Raksasa Aset Abu Dhabi Senilai $430B Melangkah ke Blockchain, Coinbase Ikut Berinvestasi

Mubadala Capital, divisi manajemen aset alternatif dari Mubadala Investment Company di Abu Dhabi, mengawasi sekitar $430 miliar aset yang dikelola, diberi nasihat, atau diadministrasikan. Skala tersebut memberikan bobot pada langkah ini. Manajer yang terkait dengan negara berukuran sebesar ini memilih untuk menokenisasi dana menandakan sesuatu yang lebih dari sekadar eksperimen. Berita ini dilaporkan oleh publikasi milik International Media Investments (IMI), The National, dan reporter Salim A. Essaid.

Apa yang Diluncurkan

Produk tersebut adalah Mubadala Capital Alternative Solutions Fund, sebuah strategi evergreen yang dibangun di sekitar ekuitas swasta, investasi langsung, dan eksposur kredit. Mubadala merancangnya untuk volatilitas yang lebih rendah dan imbal hasil tunai yang stabil, dengan memanfaatkan aliran transaksi dan jaringan investasi bersama perusahaan.

Dana tersebut kini beroperasi di jaringan Base milik Coinbase, bersama dengan Solana dan Sui. Kelas saham terkait juga tersedia di Ethereum, Avalanche, Polygon, dan Sei. Akses tetap terbatas bagi investor institusional yang memenuhi syarat dan investor terakreditasi, dengan investasi minimum sekitar $100.000.

Penyedia infrastruktur yang berbasis di UEA, KAIO, menangani penerbitan dan administrasi. Platform KAIO kini mendukung total dana yang ditokenisasi sekitar $144 juta, dengan proyek-proyek sebelumnya terkait dengan Hamilton Lane, Brevan Howard, Blackrock, dan Laser Digital.

Coinbase Menempatkan Modal Sendiri

Coinbase secara langsung berinvestasi dalam dana tersebut. Perusahaan tidak mengungkapkan besaran investasinya. Masih jarang terjadi bahwa bursa kripto yang terdaftar di bursa saham mengalokasikan modal korporasi ke produk pasar swasta yang ditokenisasi. Sebagian besar aktivitas tokenisasi sejauh ini berfokus pada distribusi, bukan alokasi kas korporasi.

Brett Tejpaul, kepala Coinbase Institutional, mengaitkan langkah ini dengan programmability. Ia mengatakan bahwa aset yang diatur yang menjadi programmable dapat bergabung dengan ekonomi on-chain yang lebih luas, yang lebih transparan, dapat diintegrasikan, dan dapat diakses oleh investor yang memenuhi syarat di yurisdiksi yang memenuhi syarat.

Bagaimana Hal Ini Terjadi

Mubadala Capital dan KAIO pertama kali mengumumkan kemitraan ini pada Desember 2025. Pada saat itu, kemitraan ini digambarkan sebagai eksplorasi akses yang ditokenisasi bagi investor yang memenuhi syarat menggunakan infrastruktur KAIO yang sesuai dengan peraturan.

Max Franzetti, salah satu pimpinan Mubadala Capital Solutions, telah menekankan pentingnya tata kelola dan keselarasan regulasi selama proses pengembangan. CEO KAIO, Shrey Rastogi, menggambarkan upaya ini sebagai upaya untuk memperluas modal institusional ke dalam ekosistem on-chain tanpa mengorbankan kepatuhan atau perlindungan investor.

Pada April 2026, Tether memimpin putaran pendanaan senilai $8 juta untuk KAIO, dengan Systemic Ventures dan investor lainnya turut berpartisipasi. KAIO menyatakan pada saat itu bahwa mereka berencana meluncurkan dana Mubadala dan memperluas bisnis ke sektor kredit, produk terstruktur, dan ETF, sambil mengalirkan likuiditas USDT ke dalam produk-produk yang diatur.

Dana tersebut mulai beroperasi sekitar akhir Juni 2026. Peluncuran multi-chain dan posisi neraca Coinbase diumumkan kepada publik pada 23 Juli 2026, dengan aset on-chain mencapai sekitar $75 juta.

Mengapa Hal Ini Penting

Manajer investasi tradisional telah melakukan tokenisasi dana selama beberapa tahun terakhir. Blackrock, Franklin Templeton, Apollo, Fidelity, Janus Henderson, dan Invesco semuanya telah beralih ke obligasi pemerintah yang ditokenisasi, reksa dana pasar uang, atau kredit swasta.

Citi memperkirakan sekuritas yang ditokenisasi dapat mencapai sekitar $5,5 triliun pada tahun 2030. Perkiraan yang lebih luas dari BCG dan Ripple menempatkan total aset yang ditokenisasi jauh lebih tinggi pada awal tahun 2030-an.

Tokensasi mengubah mekanisme distribusi. Hal ini dapat menurunkan beberapa biaya operasional, membuka akses fraksional bagi investor yang memenuhi syarat, dan memungkinkan kepentingan dana berfungsi sebagai jaminan di dalam sistem on-chain lainnya. Abu Dhabi dan Dubai terus memposisikan diri sebagai pusat regulasi untuk aktivitas ini.

Bagi Mubadala, daya tariknya terletak pada perluasan aliran transaksi yang ada dan akses investasi bersama ke basis investor baru, sambil tetap mempertahankan pengawasan institusional. Bagi Coinbase, mengambil posisi langsung menandakan keyakinan terhadap kelas aset yang infrastrukturnya sedang mereka bantu bangun.

Ujian berikutnya berasal dari tingkat adopsi. Apakah manajer kekayaan negara lain akan mengikuti jejak Mubadala ke blockchain publik akan bergantung pada kinerja dana ini, serta bagaimana regulator di AS dan negara lain merespons pergerakan modal institusional yang semakin masuk ke dalam blockchain.