Kontrak Berjangka Abadi Kalshi Melampaui $5,5 Miliar dalam Dua Pekan Saat Perusahaan Ini Mengincar Pasar di Luar Sektor Kripto

• </span></p>
• <p><span style="font-weight: 400;">Poin Utama: </span></p>
• <ul>
• <li><span style="font-weight: 400;">Kontrak berjangka abadi Kalshi mencapai $5,5 miliar dalam dua minggu, naik dari $1 miliar pada minggu pertama. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">CFTC menyetujui kontrak BTCPERP Kalshi pada 29 Mei 2026, sehingga membuka akses kontrak berjangka abadi AS ke bursa yang diatur. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">Kalshi mencatatkan 11 kontrak berjangka abadi kripto dan sedang dalam pembicaraan dengan regulator untuk memperluas cakupan ke aset lain.</span></li>
• </ul>
• <p><span style="font-weight: 400;">

Dari $1 Miliar Menjadi $5,5 Miliar

Pertumbuhannya sangat pesat, dan berdasarkan data Bloomberg, volume kontrak berjangka perpetual Kalshi telah mencapai lebih dari $5,5 miliar dalam dua minggu pertama sejak diluncurkan di platform tersebut. Hal ini terjadi setelah lonjakan awal di mana kontrak-kontrak tersebut melampaui $1 miliar dalam volume nosional hanya dalam tujuh hari sejak diluncurkan. Hal terakhir tersebut tampaknya sebagian besar didorong oleh taruhan pada Piala Dunia FIFA yang sedang berlangsung dan Final NBA yang baru saja berakhir.

Saat ini, Kalshi menawarkan 11 kontrak berjangka abadi, yang semuanya terikat pada token kripto (dengan biaya perdagangan nol selama periode peluncuran awal untuk meningkatkan likuiditas). Kontrak berjangka abadi adalah derivatif yang, tidak seperti kontrak berjangka tradisional, tidak memiliki tanggal kedaluwarsa dan sebaliknya menggunakan tingkat pendanaan berkala untuk menjaga harganya tetap terikat pada aset dasar.

Produk ini telah menjadi salah satu produk yang paling banyak diperdagangkan di pasar kripto, dan Kalshi kini menancapkan bendera regulasi di pasar tersebut.

Yang membedakan produk Kalshi dari platform luar negeri adalah status regulasinya, mengingat Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) telah menyetujui kontrak abadi yang tertaut dengan bitcoin spot, BTCPERP, bulan lalu, dengan kontrak tersebut akhirnya diluncurkan pada 3 Juni, menjadikannya produk perpetual sejati pertama dari jenisnya yang disetujui untuk para pedagang di AS.

Bahkan, CFTC menggambarkan persetujuan tersebut sebagai langkah bersejarah untuk membawa salah satu derivatif kripto dengan likuiditas tertinggi ke pasar domestik.

Bagi perusahaan yang dibangun di atas kontrak peristiwa biner (misalnya, taruhan pada pemilu, data ekonomi, dan olahraga), langkah yang disebutkan di atas merupakan semacam peralihan ke derivatif berleverage, yang menempatkan Kalshi bersaing dengan banyak raksasa kontrak perpetual asli kripto, sekaligus memberikan alternatif yang sesuai regulasi kepada pengguna AS yang sebelumnya harus mencarinya di luar negeri.

Kalshi Tidak Berhenti di Kripto

Platform tersebut menyatakan sedang berdiskusi dengan regulator mengenai perluasan kontrak berjangka abadi ke kelas aset lain, sebuah peta jalan yang akan menempatkannya dalam persaingan dengan bursa derivatif komoditas dan ekuitas yang sudah mapan. Kalshi juga tengah bersaing ketat dengan pesaingnya, baru-baru ini melampaui Polymarket dalam volume taker bulanan (sementara Polymarket sendiri mengumumkan rencana kontrak berjangka abadi di AS).

Ekspansi ini berlangsung di tengah latar belakang hukum yang ramai, karena Kalshi baru-baru ini menggugat negara bagian Minnesota untuk memblokir larangan pidana terhadap pasar prediksi, sementara CFTC mempertahankan yurisdiksinya dalam kasus serupa di Massachusetts. Bagaimana hasil dari pertarungan hukum tersebut akan menentukan sejauh mana (dan seberapa cepat) Kalshi dapat memanfaatkan keunggulan awalnya sebesar $5,5 miliar untuk memasuki pasar-pasar baru.

Bagaimanapun juga, angka volume selama dua minggu tersebut tampaknya menunjukkan bahwa permintaan yang kuat akan eksposur kripto yang teregulasi dan berleverage di AS masih jauh dari terpenuhi.