Para trader dapat memperdagangkan kontrak berjangka AI, sektor pertahanan, dan China Perp di Coinbase mulai 8 Juni

Trader AS Mendapatkan Kontrak Berjangka Ekuitas Abadi yang Teregulasi dari Coinbase Derivatives pada 8 Juni

Bursa tersebut mengumumkan peluncuran tersebut pada hari Kamis. "Kami menambahkan lebih banyak cara untuk memperdagangkan ekuitas di Coinbase," tulis perusahaan tersebut. "Buka posisi long atau short pada sektor dan tren terpanas." Kontrak tersebut mencakup empat indeks: AI10 (AIP), China10 (CHN), Defense10 (DEF), dan Tech100 (TEK).

Kontrak berjangka abadi, yang umumnya disebut perps, adalah kontrak derivatif yang memungkinkan pedagang berspekulasi atas harga aset tanpa tanggal kadaluwarsa. Berbeda dengan kontrak berjangka tradisional yang diselesaikan pada tanggal tetap, perps dapat dipegang tanpa batas waktu. Untuk menjaga harga kontrak tetap dekat dengan harga pasar aktual, bursa menggunakan mekanisme tingkat pendanaan.

Jika harga perp berada di atas harga spot, pemegang posisi long membayar biaya kepada pemegang posisi short. Jika di bawah, pemegang posisi short membayar kepada pemegang posisi long. Pembiayaan biasanya dilakukan setiap delapan jam. Sistem ini menjaga harga tetap stabil tanpa memerlukan perpanjangan kontrak.

Coinbase Derivatives menerapkan struktur yang sama untuk indeks ekuitas. Setiap kontrak diselesaikan secara tunai dan mewakili 1x dari indeks dasarnya. Misalnya, kontrak Tech100 akan memiliki nilai nominal $4.000 jika Indeks Marketvector US Listed Innovators 100 dihargai $4.000. Kontrak Berjangka Gaya Perpetual Indeks AI10 melacak 10 perusahaan teratas yang terdaftar di AS yang menghasilkan setidaknya 50% pendapatan mereka dari infrastruktur AI, data, dan aplikasi.

Indeks acuan Marketvector US Listed AI 10 mencakup empat segmen: big data, semikonduktor tanpa pabrik (fabless), hyperscalers dan AI-as-a-service, serta solusi perangkat keras dan pusat data. Komponen-komponennya diberi bobot berdasarkan kapitalisasi pasar yang disesuaikan dengan float, dengan batas maksimum 15% per saham, dan direbalans setiap kuartal.

Kontrak China10 melacak sepuluh perusahaan Tiongkok terbesar dan paling likuid yang terdaftar di bursa AS sebagai American Depositary Receipts (ADR) di Nasdaq dan NYSE. Seperti AI10, kontrak ini menerapkan batas konsentrasi 15% dan penyesuaian kuartalan.

Defense10 menargetkan sepuluh perusahaan aerospace dan pertahanan teratas yang terdaftar di AS yang memperoleh setidaknya 50% pendapatan mereka dari operasi terkait pertahanan. Batas 15% dan penyesuaian kuartalan yang sama berlaku. Tech100 adalah yang paling luas di antara keempatnya.

Indeks ini melacak 100 perusahaan yang terdaftar di Nasdaq di berbagai sektor, termasuk teknologi, komunikasi, barang konsumsi diskresioner, industri, bahan baku, perawatan kesehatan, barang konsumsi pokok, dan energi. Indeks ini tidak menerapkan batas konsentrasi, sehingga kepemimpinan pasar alami yang menentukan bobot portofolio.

Indeks ini mencakup 80 perusahaan teratas berdasarkan kapitalisasi pasar yang disesuaikan dengan float, dengan saham terbesar dan terkecil dari 120 teratas ditambahkan atau dihapus untuk mempertahankan jumlah 100 portofolio. Bagi pedagang AS, akses yang diatur ke kontrak bergaya perpetual yang terkait dengan tema ekuitas telah terbatas.

Lokasi offshore menawarkan struktur serupa, namun tanpa pengawasan bursa berjangka AS yang terdaftar. Coinbase Derivatives menyatakan beroperasi di infrastruktur pasar yang diatur dengan likuiditas terpusat dan penentuan harga yang transparan.

Kontrak ini juga memiliki keuntungan pajak. Sebagai kontrak berjangka, kontrak ini tunduk pada aturan 60/40, di mana 60% dari keuntungan dikenakan pajak sebagai keuntungan modal jangka panjang terlepas dari periode kepemilikan. Perdagangan eksposur yang sama melalui saham atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) secara langsung tidak akan mendapatkan perlakuan tersebut.

Namun, kontrak abadi (perps) memiliki risiko nyata. Leverage tinggi memperbesar kerugian akibat pergerakan harga kecil. Biaya pendanaan akan terakumulasi jika seorang trader memegang posisi di sisi yang salah dalam jangka waktu yang lama. Dan seperti semua produk bursa terpusat, pengguna menanggung risiko pihak lawan.

Coinbase menjelaskan bahwa rincian lebih lanjut mengenai akses perdagangan melalui platform mitra akan menyusul. Ketersediaan untuk investor ritel direncanakan dalam beberapa bulan mendatang. Peluncuran pada 8 Juni menandai kali pertama Coinbase Derivatives menerapkan kerangka kerja gaya perpetual yang dikembangkan untuk kontrak berjangka kripto ke pasar ekuitas dalam lingkungan yang diatur di AS.