Hana Bank ha trasferito 100 milioni di dollari sulla blockchain, evitando così i 5 giorni di attesa

Hana Bank trasforma i giorni in ore con un’obbligazione da 100 milioni di dollari

Secondo il Korea Herald, l’obbligazione da 100 milioni di dollari è partita da Hana Bank venerdì e, invece di trascorrere i successivi giorni lavorativi attraversando la consueta trafila di regolamento, il denaro e i titoli sono passati di mano lo stesso giorno. L’obbligazione digitale in valuta estera a cinque anni è stata emessa tramite la Digital Financial Market Infrastructure (D-FMI) di Euroclear, integrando la blockchain in un’operazione di finanziamento bancario decisamente tradizionale.

Nessun token speculativo, nessun nuovo portafoglio di criptovalute e nessuna piattaforma di negoziazione oscura. Gli investitori possono detenere e negoziare il titolo tramite i conti Euroclear che già utilizzano. La cosa sorprendente è quanto poco sia stato necessario cambiare in apparenza affinché i tempi di regolamento si riducessero da ben cinque giorni lavorativi a zero.

La blockchain è rimasta dietro le quinte

La Hana Bank, fondata 55 anni fa, ha utilizzato la propria documentazione esistente relativa alle Global Medium-Term Note, aggiornata per adattarsi a un titolo nativo digitale. Standard Chartered ha agito in qualità di unico lead manager e bookrunner, mentre Citi ha ricoperto il ruolo di DNN e agente fiscale. Dietro le quinte, il registro distribuito di Euroclear ha gestito l’emissione, la registrazione, l’assegnazione e il regolamento in contanti. L’assegnazione e il pagamento sono stati completati il 18 settembre, la stessa data di emissione.

I titoli obbligazionari convenzionali in valuta estera possono richiedere da tre a cinque giorni lavorativi per il regolamento. Quelli di Hana non hanno richiesto alcun giorno aggiuntivo. Ciò significa che la banca ha ricevuto i fondi prima, mentre gli investitori sono rimasti all’interno della familiare infrastruttura di Euroclear. È interessante notare che la blockchain è probabilmente l’aspetto più interessante in questo contesto, proprio perché gli investitori non devono pensarci troppo.

«L’emissione di obbligazioni digitali da 100 milioni di dollari e l’implementazione del regolamento T+0 rappresentano un passo significativo che va oltre la semplice diversificazione dei nostri canali di finanziamento, poiché introducono la tecnologia blockchain nel mercato dei capitali», ha osservato un funzionario di Hana Bank al giornalista del Korea Herald Choi Ji-won.

Due primati, con un "ma"

Questo primato va analizzato con maggiore attenzione. Hana è il primo istituto coreano a emettere direttamente un’obbligazione digitale sul D-FMI di Euroclear, e l’operazione ha dato luogo al primo regolamento T+0 nel mercato obbligazionario in valuta estera della Corea del Sud. Non si tratta, tuttavia, della prima obbligazione digitale emessa da un emittente coreano.

All’inizio del 2026, Mirae Asset Securities, POSCO International e Korea Housing Finance Corporation avevano emesso obbligazioni digitali a Hong Kong utilizzando un’infrastruttura diversa. Anche Standard Chartered ha emesso un’obbligazione tramite il D-FMI meno di un mese prima di Hana. Quindi Hana non ha aperto la strada. È diventata la prima banca coreana a percorrere direttamente la versione di Euroclear di tale percorso.

Il quadro normativo coreano è ancora in fase di definizione

Vale la pena prestare attenzione alla tempistica. La Commissione per i servizi finanziari della Corea del Sud punta a febbraio 2027 per un quadro normativo completo sui titoli tokenizzati, eppure Hana ha già attinto al sistema di regolamento globale basato su registri distribuiti attraverso le infrastrutture istituzionali esistenti.

Lo stesso D-FMI di Euroclear risale all’ottobre 2023, quando l’IBRD della Banca Mondiale ha emesso un titolo nativo digitale da 100 milioni di euro. Entro la fine del 2025, operazioni quali il titolo da 150 milioni di dollari della Doha Bank avevano contribuito a portare il volume delle emissioni sulla piattaforma oltre il miliardo di euro. D’altro canto, alcuni dettagli dell’operazione di Hana rimangono dietro le quinte. La cedola, lo spread, l’elenco degli investitori e le informazioni complete sulla quotazione non sono stati resi pubblici.

Ciò che si sa è più semplice: una banca coreana ha preso in prestito 100 milioni di dollari per cinque anni, ha utilizzato la blockchain per regolare l’obbligazione prima della fine della giornata e ha permesso agli investitori di utilizzare sostanzialmente gli stessi canali che già utilizzavano.