Lonjakan Harga Bitcoin ke Level $70.000 Menguapkan $1,9 miliar saat Para Spekulan Jual Kosong Terhantam Habis-habisan

Kenaikan dan Konsolidasi Bitcoin

Setelah nyaris mencapai $70.000 menyusul laporan bahwa Departemen Keuangan AS menggandakan pembelian kembali obligasi menjadi $4 miliar, bitcoin tampaknya mengkonsolidasikan posisinya di atas $68.200. Meskipun demikian, mata uang kripto teratas ini masih naik lebih dari 6%, menjadikan 19 Agustus sebagai salah satu hari terbaiknya sepanjang bulan ini.

Hingga pengumuman mengejutkan dari Departemen Keuangan AS, bitcoin mengalami kenaikan bertahap karena mempertahankan momentum yang awalnya dipicu oleh pengumuman Strategy bahwa mereka telah menghentikan sementara penjualan bitcoin. Sejak saat itu, bitcoin perlahan naik, dan hanya beberapa jam sebelum langkah paling signifikan dari pemerintahan Trump, harganya telah kembali menembus $65.000. Setelah itu, harganya naik hampir $5.000 karena para investor bereaksi dengan terkejut terhadap intervensi Departemen Keuangan AS.

Lonjakan bitcoin menuju $70.000 sempat mendorong kenaikan mingguan melampaui 10% dan mengangkat kapitalisasi pasarnya menjadi $1,4 triliun. Di pasar derivatif, lonjakan tajam bitcoin menghapus $1,1 miliar posisi short pada mata uang kripto tersebut dalam 24 jam, dibandingkan dengan kurang dari $35 juta posisi long yang dilikuidasi. Secara keseluruhan, likuidasi di seluruh pasar mata uang kripto mencapai lebih dari $1,9 miliar, dengan posisi short saja menyumbang $1,74 miliar.

Meskipun pengumuman Departemen Keuangan AS jelas mengangkat harga bitcoin, reaksi di Wall Street terbilang lesu; indeks S&P 500, yang mencapai rekor baru pekan lalu, nyaris datar dengan kenaikan 0,34%. Hal yang sama terjadi pada Dow Jones Industrial Average dan Nasdaq Composite; pengumuman tersebut tidak begitu menggembirakan bagi investor saham dibandingkan dengan investor bitcoin. Namun, harga emas naik berkat berita tersebut, menembus level $4.490 per ons dengan kenaikan harian lebih dari 3,5%.

Perbedaan mencolok antara lonjakan harga bitcoin dan reaksi yang lesu di pasar saham AS terhadap program pembelian kembali (buyback) obligasi pemerintah yang semakin agresif menyoroti interpretasi makroekonomi yang lebih dalam: pasar mulai memperhitungkan pelemahan nilai dolar yang lebih cepat dan tidak terkendali. Seiring pembelian kembali obligasi jangka panjang membengkak dari $2 miliar menjadi setidaknya $4 miliar per operasi — langkah yang oleh para analis digambarkan sebagai intervensi yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam kompleks valuta asing dan suku bunga — bitcoin berperilaku seperti lindung nilai beta tinggi terhadap penyimpangan fiskal, sementara pasar saham memperlakukan suntikan likuiditas yang sama sebagai peredam volatilitas sementara, bukan sebagai pergeseran struktural.

Hasilnya adalah kesenjangan kinerja yang semakin melebar yang menandakan ekspektasi investor: aset berisiko yang terkait dengan pelemahan moneter seperti bitcoin lebih dulu mengantisipasi implikasi dari perluasan dukungan Departemen Keuangan, sementara pasar saham merespons dengan lebih hati-hati terhadap apa yang mereka lihat sebagai kelonggaran imbal hasil jangka pendek, bukan sebagai cerita pelemahan mata uang jangka panjang.

Mengomentari langkah Departemen Keuangan dalam sebuah postingan di X, media komentar keuangan The Kobeissi Letter memberikan wawasan mengenai apa yang mendorong tindakan pemerintah tersebut. “Kenyataannya adalah bahwa pemerintah AS lebih membutuhkan suku bunga rendah daripada siapa pun,” tulis media tersebut, menyoroti bahwa AS telah menghabiskan $1,4 triliun hanya untuk bunga selama 12 bulan terakhir.

Menunjuk pada kenaikan biaya pinjaman jangka panjang, The Kobeissi Letter mencatat bahwa pengeluaran bunga tahunan diproyeksikan mencapai “$1,7 triliun per tahun” pada November 2028, sambil menambahkan bahwa “biaya pinjaman telah lebih dari dua kali lipat sejak 2020.”

Lonjakan Bitcoin tidak hanya mengangkat pasar secara luas; hal itu juga mendorong saham MSTR milik Strategy ke salah satu reli intraday tertajamnya dalam beberapa minggu terakhir. Saham tersebut melonjak dari sedikit di bawah $95 menjadi hampir $107, sebuah pergerakan yang sangat tajam yang sempat membuatnya naik lebih dari 11% sebelum mereda ke sekitar $103. Pergerakan ini sekali lagi menggarisbawahi betapa eratnya MSTR terus mengikuti momentum bitcoin, dengan para pedagang berbondong-bondong masuk saat mata uang kripto teratas itu melesat lebih tinggi.