Mike McGlone menekankan bahwa, sejak 2017, pasar kripto menunjukkan kinerja yang buruk dengan tingkat volatilitas yang semakin tinggi, dan bahwa alasan di balik tren ini mungkin terkait dengan perubahan kebijakan moneter yang hawkish oleh Federal Reserve serta valuasi indeks SPX yang sudah terlalu tinggi.
Analis Bloomberg Memperingatkan Bahwa Mata Uang Kripto Berada di Hadapan Skenario yang Merugikan Semua Pihak
DITULIS OLEH
BAGIKAN
Poin-Poin Penting
- McGlone memperingatkan bahwa pasar kripto menghadapi masa depan yang suram akibat imbal hasil yang buruk dan volatilitas ekstrem sejak 2017.
- Kebijakan hawkish Fed dalam memerangi inflasi melalui kenaikan suku bunga pada 2026 mengancam likuiditas yang selama ini mendorong kenaikan nilai aset kripto di masa lalu.
- Saham yang dinilai terlalu tinggi dan pasokan kripto yang tidak terkendali menciptakan skenario yang merugikan bagi aset digital yang sangat fluktuatif.
McGlone Memperingatkan Tentang Kehancuran Kripto Seiring Sikap Hawkish The Fed
Mike McGlone, Ahli Strategi Komoditas Senior di Bloomberg Intelligence dan analis keuangan berpengalaman, memprediksi hasil yang suram bagi pasar kripto.
Di media sosial, McGlone menyatakan bahwa Bloomberg Galaxy Crypto Index (BGCI) telah menunjukkan kinerja yang buruk sejak 2017 dibandingkan dengan pasar keuangan yang lebih luas, sementara volatilitasnya tetap 4 kali lipat lebih tinggi.
McGlone menggunakan BGCI sebagai proksi untuk pasar kripto, karena indeks tersebut mengikuti harga aset digital teratas yang diperdagangkan dalam USD dan direbalans setiap bulan. Pada saat artikel ini ditulis, portofolio tersebut mencakup BTC (35%), ETH (35%), XRP (15,5769%), SOL (10,1678%), ADA (1,3908%), LINK (1,4713%), dan XLM (1,3933%).
McGlone menekankan bahwa alasan di balik perilaku ini mungkin terletak pada pasar saham dan perubahan terbaru dalam sikap Federal Reserve terkait suku bunga.
Ia menjelaskan bahwa dana kripto tersebut menikmati masa kejayaannya pada tahun 2021 menyusul apa yang ia sebut sebagai "pompa uang" terbesar dalam sejarah, ketika likuiditas besar-besaran disuntikkan ke pasar keuangan untuk mengatasi dampak ekonomi dari pandemi COVID-19. Federal Reserve juga mempertahankan kebijakan dovish, yang memungkinkan kripto dan opsi investasi lainnya berkembang pesat.
Meskipun demikian, lanskap keuangan telah berubah sejak saat itu, dan kini The Fed kembali menerapkan kebijakan hawkish untuk memerangi tingkat inflasi yang tinggi, serta diperkirakan akan menaikkan suku bunga setidaknya satu kali lagi pada tahun 2026.
"Dengan kapitalisasi pasar saham AS yang mencapai rasio tertinggi terhadap PDB dalam sekitar satu abad dan terhadap utang publik dalam sekitar seperempat abad, naik turunnya harga saham mungkin dapat diberi nilai 10 pada skala 1 hingga 10 untuk inflasi atau deflasi," katanya.
"Sangat berkorelasi dengan S&P 500, BGCI berisiko menghadapi situasi yang merugikan di kedua sisi, terutama karena volatilitasnya yang jauh lebih tinggi. BGCI memiliki 'survivor bias' di tengah pasokan kripto yang tak terkendali," McGlone menyimpulkan, sambil menyoroti bahwa indeks tersebut memiliki posisi yang kuat di tengah puluhan ribu kripto yang beredar di pasar.
Artikel ini diterjemahkan dari bahasa Inggris menggunakan AI. Versi asli berbahasa Inggris adalah sumber yang berwenang; terjemahan otomatis dapat mengandung ketidakakuratan, terutama dalam terminologi hukum dan peraturan.
