Grayscale Research ha definito Hyperliquid un concorrente di spicco nel settore DeFi, con il potenziale per diventare una delle principali piattaforme di servizi finanziari on-chain. Il suo rapporto evidenzia la crescita del trading, gli effetti di rete simili a quelli delle borse valori e le dinamiche dei token direttamente legate alla domanda della piattaforma.
Grayscale sostiene che Hyperliquid potrebbe diventare un colosso della DeFi
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Punti chiave
- Grayscale ha definito Hyperliquid una piattaforma DeFi che sta entrando nei mercati di trading su scala di exchange.
- L'attività di mercato di HYPE riflette riacquisti, movimenti di grandi investitori, afflussi di ETF e crescita del trading.
- L'adozione futura potrebbe dipendere dall'esecuzione, dalla regolamentazione, dalla fidelizzazione degli utenti e dalla domanda di finanza on-chain.
Grayscale vede Hyperliquid come una svolta per la DeFi
Grayscale Research ha presentato Hyperliquid come uno degli esempi più evidenti nel settore delle criptovalute di finanza decentralizzata (DeFi) che si sta espandendo nei mercati su scala di exchange. Il suo rapporto, "Hyperliquid Breaks the Mold", pubblicato il 27 maggio, si concentra sull'exchange di futures perpetui del protocollo, sulla blockchain di livello 1 personalizzata e sul token HYPE. L'analisi presenta Hyperliquid come una rete incentrata sul trading, la cui economia dei token è strettamente legata all'attività della piattaforma.
Il prodotto principale di Hyperliquid sono i futures perpetui, che consentono un'esposizione con leva finanziaria senza date di scadenza fisse. Grayscale confronta la piattaforma con le tradizionali attività di exchange, distinguendo la proprietà dei token dalla proprietà azionaria. Il suo scenario di crescita più ampio si concentra su commissioni, domanda di trading, fidelizzazione degli utenti, effetti di rete, forte esecuzione, crescita della comunità, cambiamenti normativi e una più ampia adozione dei servizi finanziari on-chain. Il gestore di asset crypto ha scritto:
"Se continuerà a operare bene, a mantenere e far crescere la sua comunità dedicata e a beneficiare dei cambiamenti normativi che aprono la strada a una più ampia adozione, riteniamo che Hyperliquid potrebbe diventare un colosso dei servizi finanziari".
L'attività del token HYPE aggiunge contesto di mercato
Il recente slancio di Hyperliquid riflette anche i meccanismi del protocollo legati direttamente all’attività di trading. La piattaforma ha destinato circa 1,16 miliardi di dollari al riacquisto di HYPE mentre il token veniva scambiato vicino ai massimi storici, rafforzando il legame tra l’utilizzo dell’exchange e la domanda di token.
HYPE riceve un'attenzione particolare perché funziona come un asset crittografico legato a una piattaforma di trading, piuttosto che come un'azione aziendale convenzionale. Grayscale utilizza i tradizionali confronti tra exchange per definire la valutazione, pur sottolineando il profilo legale ed economico distinto del token. Tale distinzione ha acquisito maggiore rilevanza poiché gli exchange-traded fund (ETF) spot su HYPE hanno registrato un forte debutto e attirato l'attenzione dei grandi detentori.
Il co-fondatore di BitMEX e CIO di Maelstrom Fund, Arthur Hayes, è entrato a far parte della narrativa di mercato di HYPE sia attraverso commenti pubblici che attraverso l'attività del suo wallet. Un wallet collegato al co-fondatore di BitMEX ha depositato 115.453 HYPE, per un valore di 6,33 milioni di dollari, su Bybit dopo che Hayes aveva previsto che HYPE avrebbe raggiunto i 150 dollari. Un aggiornamento successivo ha rivelato che il portafoglio ha venduto quel lotto a una media di 54,81 dollari, per poi riacquistare 85.714 HYPE a 62,69 dollari. Questa sequenza ha aggiunto un altro segnale di trading di alto profilo a un mercato già caratterizzato da riacquisti, afflussi di ETF e attività dei grandi detentori. Grayscale ha osservato:
"Il token HYPE non è un titolo azionario, ma può essere approssimativamente paragonato alle azioni tradizionali nei settori correlati."
Per i trader, la rilevanza del rapporto risiede nel modo in cui collega la trazione del prodotto Hyperliquid alla valutazione del token. Quel dibattito ora include diverse forze di mercato in atto: la pressione short delle balene, i riacquisti, gli afflussi di ETF e l’attività dei wallet legati a Hayes. Il punto centrale di Grayscale rimane più ristretto: Hyperliquid sta diventando una delle principali sedi di trading on-chain, e HYPE offre ai mercati un modo per valutare tale crescita. Anche la recente volatilità ha attirato l’attenzione dopo che a maggio una grande posizione corta delle balene ha iniziato a liquidarsi, intensificando l’attenzione sulla liquidità di HYPE e sull’attività dei derivati.
