Rencana Aksi Kripto Abu Dhabi Menarik Para Penambang, Dana Investasi, dan Perusahaan Raksasa Global

Regulator Menyusun Buku Peraturan Sejak Dini

Otoritas Pengatur Jasa Keuangan emirat tersebut, atau FSRA, telah melisensikan aktivitas aset virtual sejak tahun 2018 melalui Abu Dhabi Global Market, sebuah zona bebas keuangan dengan pengadilan sendiri yang dibangun berdasarkan hukum kebiasaan Inggris. Awal yang lebih dini tersebut memberikan pedoman kepada perusahaan bertahun-tahun sebelum banyak yurisdiksi lain menyusul.

Tidak semua aset virtual memenuhi syarat. Perusahaan memerlukan Izin Jasa Keuangan sebelum dapat beroperasi, dan hanya aset yang diberi label "Aset Virtual yang Diterima" oleh FSRA yang dapat diperdagangkan melalui produk-produk yang diatur. Token privasi dan stablecoin algoritmik dilarang sama sekali. Persyaratan modal disesuaikan dengan skala dan jenis bisnis perusahaan, dan sandbox Reglab memungkinkan perusahaan rintisan menguji produk di bawah pengawasan sebelum diluncurkan.

Platform Kripto Utama Memperoleh Lisensi

Binance menjadi contoh paling jelas mengenai hasil dari proses persetujuan tersebut. Bursa ini memperoleh persetujuan penuh dari ADGM yang mencakup perdagangan, kliring, dan pialang, yang semuanya dijalankan melalui entitas terpisah berlabel Nest. Galaxy Digital membuka kantor di ADGM. Raksasa keuangan BNY sedang mempersiapkan layanan kustodi yang diatur untuk bitcoin dan ethereum bersama mitra lokal. Circle dan perusahaan stablecoin lainnya telah memperoleh izin masing-masing, dan regulator mengakui USDT milik Tether sebagai aset yang diterima untuk digunakan oleh platform berlisensi. Kerangka kerja Token yang Mengacu pada Mata Uang Fiat, yang disempurnakan hingga tahun 2025 dan mulai berlaku sepenuhnya pada tahun 2026, kini memberikan jalan bagi penerbit stablecoin yang teregulasi untuk beroperasi di dalam zona tersebut.

Insentif Pajak Menarik Para Pendiri ke Zona Ini

Uang mengalir ke tempat yang aturannya jelas, dan zona bebas Abu Dhabi mendukung kejelasan tersebut dengan insentif pajak. Penghasilan yang memenuhi syarat di dalam zona tersebut dikenakan tarif pajak perusahaan 0%, individu umumnya tidak dikenakan pajak penghasilan pribadi atau pajak capital gain, dan pendiri asing dapat memiliki perusahaan mereka sepenuhnya. Visa Emas memberikan alasan bagi para eksekutif dan pekerja terampil untuk pindah daripada harus bolak-balik dari tempat lain.

Hub71 Menyalurkan Dana Negara ke Perusahaan Rintisan

Modal negara memberikan keunggulan bagi emirat ini yang tidak dapat ditandingi oleh kebanyakan pusat keuangan. Mubadala Investment Company, yang mengelola ratusan miliar dolar, mendukung Hub71, akselerator startup yang terkait dengan pemerintah dan mengelola jalur khusus aset digital. Hub71 telah menarik puluhan startup blockchain dan fintech, menghubungkan mereka dengan pendanaan dan regulator di gedung yang sama. Blockchain Center Abu Dhabi menambahkan lapisan lain, dengan mengerjakan proyek-proyek adopsi yang mencakup AE Coin, upaya stablecoin yang diatur dan terikat dengan dirham UEA, sementara DLT Foundation dari Avalanche menggunakan basis ADGM-nya untuk membangun kemitraan di seluruh wilayah Timur Tengah dan Afrika Utara yang lebih luas.

Citadel Mining Menumpuk Hampir 7.000 BTC

Penambangan Bitcoin menunjukkan pola yang sama dalam skala industri. Citadel Mining, yang terafiliasi dengan Royal Group Abu Dhabi melalui International Holding Company, memulai operasi besar-besaran sekitar tahun 2022, termasuk fasilitas di Pulau Al Reem. Data terkini dari Arkham Intelligence menunjukkan bahwa kepemilikan Citadel Mining mendekati 6.996,55718089 BTC, senilai sekitar $451,05 juta berdasarkan kurs yang digunakan dalam analisis tersebut. Perusahaan tersebut membangun sebagian besar kepemilikan tersebut dengan menambang koin daripada membelinya, dan telah menyimpan sebagian besar hasil penambangannya alih-alih menjualnya.

