JPMorgan Meningkatkan Kepemilikan ETF Bitcoin Menjadi $356 Juta, Serta Memperluas Eksposur terhadap XRP

Kepemilikan Bitcoin dan Ether JPMorgan Naik pada Kuartal II

JPMorgan Chase & Co. mengajukan laporan kepemilikan institusional 13F-HR kepada Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) pada 12 Agustus, mengungkapkan sekitar 10,4 juta saham iShares Bitcoin Trust (IBIT), senilai sekitar $355,7 juta per 30 Juni. Angka tersebut naik dari sekitar 8,3 juta saham tiga bulan sebelumnya, ketika nilai posisi tersebut berada di sekitar $162 juta, menurut laporan kuartal pertama bank tersebut.

Kepemilikan IBIT tersebut hanyalah sebagian kecil dari total kepemilikan JPMorgan yang wajib dilaporkan, yang menurut laporan yang sama mencapai $1,807 triliun yang tersebar di 34.064 posisi individu. Meski demikian, tingkat pertumbuhan kuartal ke kuartal tersebut melampaui sebagian besar portofolio ekuitas tradisional bank tersebut.

Portofolio derivatif bank tersebut juga bergeser ke arah yang lebih bullish. Opsi beli (call) yang terkait dengan IBIT naik menjadi 3,94 juta dari 3,77 juta, sementara opsi jual (put) turun menjadi sekitar 3,5 juta dari 4,75 juta, seperti yang ditunjukkan dalam laporan tersebut. Jumlah opsi jual yang lebih sedikit dibandingkan opsi beli biasanya menandakan berkurangnya lindung nilai terhadap penurunan harga.

Terakhir, kepemilikan bank pada iShares Ethereum Trust (ETHA) milik Blackrock tumbuh 338% menjadi sekitar $14,3 juta, tersebar di hampir 1,17 juta saham, menurut data pengajuan yang sama.

Kembali ke XRP

Mungkin pergeseran yang lebih mencolok adalah kembalinya JPMorgan ke XRP, mengingat laporan kuartal pertama bank tersebut menunjukkan bahwa mereka telah sepenuhnya keluar dari posisi ETF Bitwise XRP, turun dari 3.870 saham menjadi nol. Laporan kuartal kedua membalikkan langkah mundur tersebut, dengan posisi baru di ETF Bitwise XRP dan ETF Grayscale XRP Trust, ditambah kepemilikan di Armada Acquisition Corp II, sebuah perusahaan akuisisi tujuan khusus (SPAC) yang didukung Ripple dan diperdagangkan dengan kode XRPN.

Posisi yang terkait dengan XRP tersebut masih kecil dalam nilai dolar jika dibandingkan dengan kepemilikan citcoin dan ether bank tersebut. Kepemilikan ETF Bitwise XRP bernilai $1.356 untuk 113 saham, posisi ETF Grayscale XRP Trust bernilai $3.763 untuk 181 saham, dan kepemilikan Armada Acquisition Corp II, sebuah perusahaan cek kosong yang mengejar merger terkait ekosistem Ripple dan diperdagangkan dengan kode saham XRPN, bernilai $207.295 yang terdiri dari 19.894 saham.

Meskipun nilainya kecil, pergeseran dari penarikan penuh ke eksposur baru di tiga instrumen terpisah yang terkait dengan XRP menunjukkan bahwa divisi manajemen aset bank tersebut tidak lagi menghindari aset tersebut. Hal ini sejalan dengan tren yang lebih luas di JPMorgan, di mana para analisnya sebelumnya berpendapat bahwa investor institusional semakin memandang citcoin sebagai pesaing alokasi emas, sebuah argumen yang telah dikemukakan bank tersebut dalam risetnya sendiri.

Arus ETF yang Lebih Luas Menceritakan Kisah yang Berbeda

Akumulasi yang dilakukan JPMorgan bertolak belakang dengan kinerja pasar ETF citcoin yang lebih luas pada minggu yang sama. ETF bitcoin spot AS mencatat arus keluar bersih sebesar $61,16 juta pada 13 Agustus, mengakhiri rebound singkat dari sesi sebelumnya. FBTC milik Fidelity memimpin penarikan dana dengan $46,82 juta yang ditarik, sementara IBIT milik Blackrock mengalami arus keluar yang relatif lebih kecil sebesar $14,34 juta. Dana Ether bergerak ke arah sebaliknya, mencatat arus masuk bersih sebesar $7,38 juta pada hari itu.

Arus keluar pada 13 Agustus ini terjadi setelah arus keluar yang lebih besar sebesar $144,67 juta pada 11 Agustus, yang memutus tren arus masuk selama lima sesi berturut-turut, sekali lagi menunjukkan betapa bergejolaknya arus jangka pendek meskipun laporan seperti milik JPMorgan menunjukkan adanya akumulasi yang stabil di baliknya.

Laporan 13F JPMorgan berikutnya, yang dijadwalkan pada pertengahan November, akan menunjukkan apakah bank tersebut terus menambah posisi citcoin, ether, dan XRP-nya sepanjang kuartal ketiga atau justru mengurangi posisi tersebut setelah penumpukan pada kuartal kedua. Para investor juga akan mengamati apakah pergeseran opsi ke arah lebih banyak call dan lebih sedikit put terbukti menjadi sinyal bullish yang sesungguhnya atau sekadar penyeimbangan portofolio rutin.