Pemeriksaan Pajak Swedia Membayangi Peralihan Penambang Kripto ke AI

Artikel ini pertama kali dimuat di The Energy Mag. Artikel aslinya dapat dibaca di sini. The Energy Mag (sebelumnya The Miner Mag) menyajikan berita, data, dan wawasan mengenai hubungan antara energi, komputasi, dan pasar.

Badan Pajak Swedia telah mengeluarkan usulan keputusan PPN terhadap anak perusahaan Northern Data AG dan memperoleh putusan banding terhadap dua unit HIVE Digital (NASDAQ: HIVE) di Swedia. Perusahaan-perusahaan tersebut menyatakan bahwa fasilitas mereka menyediakan kapasitas komputasi atau layanan infrastruktur kepada pelanggan yang dapat diidentifikasi. Namun, posisi badan pajak adalah bahwa setidaknya sebagian dari aktivitas tersebut merupakan penambangan kripto, yang berada di luar sistem PPN dan oleh karena itu tidak mendukung pengurangan pajak atas pembayaran yang telah dibayarkan untuk peralatan dan biaya lainnya.

Langkah-langkah ini diambil di tengah tantangan terpisah yang dihadapi Swedia dari Komisi Eropa terkait aturan yang mewajibkan klien untuk memotong 30% dari pembayaran kepada kontraktor asing tertentu. Kasus tersebut, yang kini sedang disidangkan di Mahkamah Kehakiman Uni Eropa, tidak berkaitan dengan penambangan kripto atau PPN masukan. Namun, kasus tersebut telah menarik perhatian yang lebih luas terhadap aturan pajak Swedia yang dapat menimbulkan tekanan arus kas yang signifikan sebelum kewajiban pajak akhir suatu perusahaan ditentukan.

Bagi para penambang, konsekuensinya semakin terlihat dalam hal di mana mereka mengalokasikan modal. HIVE secara langsung mengaitkan keputusannya untuk mengurangi secara bertahap kapasitas komputasi penambangan kripto di Swedia dengan sengketa pajak dan tindakan penegakan hukum yang terkait. Perubahan arah Northern Data sebenarnya sudah menjadi bagian dari strategi korporat yang lebih luas, namun penyelidikan PPN di Swedia telah menyertai perusahaan tersebut dalam transformasinya dari penambang kripto menjadi operator AI-cloud dan pusat data.

Hasilnya adalah transisi yang canggung bagi Swedia bagian utara. Wilayah tersebut menarik pusat data berkat tenaga air, suhu yang sejuk, dan—hingga tahun 2023—pajak listrik yang lebih rendah. Lokasi-lokasi industri yang sama kini dipromosikan untuk AI, namun aktivitas penambangan sebelumnya terus menimbulkan penilaian pajak, banding, dan—dalam kasus Northern Data—penyelidikan kriminal.

Di mana PPN bergantung pada beban kerja

Panduan Badan Pajak Swedia menyatakan bahwa penambangan kripto tidak termasuk dalam kategori jasa yang disediakan dengan imbalan pembayaran karena tidak ada pihak lawan yang dapat diidentifikasi untuk imbalan blockchain proof-of-work. Badan tersebut menerapkan alasan serupa pada biaya verifikasi transaksi ketika pembayar dan verifikator tidak dapat saling mengidentifikasi. Oleh karena itu, aktivitas tersebut berada di luar cakupan PPN.

Klasifikasi tersebut berdampak jauh melampaui perlakuan terhadap pendapatan penambangan kripto. Sebuah bisnis umumnya dapat mengurangkan PPN masukan atas pembelian yang digunakan untuk melakukan penyediaan barang atau jasa yang dikenai PPN. Jika server, peralatan listrik, dan layanan operasional justru digunakan untuk kegiatan di luar sistem PPN, badan tersebut dapat menolak pengurangan tersebut atau menuntut pengembalian dana pengembalian PPN yang telah diterbitkan.

Model bisnis yang diperdebatkan ini menambah lapisan kompleksitas lainnya. Baik HIVE maupun Northern Data berpendapat bahwa entitas mereka di Swedia menyediakan infrastruktur, hashrate, atau layanan komputasi terkait kepada pihak ketiga. Dalam skenario tersebut, transaksi komersialnya adalah penjualan kapasitas komputasi kepada pelanggan yang dapat diidentifikasi, misalnya, sebuah pool penambangan, bukan perusahaan yang berhadapan langsung dengan pelanggan yang menambang kripto untuk kepentingan sendiri.

Penjualan kapasitas cloud AI mungkin lebih mudah masuk ke dalam kerangka PPN konvensional karena biasanya terdapat kontrak, pelanggan yang dapat diidentifikasi, dan layanan komputasi yang terdefinisi. Namun, hal tersebut tidak secara otomatis menyelesaikan perlakuan terhadap setiap pusat data. Otoritas masih dapat memeriksa apa yang sebenarnya dilakukan oleh peralatan tersebut, entitas mana yang mengendalikannya, dan apakah struktur kontrak sesuai dengan operasi yang mendasarinya.

