6 senatori contestano la norma sul capitale del 1.250% per il Bitcoin, sostenendo che impedisca alle banche di operare nel settore delle criptovalute

Aumenta la pressione del Senato sulle norme bancarie che potrebbero influenzare l'accesso al Bitcoin

Il 4 giugno i senatori statunitensi hanno reso nota una rinnovata spinta a rivedere le norme sul capitale bancario che regolano l’esposizione alle criptovalute. Al centro del dibattito c’è un quadro di Basilea che assegna a determinate esposizioni in criptovalute un coefficiente di ponderazione del rischio del 1.250%, un trattamento che secondo i critici rende economicamente impraticabile la partecipazione delle banche ai mercati del bitcoin.

Per gli investitori, le banche e le società di criptovalute, la questione potrebbe influenzare il grado di penetrazione della finanza tradizionale nei mercati dei bitcoin. Una lettera del 27 maggio dei senatori Cynthia Lummis (R-WY), Dan Sullivan (R-AK), Bill Hagerty (R-TN), Bernie Moreno (R-OH), Ted Budd (R-NC) e Jon Husted (R-OH) ha esortato il Consiglio dei governatori del Sistema della Riserva Federale, la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) e l’Office of the Comptroller of the Currency (OCC) a rivedere gli standard patrimoniali relativi alle attività digitali. I legislatori hanno elogiato il recente trattamento riservato dalle autorità di regolamentazione ai titoli tokenizzati, che basa i requisiti patrimoniali sull'asset sottostante. I senatori hanno spiegato:

“Un coefficiente di ponderazione del rischio del 1.250%, moltiplicato per il coefficiente patrimoniale minimo dell’8%, produce un requisito patrimoniale pari al 100% dell’esposizione, obbligando le banche a detenere un capitale superiore al valore nominale delle attività digitali.”

Il quadro di Basilea classifica le esposizioni bancarie alle criptovalute in gruppi di rischio. Le attività tradizionali tokenizzate e le stablecoin qualificate possono beneficiare di un trattamento patrimoniale più favorevole. Le attività non garantite, compreso il bitcoin, possono rientrare in una categoria a rischio più elevato. Tale categoria riceve il coefficiente di ponderazione del rischio del 1.250% quando le esposizioni non soddisfano le misure di salvaguardia del quadro normativo. Il risultato lega i costi di capitale delle banche alla classificazione delle attività, al rischio di mercato, alla liquidità, alla copertura e ai controlli operativi.

Le autorità di regolamentazione devono affrontare crescenti richieste di rivalutare gli standard patrimoniali delle criptovalute

I legislatori hanno affermato che l'approccio di Basilea è in conflitto con il trattamento tecnologicamente neutro che le autorità di regolamentazione hanno recentemente applicato ai titoli tokenizzati. Hanno sostenuto che le autorità di regolamentazione dovrebbero valutare il rischio sottostante di ciascuna attività. Tale distinzione potrebbe diventare sempre più importante man mano che le banche esplorano la custodia di BTC, l'esposizione di bilancio, i servizi di regolamento e altre attività relative alle attività digitali.

Le recenti azioni della Fed, della FDIC e dell'OCC suggeriscono che le autorità di regolamentazione stanno già rivalutando alcuni aspetti del loro approccio alle attività digitali. A marzo, le agenzie hanno chiarito che i titoli tokenizzati ammissibili ricevono generalmente lo stesso trattamento patrimoniale dei titoli tradizionali. Le autorità di regolamentazione hanno inoltre ritirato o rivisto diverse aspettative di vigilanza che in precedenza richiedevano alle banche di ottenere un'approvazione preventiva prima di svolgere determinate attività consentite relative alle criptovalute. I senatori hanno scritto:

"Vi incoraggiamo a iniziare a lavorare su un nuovo quadro di riferimento in materia di capitale per le attività relative alle risorse digitali."

I critici al di fuori del settore bancario hanno sollevato preoccupazioni simili. Il Bitcoin Policy Institute ha presentato un caso simile in un recente documento intitolato “L’errore del 1250% di Basilea”. L’organizzazione ha sostenuto che il coefficiente di ponderazione del rischio del 1.250% di Basilea applica al bitcoin una penalità concepita per tranche di cartolarizzazione opache, nonostante il BTC sia negoziato su mercati globali trasparenti. Ha affermato che i rischi di mercato, di custodia e operativi del bitcoin possono essere misurati attraverso i quadri normativi di Basilea esistenti. Il documento ha inoltre sostenuto che le autorità di regolamentazione statunitensi dovrebbero contribuire a definire la revisione mirata di Basilea, piuttosto che importare uno standard imperfetto mentre cresce la domanda di servizi Bitcoin regolamentati.