Harga Bitcoin Naik 13% Sejak Kenaikan Suku Bunga yang Menurut Trump Salah Dilakukan oleh The Fed

'Ini Baru Saja Terjadi?'

Percakapan tersebut terjadi selama pertemuan di Gedung Putih pada 28 September, yang transkrip wawancara lengkapnya diterbitkan oleh Time kemarin. Ketika para pewawancara mencatat bahwa Ketua Fed Kevin Warsh baru saja memimpin pemungutan suara bulat untuk menaikkan suku bunga, Trump bertanya, "Ini baru saja terjadi?" dan kemudian menambahkan, "Saya tidak berpikir mereka seharusnya melakukannya."

Dia tidak menyalahkan orang yang dia pilih untuk jabatan tersebut dan ketika ditanya apakah dia menyesal mencalonkan Warsh, Trump mengatakan bahwa ketua tersebut “dikendalikan sampai batas tertentu oleh dewan,” dan menambahkan:

Kami memiliki dewan yang sangat bermusuhan, dan dewan itu berkata, 'Kami ingin menyakiti Trump.' Mereka tidak melakukan ini untuk Anda. Mereka melakukan ini karena mereka menderita sindrom kebencian terhadap Trump.

Trump juga menunjuk pasar tenaga kerja sebagai bukti bahwa kenaikan suku bunga itu tidak perlu, dengan mengutip "angka lapangan kerja yang luar biasa, 162.000," yang menurutnya empat kali lebih besar dari proyeksi.

Kenaikan suku bunga itu sendiri bukanlah hal baru karena Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC), panel penetapan suku bunga The Fed, melakukan pemungutan suara 12-0 pada 16 September untuk menaikkan kisaran target dana federal sebesar seperempat poin menjadi 3,75%-4%. Itu merupakan kenaikan pertama dalam lebih dari tiga tahun, dan pernyataan kebijakan The Fed berbunyi:

Inflasi tetap tinggi. Komite akan memastikan stabilitas harga.

Laporan Sejak 16 September

Keluhan Trump muncul dua minggu setelah keputusan tersebut, sehingga memungkinkan untuk memeriksa apa dampak kenaikan suku bunga tersebut terhadap pasar sejauh ini:

• Suku bunga dana federal: Naik dari 3,50%-3,75% menjadi 3,75%-4%.
• Imbal hasil Treasury 10 tahun: 5,01% pada penutupan 16 September, 5,29% pada 30 September, dan 5,24% pada 1 Oktober, menurut data imbal hasil Treasury. Penutupan pada 30 September merupakan yang tertinggi di tahun 2026 dan melampaui puncak 5,26% yang dicapai pada Juni 2007.
• Imbal hasil Treasury 30 tahun: 5,35% hingga 5,64% selama periode yang sama.
• Bitcoin: Aset ini diperdagangkan pada sekitar $75.600 saat keputusan tersebut diumumkan, dan sekitar $85.500 pada saat berita ini ditulis.

Biaya pinjaman juga naik karena imbal hasil obligasi jangka panjang mencapai level yang belum pernah terlihat dalam hampir dua dekade, tetapi harga bitcoin masih naik hampir $10.000.

Mengapa Bitcoin Tidak Tergoyahkan?

Pandangan konvensional menyatakan bahwa imbal hasil yang lebih tinggi seharusnya merugikan aset yang tidak memberikan bunga, dan bitcoin tidak memberikan bunga. Salah satu alasan mengapa skenario tersebut tidak berlaku kali ini adalah para pedagang memiliki waktu berminggu-minggu untuk bersiap. Warsh telah memberi sinyal kebijakan yang lebih ketat di Jackson Hole pada bulan Agustus, yang mengakibatkan harga bitcoin turun di bawah $78.000 setelah pidato tersebut. Pada 16 September, pergerakan tersebut sebagian besar sudah tercermin dalam harga.

Perkiraan bank-bank besar juga cenderung ke arah sebaliknya, dengan Citi baru-baru ini menetapkan target $113.000 untuk bitcoin dan menyatakan bahwa mereka memperkirakan arus masuk sebesar $5 miliar ke dalam reksa dana kripto (ETF). Para analis yang memantau pergerakan ini kini secara terbuka membahas kemungkinan harga $95.000 kembali menjadi target.

Komentar Trump sendiri mengandung kalimat yang kemungkinan besar akan dikutip oleh para pendukung bitcoin. Saat membahas utang nasional, ia mengatakan bahwa pertumbuhan ekonomi akan melunasinya, lalu menambahkan:

Tingkat inflasi tertentu juga akan melunasi utang tersebut dengan sangat cepat. Sangat cepat.

Menghilangkan utang melalui inflasi adalah skenario yang menurut banyak pemegang bitcoin menjadi alasan utama aset ini diciptakan sebagai lindung nilai.

28 Oktober Adalah Ujian Berikutnya

Keputusan berikutnya akan diambil pada rapat FOMC tanggal 27-28 Oktober. Pada bulan September, 16 dari 18 pembuat kebijakan memperkirakan setidaknya satu kenaikan suku bunga sebesar seperempat poin lagi tahun ini, namun para pedagang kurang yakin hal itu akan terjadi bulan ini.

Di pasar Fed bulan Oktober Polymarket, "tidak ada perubahan" berada di angka 74,5% dan kenaikan 25 basis poin di angka 24,5% pada saat berita ini ditulis. Kontrak terpisah mengenai apakah Trump akan menghina Warsh secara terbuka sebelum 31 Oktober diperdagangkan hanya di level 7%, sebuah tanda bahwa para petaruh melihat presiden akan tetap mengarahkan serangannya pada dewan, bukan pada ketua.

Hal ini membuat bulan Oktober menjadi sangat dinamis bagi siapa pun yang memantau harga bitcoin. Ada rapat The Fed, presiden yang secara terbuka berselisih dengan bank sentralnya sendiri, imbal hasil obligasi 10 tahun yang masih di atas 5,2%, serta daftar katalis makro yang menurut Bitfinex berpotensi menggerakkan pasar sebelum Halloween. Sejauh ini, bitcoin telah mengabaikan kenaikan suku bunga pertama. Kenaikan kedua akan menunjukkan apakah hal itu tetap berlaku.