Pump.fun consente agli utenti di lanciare token abbinati direttamente ad azioni tokenizzate, alle principali criptovalute e ai metalli su Solana. Questa mossa riunisce la speculazione sui memecoin e gli asset del mondo reale negli stessi pool di liquidità, rilanciando al contempo le domande su fino a che punto possano spingersi i titoli azionari tokenizzati prima che la regolamentazione li raggiunga.
Pump.fun consente lo scambio di memecoin con azioni tokenizzate su Solana
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Punti chiave
- Pump.fun ha lanciato 93 coppie personalizzate, consentendo ai token Solana di essere scambiati direttamente contro azioni e altre attività.
- Il modello lega i riacquisti di PUMP al volume di trading, spingendo la liquidità delle memecoin più in profondità nei mercati tokenizzati.
- Resta da vedere fino a che punto i token azionari con copertura 1:1 potranno muoversi nei mercati delle criptovalute attivi 24 ore su 24, 7 giorni su 7.
Pump.fun porta le azioni tokenizzate nel trading 24 ore su 24, 7 giorni su 7 su Solana
Pump.fun sta rendendo sempre più labile il confine tra memecoin e mercati tradizionali.
La piattaforma di lancio su Solana ha introdotto i “Custom Pairs”, che consentono a chiunque di creare un token abbinato ad azioni tokenizzate, principali criptovalute, metalli e altre attività. Il lancio iniziale supporta 93 coppie di attività tramite xStocks e Sunrise. Sono stati inoltre lanciati venti nuovi token azionari tramite Sunrise, emessi da Backpack Securities. L’elenco include Boeing, Alibaba, Costco, Dell, IBM, Johnson & Johnson, Lockheed Martin, Reddit, Rivian, Shopify e UPS. Backpack afferma che i token sono riscattabili in rapporto 1:1 con le azioni sottostanti e possono essere trasferiti a società di intermediazione tradizionali.
I memecoin possono ora essere scambiati direttamente contro le azioni
Il meccanismo è progettato per rendere i titoli azionari tokenizzati parte integrante del trading nativo delle criptovalute, anziché prodotti di investimento isolati. Un creatore di Pump.fun può ora lanciare un token legato ad asset quali NVDAx o TSLAx, invece di utilizzare SOL o una stablecoin come asset di quotazione. Le commissioni di trading possono inoltre essere pagate nel token abbinato. Le "Custom Pairs" prevedono la stessa curva di bonding di Pump.fun e le stesse commissioni del protocollo Pumpswap dei lanci standard. La metà di tutte le entrate generate dalle "Custom Pairs" confluirà in un contratto programmatico di riacquisto e burn di PUMP.
I creatori possono applicare commissioni comprese tra lo 0,05% e l’1%, oppure optare per un modello di cashback che restituisce le commissioni di trading agli utenti. Questa combinazione offre a Pump.fun un incentivo economico diretto ad aumentare il volume di trading relativo agli asset del mondo reale tokenizzati.
Il modello dipende dal mantenimento di volumi elevati
Non tutti sono convinti che questo modello economico possa durare. Ignas, commentatore nel settore della finanza decentralizzata (DeFi), ha avvertito che i modelli basati su azioni e memecoin, costruiti attorno alle commissioni, diventano fragili una volta che la speculazione si raffredda.
«Se il volume si prosciuga, i pagamenti e i riacquisti scompaiono», ha scritto, sostenendo che l’incentivo a detenere tali token si indebolisce rapidamente quando l’attività di trading cala. Ha citato il ciclo del 2021 di Coinbase, quando il volume di trading trimestrale è sceso di circa il 74% nell’arco di un anno, e ha suggerito che l’attività relativa alle memecoin potrebbe diminuire in modo ancora più netto.
L’avvertimento è importante perché il meccanismo di riacquisto PUMP di Pump.fun dipende ora in parte dal mantenimento del volume di scambi in questi nuovi mercati.
La faida tra AMC e Robinhood mette in luce la linea di frattura normativa
Il lancio arriva inoltre a pochi giorni da uno scontro pubblico sui titoli azionari tokenizzati su Robinhood Chain. L’amministratore delegato di AMC, Adam Aron, ha chiesto a Robinhood di smettere di offrire un token legato ad AMC, sostenendo che il prodotto non fosse autorizzato dalla società e non garantisse i normali diritti degli azionisti. Il CEO di Robinhood, Vlad Tenev, ha risposto chiedendo ad Adam quale fosse la preoccupazione, vista la struttura dei titoli azionari tokenizzati di Robinhood. I documenti di Robinhood descrivevano i propri “Stock Tokens” come titoli di debito che offrono un’esposizione economica piuttosto che una proprietà diretta. Backpack, al contrario, afferma che i suoi nuovi token azionari su Solana sono garantiti e riscattabili in rapporto 1:1.
Tuttavia, la questione più ampia rimane la stessa: le piattaforme di criptovalute stanno trasferendo i titoli azionari in mercati programmabili e attivi 24 ore su 24, 7 giorni su 7, a un ritmo più veloce di quanto le regole tradizionali del mercato fossero state concepite per gestire. Pump.fun ha ora portato quell’esperimento un passo avanti, consentendo a chiunque di creare un mercato di memecoin direttamente sulla propria piattaforma.
Questo articolo è stato tradotto dall'inglese tramite IA. La versione originale in inglese è la fonte autorevole; le traduzioni automatiche possono contenere imprecisioni, in particolare nella terminologia legale e normativa.