Perusahaan penambang bitcoin yang terdaftar di bursa, MARA Digital, telah bermitra dengan Zero Two yang terkait dengan Abu Dhabi dalam kapasitas penambangan berpendingin imersi, sementara Phoenix Group dan NIP Group telah memperluas hashrate bersamaan dengan komputasi hibrida yang dapat dialihkan ke beban kerja AI. Pihak berwenang telah melarang penambangan di lahan pertanian untuk melindungi penggunaan lahan pertanian, dengan sanksi bagi pelanggar, sehingga mendorong operator untuk beralih ke lokasi industri dan zona bebas yang telah ditentukan.

Mubadala Meningkatkan Investasi ETF Bitcoin-nya

Dana kekayaan negara Abu Dhabi telah mengambil jalur kedua untuk berinvestasi di Bitcoin, yaitu dengan membeli eksposur yang diatur melalui ETF spot Blackrock, IBIT, alih-alih memegang koin secara langsung. Mubadala Investment Company melaporkan memiliki sekitar 12,7 juta saham IBIT pada akhir tahun 2025, dengan nilai mendekati $631 juta pada saat itu. Pada kuartal pertama 2026, dana tersebut telah meningkatkan posisinya sebesar 16% menjadi sekitar 14,7 juta saham, yang bernilai hampir $566 juta seiring pergerakan harga saham.

Al Warda Investments, yang terafiliasi dengan Abu Dhabi Investment Council dalam struktur Mubadala yang lebih luas, memegang sekitar 8,2 juta saham IBIT pada akhir tahun 2025, dengan nilai mendekati $408 juta. Secara gabungan, posisi IBIT kedua dana tersebut melampaui $1 miliar berdasarkan harga pada akhir tahun 2025. Kedua kepemilikan tersebut tercantum dalam laporan publik SEC 13F AS, yang memberikan wawasan langka kepada analis eksternal mengenai bagaimana dana kedaulatan memperlakukan Bitcoin sebagai aset portofolio, bukan sekadar spekulasi sampingan.

Tokenisasi Menarik Modal Sovereign ke On-chain

Mubadala Capital, divisi investasi alternatif yang terafiliasi dengan dana kedaulatan tersebut, telah memperluas langkahnya ke bidang tokenisasi. Mereka bermitra dengan KAIO untuk membawa Alternative Solutions Fund ke dalam jaringan blockchain di platform Base, Solana, dan Sui. Produk yang telah ditokenisasi ini menarik sekitar $75 juta ke dalam jaringan kripto pada saat-saat pengumuman penting, dan Coinbase mengambil posisi dalam neracanya, yang menghubungkan dana yang didukung negara secara langsung ke infrastruktur kripto yang sudah digunakan oleh sebagian besar investor ritel. Nilai aset total (TVL), menurut data rwa.xyz pada 5 Agustus, mencapai $39,66 juta.

Minat yang sama juga terlihat dalam transaksi-transaksi yang lebih kecil dan bergerak lebih cepat di seluruh emirat. Kantor keluarga dan entitas tujuan khusus yang terdaftar di ADGM telah berkembang seiring dengan alokasi modal ventura ke proyek-proyek Web3, uji coba penyelesaian transaksi menggunakan stablecoin, serta koridor pembayaran lintas batas yang menghubungkan UEA dengan pasar-pasar Afrika melalui upaya seperti ADI Chain dari ADI Foundation. Platform aset dunia nyata yang ditokenisasi juga semakin banyak, sehingga memungkinkan investor membeli bagian kecil dari properti, kredit, dan aset lain yang sebelumnya membutuhkan dana yang jauh lebih besar.

Persaingan Zona Bebas Terus Memberikan Tekanan

Tak satu pun dari hal ini diatur oleh satu kantor pemerintah saja. Berbagai zona bebas, termasuk kerangka kerja VARA Dubai bersama ADGM, bersaing untuk menarik perusahaan yang sama, dan persaingan tersebut terus mendorong aturan menuju kejelasan yang lebih besar, bukan sebaliknya. Bursa, penyimpanan aset, penambang, dan startup memilih lokasi serta struktur berdasarkan biaya dan regulasi, bukan instruksi pusat.

Pembaca disarankan untuk memantau perkembangan kerangka kerja Token yang Mengacu pada Mata Uang Fiat hingga tahun 2026, karena hal ini akan menentukan sejauh mana penerbitan stablecoin yang diatur dapat berkembang di dalam ADGM. Laporan 13F Mubadala berikutnya akan menunjukkan apakah posisi IBIT-nya terus meningkat, dan setiap pembaruan mengenai larangan penambangan skala besar dapat menjadi sinyal seberapa besar ruang yang tersisa bagi penambang untuk berkembang di dalam emirat tersebut.