MARA Menjual 23.093 Bitcoin Senilai $1,6 Miliar Seiring Perubahan Strategi Departemen Keuangan

Pendapatan MARA Turun 23% Seiring Penjualan Bitcoin untuk Mendanai Pertumbuhan

MARA memanfaatkan kas bitcoin-nya.

Perusahaan penambang tersebut menjual sekitar 23.093 BTC selama enam bulan hingga Juni senilai sekitar $1,6 miliar dengan harga rata-rata $70.631, menurut laporan regulasi terbarunya. Hasil penjualan tersebut digunakan untuk membiayai operasi, mengejar peluang pertumbuhan, dan mengelola likuiditas.

Penjualan tersebut mencerminkan perubahan kebijakan yang disengaja. MARA menyatakan bahwa mereka memperluas strategi cadangan Bitcoin pada tahun 2026 untuk memungkinkan pelepasan Bitcoin sambil tetap mempertahankan opsi untuk menahan atau membeli BTC tergantung pada kondisi pasar dan kebutuhan modal.

Bitcoin Menjadi Sumber Modal Pertumbuhan

MARA menutup bulan Juni dengan 35.577 BTC senilai sekitar $2,08 miliar, termasuk 9.270 BTC yang terlibat dalam strategi pengelolaan aset digitalnya. Nilai kepemilikan tersebut dihitung menggunakan harga bitcoin pada akhir kuartal sebesar $58.524.

Perusahaan tersebut masih menambang 4.669 BTC selama paruh pertama tahun ini, angka yang relatif stabil dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya. Namun, pendapatan enam bulan turun 23% menjadi $349,5 juta karena harga bitcoin yang lebih rendah menekan pendapatan penambangan.

Kerugian bersih MARA pada kuartal kedua mencapai $611,3 juta, dibandingkan dengan laba sebesar $808,2 juta pada tahun sebelumnya. Hasil terbaru ini mencakup kerugian sebesar $343 juta akibat perubahan nilai wajar aset digitalnya. Alih-alih hanya mengandalkan penjualan lebih lanjut, MARA juga melakukan pinjaman dengan jaminan kasnya.

Coinbase dan Two Prime Membatasi Pengenceran

Pada 4 Agustus, MARA menggalang utang tambahan sebesar $600 juta melalui fasilitas yang dijamin bitcoin dengan Coinbase Credit dan Two Prime. Perusahaan juga menggabungkan pinjaman Coinbase yang sudah ada sebesar $150 juta ke dalam struktur baru tersebut.

Fasilitas tersebut awalnya dijamin oleh 18.750 BTC, yang bernilai sekitar $1,2 miliar saat transaksi ditutup. MARA berencana menggunakan sebagian dana tersebut untuk akuisisi senilai $1,5 miliar atas Long Ridge Energy di Ohio.

Pinjaman sebesar $300 juta dari Two Prime memiliki suku bunga tetap sebesar 7,65%, sedangkan fasilitas pinjaman dari Coinbase dihitung berdasarkan titik tengah suku bunga federal funds ditambah 3,875 poin persentase. Keduanya jatuh tempo pada tahun 2028, meskipun pinjaman dari Coinbase dapat diperpanjang secara otomatis selama satu tahun.

MARA menyebut pinjaman tersebut sebagai “sumber pendanaan non-dilutif” yang mempertahankan eksposur terhadap potensi apresiasi bitcoin.

Komentator pasar Cindy Feng mengatakan bahwa paruh kedua tahun ini bagi MARA kini bergantung pada pelaksanaan, dengan menyoroti penyelesaian akuisisi Long Ridge, sewa AI, dan ekspansi internasional Exaion.

Pergeseran yang lebih luas terlihat jelas: bitcoin tetap menjadi aset strategis bagi MARA, tetapi tidak lagi bersifat sakral. Kas perusahaan semakin berperan sebagai sumber pembiayaan untuk fase berikutnya.