Northern Data menghadapi usulan dan penyelidikan pidana

Paparan Northern Data di Swedia menjadi sorotan publik secara dramatis pada September 2025, ketika penyidik menggeledah lokasi yang terkait dengan perusahaan di Frankfurt serta kota-kota Boden dan Luleå di Swedia. Empat orang ditangkap dalam penyelidikan terkait dugaan penipuan PPN skala besar yang diperkirakan melebihi €100 juta. Belum ada temuan pidana terhadap perusahaan tersebut, dan tuduhan tersebut masih dalam penyelidikan.

Northern Data menyatakan terkejut dengan eskalasi ini dan meyakini bahwa pihak berwenang telah salah memahami perlakuan pajak atas penawaran layanan awan GPU-nya serta struktur ekonomi dan hukum dari operasi penambangan mata uang kripto lamanya. Perusahaan tersebut menyatakan bahwa mereka bekerja sama dan yakin telah mematuhi standar perpajakan internasional.

Dokumen transaksi selanjutnya memberikan rincian lebih lanjut. Menurut prospektus yang disusun untuk akuisisi Northern Data oleh Rumble Inc., Badan Pajak Swedia mengaudit tiga anak perusahaan: Decentric Europe BV, Hydro66 Svenska AB, dan Hydro66 Services AB.

Badan tersebut mengeluarkan usulan keputusan yang menyatakan bahwa kegiatan tertentu di operasi Boden milik Northern Data merupakan penambangan kripto di luar sistem PPN. Mereka mengusulkan penolakan klaim PPN masukan sebelumnya sebesar sekitar 300 juta kronor, atau €28 juta, di Decentric Europe, dan 218 juta kronor, atau €20 juta, di Hydro66 Svenska. Angka-angka tersebut mencakup potensi denda tetapi tidak termasuk bunga.

Northern Data secara resmi mengajukan keberatan terhadap usulan terkait Decentric dan menyatakan niatnya untuk mengajukan keberatan terhadap usulan terkait Hydro66. Perusahaan tersebut berargumen bahwa kegiatan yang dimaksud melibatkan penyediaan infrastruktur dan layanan kepada pihak ketiga, sehingga merupakan penyediaan barang dan jasa yang dikenakan pajak. Perusahaan juga menyatakan bahwa otoritas pajak mungkin mengandalkan data operasional yang tidak lengkap dan asumsi yang tidak mencerminkan perjanjian komersial yang sebenarnya.

Sampai dengan tanggal prospektus ini, keputusan yang diusulkan belum menjadi penilaian final. Northern Data belum mengakui cadangan, dengan kesimpulan bahwa arus kas keluar tidak mungkin terjadi, namun mengungkapkan hal-hal tersebut sebagai liabilitas kontinjensi.

Tether, pemegang saham pengendali Northern Data sebelum transaksi Rumble, berkomitmen menyediakan dana hingga $200 juta untuk membiayai kewajiban pajak tertentu jika kewajiban tersebut jatuh tempo atau harus diakui. Dukungan tersebut dapat menyediakan likuiditas, namun dokumen transaksi memperingatkan bahwa hal itu tidak menghilangkan biaya ekonomi yang mendasarinya.

HIVE mencatat liabilitas yang belum dicatat oleh Northern Data

Sengketa HIVE telah berlanjut ke pengadilan administratif Swedia.

Anak perusahaannya, Bikupa Datacenter AB dan Bikupa Datacenter 2 AB, menerima serangkaian putusan mulai Desember 2022 yang menolak pengembalian PPN masukan dan mewajibkan pengembalian dana pengembalian sebelumnya, beserta tambahan dan bunga. HIVE mengajukan banding, dengan alasan bahwa putusan tersebut tidak mencerminkan hukum Swedia atau sifat teknis bisnis layanan hashrate-nya.

Pengadilan Administrasi dan Pengadilan Banding memutuskan untuk menolak gugatan perusahaan tersebut. HIVE mengajukan permohonan pada 20 Juli 2026 untuk izin mengajukan banding ke Mahkamah Administrasi Agung, meskipun penasihat hukumnya di Swedia menyatakan bahwa prospek hasil yang menguntungkan sangat kecil.

Putusan-putusan tersebut mendorong HIVE untuk mengakui provisi sebesar 822 juta kronor, atau $84,7 juta, untuk semua periode yang disengketakan hingga Juni 2026. Beban non-tunai tersebut mencakup $76,6 juta PPN, $1,5 juta tambahan pajak, dan $6,6 juta bunga. Risiko ini mungkin akan meningkat karena bunga terus bertambah.

Beban tersebut melebihi pendapatan kuartalan HIVE sebesar $79,1 juta dan berkontribusi pada kerugian bersih sebesar $142,9 juta. Perusahaan memiliki kas sebesar $208 juta pada akhir Juni, yang berarti penyisihan tersebut bersifat material meskipun tidak ada pembayaran tunai yang setara selama kuartal tersebut.

HIVE terus menyanggah penilaian tersebut. Perusahaan menyatakan bahwa posisinya didukung oleh panduan Uni Eropa, putusan awal, pendapat ahli teknologi forensik, serta pendapat hukum dari seorang profesor PPN Swedia.

