Grafik terbaru Michael Saylor kembali menarik perhatian terhadap rencana perusahaan terkait bitcoin, namun penjualan BTC baru-baru ini, tidak adanya pembelian sejak 22 Juni, serta cadangan kas sebesar $3 miliar membuat transaksi berikutnya masih belum pasti.
Michael Saylor Mengisyaratkan Langkah Bitcoin Berikutnya dalam Strateginya Setelah Jeda Pembelian dan Penumpukan Kas Senilai $3 Miliar
DITULIS OLEH
BAGIKAN
Poin-Poin Utama
- Postingan Saylor berjudul “What’s next?” menunjukkan posisi 843.775 BTC milik perusahaan, namun tidak mengungkapkan adanya transaksi baru.
- Strategy mengumpulkan $466,7 juta melalui penjualan saham biasa dan meningkatkan cadangan kasnya menjadi $3 miliar selama pekan yang berakhir pada 12 Juli.
- Penjualan bitcoin baru-baru ini dan cakupan dividen selama 20,4 bulan telah memperluas opsi perusahaan untuk memenuhi kewajiban saham preferen.
Grafik Bitcoin Saylor Dirilis, Langkah Selanjutnya Strategy Belum Jelas
Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) dapat melanjutkan pembelian bitcoin setelah jeda pembelian, terus menghemat kas, atau membiarkan posisi bitcoin dan kasnya tetap tidak berubah. Postingan “What’s next?” dari Ketua Eksekutif Michael Saylor pada 19 Juli menunjukkan riwayat akuisisi dan kepemilikan perusahaan saat ini, tetapi tidak mengindikasikan adanya transaksi baru, sumber pendanaan, atau pembelian tambahan.
Grafik yang diposting di X menunjukkan bahwa perusahaan memiliki 843.775 BTC, setara dengan sekitar 4,02% dari pasokan tetap bitcoin. Dengan harga pasar $64.312, posisi tersebut bernilai sekitar $54,28 miliar. Total biaya pembeliannya sekitar $63,83 miliar, dengan harga akuisisi rata-rata $75.653.
Kinerja terbaru berbeda dari hasil perusahaan sepanjang tahun ini. Dasbor Strategy menunjukkan imbal hasil BTC kuartalan sebesar minus 1,6%, kerugian BTC kuartalan sebanyak 13.200, dan kerugian BTC dalam denominasi dolar sebesar $849 juta. Angka-angka tahun berjalan tetap positif, termasuk imbal hasil BTC sebesar 6,6%, keuntungan sebesar 44.000 BTC, dan keuntungan BTC dalam denominasi dolar sebesar $2,84 miliar.
Saylor menggambarkan adopsi bitcoin oleh perusahaan sebagai “perlu, tak terelakkan, dan disambut baik” bagi perkembangan aset tersebut sebagai jaringan moneter global. Per 18 Juli, 197 perusahaan publik memegang sekitar 1,263 juta BTC, dengan perusahaan ini menyumbang sekitar 66,8% dari total tersebut. Oleh karena itu, keputusan keuangan perusahaan ini memiliki pengaruh yang luar biasa besar di pasar bitcoin perusahaan publik.
Strategy Mengumpulkan Dana Sementara Kepemilikan Bitcoin Tetap Tidak Berubah
Tidak ada pembelian bitcoin yang dilaporkan antara 6 Juli dan 12 Juli, sehingga kepemilikan BTC Strategy tetap tidak berubah di angka 843.775 BTC. Perusahaan ini belum membeli bitcoin sejak 22 Juni. Selama minggu pelaporan terakhir, perusahaan menjual 4.818.781 saham biasa MSTR dan menghasilkan dana bersih sebesar $466,7 juta.
Sebagian dari hasil tersebut digunakan untuk menambah cadangan dolar AS sebesar $450 juta, sehingga saldo cadangan menjadi $3 miliar per 12 Juli. Cadangan tersebut mencakup hasil penjualan saham yang belum diselesaikan hingga tanggal pelaporan.
Cadangan sebesar $3 miliar tersebut mencukupi untuk menutupi kewajiban dividen saham preferen tahunan sebesar $1,763 miliar selama 20,4 bulan, menurut data perusahaan. Cadangan tersebut juga dimaksudkan untuk mendukung pembayaran bunga atas utang yang belum dilunasi.
Cadangan dolar yang lebih besar mengurangi ketergantungan perusahaan pada pembiayaan segera atau penjualan bitcoin ketika pembayaran terjadwal jatuh tempo. Pengungkapan terbaru juga menunjukkan bahwa hasil ekuitas digunakan untuk memperkuat likuiditas, bukan secara otomatis dialokasikan ke pembelian bitcoin tambahan.
Penjualan Bitcoin Memperluas Opsi Kas Strategy
Antara 26 Mei dan 31 Mei, perusahaan menjual 32 BTC senilai sekitar $2,5 juta dengan harga rata-rata $77.135. Strategy menyatakan bahwa hasil penjualan tersebut akan membantu membiayai dividen saham preferen, sementara penjualan saham biasa selama periode yang sama mengumpulkan tambahan $128,3 juta. Ini merupakan penjualan bitcoin pertama yang diungkapkan perusahaan sejak pelepasan terkait pajak pada Desember 2022.
Pada 6 Juli, Strategy mengumumkan bahwa mereka telah menjual 3.588 BTC lagi senilai sekitar $216 juta pada 5 Juli, sehingga mengurangi kepemilikan bitcoin mereka menjadi 843.775 BTC. Saylor mengatakan dana tersebut digunakan untuk membiayai pembayaran dividen triwulanan dan bulanan. Perusahaan memiliki kas sebesar $2,55 miliar setelah transaksi tersebut sebelum meningkatkan cadangan menjadi $3 miliar pada minggu berikutnya.
Analis Bitfinex menyatakan bahwa otorisasi Strategy untuk menjual bitcoin senilai hingga $1,25 miliar memberikan perusahaan mekanisme yang jelas dalam mengelola likuiditas. Mereka berpendapat bahwa otorisasi di muka mengurangi risiko bahwa rasio nilai pasar terhadap nilai aset bersih (market-value-to-net-asset-value) yang terkompresi dapat memaksa penerbitan saham yang dilutif atau penjualan bitcoin yang tidak direncanakan. Kerangka kerja ini juga memberikan peran yang lebih luas bagi kepemilikan bitcoin dalam operasi keuangan perusahaan, melampaui sekadar akumulasi jangka panjang.
Pengungkapan keuangan dan pembiayaan berikutnya akan menunjukkan apakah postingan Saylor pada 19 Juli diikuti oleh suatu transaksi. Sebuah pembelian akan mengakhiri jeda yang dimulai setelah 22 Juni, sementara saldo yang tidak berubah akan memperpanjang fokus perusahaan baru-baru ini pada cakupan kas. Penjualan tambahan apa pun akan menunjukkan bagaimana manajemen menyeimbangkan kepemilikan bitcoinnya dengan kewajiban keuangan yang berulang.
Artikel ini diterjemahkan dari bahasa Inggris menggunakan AI. Versi asli berbahasa Inggris adalah sumber yang berwenang; terjemahan otomatis dapat mengandung ketidakakuratan, terutama dalam terminologi hukum dan peraturan.
