AS dan Inggris Mengumumkan Rencana Aset Digital untuk Memodernisasi Sektor Keuangan

Regulator Memperluas Agenda Aset Digital Transatlantik Mereka

Departemen Keuangan AS menerbitkan pernyataan bersama pada 4 Agustus yang merangkum pembahasan dari pertemuan Kelompok Kerja Regulasi Keuangan AS-Inggris pada 8 Juli di London. Pernyataan tersebut menguraikan upaya terkoordinasi untuk memajukan regulasi kripto, modernisasi pembayaran, stabilitas keuangan, dan reformasi pasar modal di kedua yurisdiksi, sekaligus memperjelas prioritas regulasi transatlantik yang sama.

Perwakilan senior yang hadir meliputi pejabat dari kedua Departemen Keuangan, Bank of England, Federal Reserve, Financial Conduct Authority, dan beberapa regulator keuangan AS. Aset digital menjadi bagian utama dari pembahasan tersebut, bersama dengan modernisasi sistem pembayaran, stabilitas keuangan, kecerdasan buatan, pasar modal, pengawasan perbankan, dan kerja sama keuangan lintas batas.

Departemen Keuangan AS menyatakan:

"Pihak berwenang memberikan informasi terbaru mengenai rezim regulasi masing-masing untuk aset digital, termasuk stablecoin, serta upaya mereka untuk memodernisasi layanan pembayaran secara lebih luas."

Departemen Keuangan menambahkan: "Pihak berwenang AS memberikan pembaruan mengenai implementasi Undang-Undang GENIUS untuk stablecoin serta mengenai struktur pasar aset digital."

Pejabat Inggris memaparkan Strategi Digital Pasar Keuangan Wholesale mereka, termasuk penunjukan Christopher Woolard CBE sebagai Duta Pasar Digital Wholesale Inggris.

Pembicaraan tersebut mendahului rekomendasi dari Transatlantic Taskforce for Markets of the Future, yang diterbitkan pada 14 Juli. Rekomendasi tersebut bertujuan untuk mengurangi gesekan lintas batas yang tidak perlu, meningkatkan kerja sama pengawasan, memperluas penggalangan modal, dan memperjelas perlakuan regulasi terhadap aktivitas keuangan yang ditokenisasi.

Aturan Kripto Bergerak Menuju Standar yang Setara

Kedua pemerintah telah menyetujui pendekatan regulasi yang dirancang untuk mendukung uang digital sekaligus melindungi konsumen, kepercayaan pasar, dan stabilitas keuangan. Pernyataan bersama mereka mengenai stablecoin mendukung penggunaan lintas batas, perlakuan yang setara terhadap risiko serupa, serta cadangan aset likuid berkualitas tinggi dengan rasio minimal satu banding satu untuk stablecoin yang disajikan sebagai uang.

Stablecoin adalah aset digital yang dirancang untuk mempertahankan nilai yang stabil, biasanya dengan memegang cadangan yang tertaut pada mata uang fiat atau aset lain. Peran mereka yang semakin besar dalam pembayaran, perdagangan, dan penyelesaian transaksi telah menempatkan stablecoin di pusat upaya regulasi di pasar keuangan utama.

Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) telah mengusulkan standar implementasi Undang-Undang GENIUS yang mencakup cadangan, penebusan, modal, likuiditas, manajemen risiko, penitipan, dan penyimpanan aman. Persyaratan terkait akan mengarahkan kebijakan AS dari otorisasi legislatif menuju aturan operasional bagi penerbit stablecoin pembayaran yang diatur.

Transisi tersebut mencakup usulan cadangan yang memenuhi syarat dengan rasio satu banding satu serta standar penebusan yang dimaksudkan untuk mendukung akses yang dapat diprediksi terhadap dana nasabah. Kerangka kerja FDIC untuk penerbit stablecoin perbankan juga mencakup ekspektasi penebusan dalam dua hari kerja serta persyaratan pengawasan yang mencakup risiko keuangan dan operasional.

Tokenisasi Menarik Minat Lembaga Keuangan Besar

Otoritas Inggris sedang mengembangkan pendekatan terpadu untuk pasar grosir yang ditokenisasi, di mana catatan berbasis blockchain dapat mewakili sekuritas, simpanan, agunan, dan instrumen keuangan lainnya. Visi Inggris Raya untuk pasar yang ditokenisasi menargetkan peningkatan pemrosesan pasca-transaksi, mobilitas agunan, efisiensi pasar, dan interoperabilitas di seluruh infrastruktur keuangan.

Lembaga keuangan besar sudah berpartisipasi dalam transisi tersebut melalui inisiatif industri yang melibatkan 54 perusahaan, termasuk Blackrock, JPMorgan, bursa, manajer aset, dan penyedia teknologi. Satuan tugas tokenisasi institusional Inggris sedang meneliti aplikasi komersial dan ketentuan regulasi untuk sekuritas digital, dana yang ditokenisasi, dan penyelesaian berbasis blockchain.

Pembayaran Digital dan Stablecoin Sistemik Mulai Terbentuk

Kebijakan pembayaran tetap menjadi komponen sentral lain dalam agenda bilateral, dengan para pejabat mendukung uang digital swasta yang diatur di pasar internasional. Pendekatan bersama kedua negara terhadap pembayaran digital lintas batas bertujuan untuk membatasi fragmentasi regulasi sekaligus memungkinkan persaingan di antara stablecoin, simpanan yang ditokenisasi, dan instrumen pembayaran lainnya.

Bank of England telah menerbitkan draf persyaratan untuk stablecoin yang berpotensi beroperasi pada skala sistemik dalam perekonomian Inggris. Kerangka kerja tersebut mencakup batas penerbitan sementara sebesar £40 miliar untuk setiap stablecoin sistemik, penggunaan tanpa batasan oleh individu dan bisnis, serta persyaratan cadangan.

Para pejabat memperkirakan Kelompok Kerja Regulasi Keuangan akan kembali bersidang pada awal 2027, melanjutkan dialog dua kali setahun yang telah dimulai sejak 2018. Sesi-sesi mendatang akan membahas kerja sama regulasi, perlindungan investor, pembentukan modal, stabilitas keuangan, serta pengembangan pasar yang adil, tertib, dan efisien.