HIVE juga membawa sengketa ini ke luar proses banding pajak biasa di Swedia. Dalam pengajuan regulasi tanggal 11 Agustus yang menjelaskan penundaan penyampaian laporan kuartalannya, perusahaan tersebut menyatakan telah memulai proses hukum dengan Komisi Eropa terkait apa yang disebutnya sebagai penolakan sistematis dari pengadilan administratif Swedia untuk merujuk pertanyaan-pertanyaan yang belum terselesaikan mengenai hukum Uni Eropa ke Mahkamah Kehakiman Uni Eropa.

HIVE juga menyatakan sedang mempersiapkan gugatan perdata terhadap sebuah lembaga pemerintah Swedia untuk menuntut ganti rugi yang timbul akibat penanganan otoritas pajak atas masalah PPN yang disengketakan. Perusahaan tidak menyebutkan bahwa gugatan perdata tersebut telah diajukan, tidak mengidentifikasi pengadilan yang dituju, maupun mengukur besaran ganti rugi yang akan dituntut.

HIVE secara eksplisit mengaitkan pergeseran operasionalnya di Swedia dengan penegakan pajak. Pada bulan Maret, perusahaan tersebut menyatakan bahwa persyaratan keamanan terkait penilaian yang disengketakan serta ketidakpastian mengenai PPN masukan telah membuat model produksi hashrate tradisionalnya berpotensi tidak ekonomis di Swedia.

Perusahaan tersebut mulai mengurangi secara bertahap komputasi berbasis ASIC di fasilitas Boden yang lebih besar, sekaligus mengonversi lokasi terpisah berkapasitas 7 megawatt ke standar Tier III untuk kecerdasan buatan (AI) dan komputasi berkinerja tinggi. HIVE juga merencanakan konversi serupa pada fasilitas Big Boden berkapasitas 32 megawatt dan telah menandatangani surat niat kolokasi yang tidak mengikat untuk kapasitas hingga 25 megawatt.

Langkah ini merupakan bagian dari ekspansi HIVE yang lebih luas ke infrastruktur cloud berbasis GPU, bukan sekadar respons terhadap kebijakan pajak. Namun, pengungkapan perusahaan tersebut memperjelas bahwa kebijakan Swedia terkait penambangan turut menentukan jenis beban kerja mana yang akan terus dioperasikan di sana.

Penyesuaian Pajak yang Lebih Luas di Swedia

Penegakan PPN bukanlah satu-satunya perubahan kebijakan yang memengaruhi aspek ekonomi pusat data di Swedia.

Swedia menghapuskan tarif pajak listrik yang lebih rendah untuk pusat data mulai 1 Juli 2023, setelah pemerintah menyimpulkan bahwa insentif tersebut tidak lagi sesuai. Pemerintah menyatakan bahwa pasokan listrik mungkin perlu dialihkan ke sektor-sektor yang menyerap lebih banyak tenaga kerja, dan penghapusan tarif preferensial tersebut dapat mendorong efisiensi yang lebih tinggi di pusat data.

Perubahan ini berlaku untuk pusat data secara umum, bukan hanya penambang kripto. HIVE menyatakan bahwa biaya listrik di fasilitasnya di Swedia meningkat sekitar 0,30 kronor per kilowatt-jam.

Sebuah peraturan Swedia lainnya kini sedang digugat di Luksemburg. Dalam Perkara C-577/25, Komisi Eropa menuduh Swedia melanggar aturan Uni Eropa dan Wilayah Ekonomi Eropa (EEA) dengan mewajibkan klien untuk memotong pajak penghasilan awal sebesar 30% dari pembayaran bruto kepada kontraktor asing tertentu yang tidak memiliki persetujuan pajak F Swedia atau tempat usaha tetap di negara tersebut.

Komisi berpendapat bahwa kontraktor-kontraktor ini mungkin tidak memiliki kewajiban pajak penghasilan Swedia, namun tetap harus menunggu hingga dua tahun untuk mendapatkan pengembalian pajak, sehingga menciptakan hambatan bagi layanan lintas batas. Swedia telah mengajukan pembelaannya pada November 2025, dan kasus ini masih dalam proses.

Litigasi tersebut mungkin tidak menjadi preseden hukum bagi HIVE maupun Northern Data. Kasus tersebut berkaitan dengan pemotongan pajak penghasilan awal, bukan pengurangan PPN, dan berlaku berdasarkan status perpajakan lintas batas, bukan ukuran perusahaan atau beban kerja komputasi.

Namun, relevansinya lebih luas. Dalam kedua konteks tersebut, otoritas menggunakan pemotongan pajak, penolakan pengembalian dana, tuntutan pembayaran kembali, atau persyaratan jaminan untuk melindungi pemungutan pajak sementara kewajiban yang mendasarinya masih diperdebatkan. Mekanisme tersebut dapat menimbulkan biaya pembiayaan dan administrasi jauh sebelum pengadilan mencapai keputusan akhir.