Bitcoin Hadapi Likuidasi Besar di $60K, Peringatan Glassnode

Glassnode Memperingatkan tentang Transaksi yang Rentan di Bawah Harga Bitcoin

Glassnode, sebuah perusahaan yang menganalisis data blockchain publik dan pasar kripto, mengeluarkan peringatan mengenai posisi long yang terkonsentrasi pada 14 November. Transaksi bullish ini bertujuan untuk meraup keuntungan dari kenaikan harga, dan kluster likuidasi mereka menandai zona di mana banyak posisi dapat ditutup secara paksa. Perusahaan tersebut menyatakan:

“Harga BTC mendekati kluster likuidasi besar-besaran. Penembusan pada Agustus meninggalkan entri posisi long ini. Pasar cenderung bergerak menuju titik-titik kerentanan seperti ini. Setelah berminggu-minggu terjadi aksi jual, hal ini bisa menjadi pemicu percepatan untuk gelombang kapitulasi terakhir.”

Analisis Glassnode pada 11 November menempatkan kluster likuidasi terbesar yang dimodelkan antara $59.500 dan $62.600 pada peta panas enam bulan, yang menggunakan warna lebih cerah untuk menunjukkan konsentrasi lebih tinggi dari potensi penutupan posisi berjangka. Zona tersebut tetap tidak tersentuh sejak titik terendah bulan Agustus, sementara penembusan pada bulan itu membuat posisi beli tersebut, atau titik pembukaan untuk perdagangan bullish, tetap ada. Gelombang kapitulasi menggambarkan lonjakan penjualan saat para pedagang meninggalkan posisi mereka di bawah tekanan.

Pada pukul 17:51 EST tanggal 14 November, bitcoin diperdagangkan di level $63.602, turun 6,90% atau $4.714,58 dalam 24 jam terakhir. Harga tersebut turun 14,81% dalam satu minggu dan 21,45% dalam satu bulan. Penurunan tahunannya mencapai 31,70%.

Penutupan Paksa Bertepatan dengan Menurunnya Likuiditas Perdagangan

Leverage memungkinkan pedagang mengendalikan eksposur yang lebih besar daripada dana yang diinvestasikan, dengan jaminan berfungsi sebagai penjamin untuk perdagangan mereka. Ketika kerugian menyebabkan margin yang tersisa terlalu sedikit untuk memenuhi persyaratan minimum bursa agar perdagangan tetap terbuka, platform dapat memicu likuidasi posisi futures bullish. Penutupan tersebut dapat menambah tekanan jual, terutama ketika banyak perdagangan mencapai ambang batasnya secara bersamaan.

Tegangan yang lebih luas dalam likuiditas kripto dan posisi derivatif mencakup likuidasi senilai sekitar $1,64 miliar selama periode 24 jam seputar penurunan pada 13 November, dengan hampir 90% di antaranya melibatkan transaksi bullish. Likuiditas menggambarkan kemampuan pasar untuk menyerap transaksi tanpa perubahan harga yang signifikan, sementara posisi derivatif mengukur eksposur melalui kontrak yang terikat pada aset dasar. Pada 14 November, Glassnode juga melaporkan bahwa pasokan stablecoin telah menyusut sebesar $17 miliar dalam sebulan, sehingga mengurangi modal yang tersedia di pasar kripto.

ETF bitcoin spot AS mencatat arus keluar bersih sebesar $185,4 juta pada 13 November, termasuk $143,5 juta dari Blackrock dan $41,9 juta dari Fidelity. Total penarikan mencapai sekitar $1,07 miliar selama 9-13 November, dengan setiap sesi berakhir di zona merah. Tanggal 13 November menandai hari perdagangan ketujuh berturut-turut dengan arus keluar bersih, memperpanjang tren yang dimulai pada 5 November.

Pembelian Selektif Menjadi Penyeimbang Penjualan

Putaran likuidasi sebelumnya telah membersihkan banyak posisi long yang terbentuk selama penurunan sejak September, demikian dicatat Glassnode pada 11 November. Hal itu mengurangi konsentrasi perdagangan yang rentan di dekat harga yang berlaku saat analisis tersebut diterbitkan. Kluster Agustus yang lebih dalam tetap ada, menciptakan perbedaan antara leverage yang telah dihapus dan eksposur yang masih rentan di bawah pasar.

Terlepas dari penurunan tersebut, penilaian Glassnode pada 11 November mengenai melemahnya permintaan dan akumulasi selektif menunjukkan adanya pembelian baru di antara dompet yang memegang 100 hingga 1.000 BTC dan 1.000 hingga 10.000 BTC. Kelompok-kelompok ini mengelompokkan alamat dompet berdasarkan saldo, dan akumulasi menggambarkan peningkatan kepemilikan mereka. Pemegang dalam skala kecil dan kelompok terbesar terus mengurangi saldo mereka, sehingga aktivitas pembelian terkonsentrasi di antara kelompok-kelompok tertentu.

Sementara itu, ekspektasi kenaikan suku bunga AS menambah dinamika latar belakang keuangan. CME Fedwatch, yang memperkirakan probabilitas keputusan Federal Reserve berdasarkan harga kontrak berjangka, menetapkan probabilitas 88,5% untuk kenaikan seperempat poin dan 11,5% untuk kenaikan setengah poin pada 14 November. Rapat kebijakan The Fed dijadwalkan pada 8–9 Desember.