ETF XRP Grayscale Menambahkan Transaksi dalam Bentuk Asli dan Penyimpanan Baru

GXRP Membuka Penukaran XRP Langsung Bersama Uang Tunai

Grayscale XRP Trust ETF (GXRP) memperluas opsi penukaran institusionalnya, sebagaimana diungkapkan dalam pengajuan tanggal 5 Oktober kepada Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC). Proses penukaran secara langsung (in-kind) yang baru dari manajer aset digital ini memungkinkan penyerahan XRP secara langsung untuk pembuatan dan penebusan. Secara terpisah, trust tersebut menambahkan Anchorage Digital Bank N.A. sebagai penyimpanan tambahan.

Opsi penyerahan aset secara langsung ini tersedia mulai 29 September bagi peserta yang berwenang, yaitu lembaga keuangan yang diizinkan untuk menukar blok besar saham ETF secara langsung dengan dana tersebut. Virtu Americas LLC dan Macquarie Capital (USA) Inc. memiliki perjanjian yang mendukung transaksi baik dalam bentuk XRP maupun tunai. Dalam opsi XRP, perusahaan-perusahaan ini atau perwakilannya menyerahkan XRP kepada dana tersebut dan menerima saham ETF yang baru diterbitkan. Mereka juga dapat mengembalikan saham ETF dan menerima XRP sebagai gantinya.

Grayscale Investments Sponsors, LLC bertindak sebagai sponsor dana tersebut. Pengajuan ke SEC menyatakan:

"Sponsor dapat melibatkan peserta resmi tambahan di masa mendatang, dan peserta resmi tersebut mungkin dapat melakukan penciptaan dan penebusan secara in-kind, tunai, atau keduanya."

Perubahan ini berlaku untuk produk yang sudah ada yang memberikan eksposur pialang kepada individu tanpa mengelola mata uang kripto yang mendasarinya. Grayscale mulai memperdagangkan GXRP di bursa saham NYSE Arca pada 24 November 2025, menyusul penawaran pribadi untuk investor yang memenuhi syarat pada September 2024.

Pengiriman XRP Langsung Menawarkan Potensi Penghematan Biaya Perdagangan

Menukar XRP secara langsung dengan saham ETF mengurangi kebutuhan dana tersebut untuk membeli atau menjual token di pasar, yang berpotensi menurunkan biaya perdagangan. Manajer aset kripto Bitwise menjelaskan potensi efisiensi perdagangan dari transaksi secara langsung dalam pengumuman pada 31 Juli 2025. Perusahaan tersebut mengidentifikasi kemungkinan penghematan biaya serta selisih harga yang lebih kecil antara harga yang dibayarkan investor untuk membeli saham ETF dan harga yang diterima saat menjualnya.

Pada 29 Juli 2025, SEC mengizinkan perusahaan-perusahaan yang berwenang untuk menukar bitcoin atau ether secara langsung dengan saham ETF yang tercakup, yang sebelumnya mengharuskan penggunaan uang tunai untuk transaksi tersebut. Perubahan tersebut membuka jalan bagi konversi bitcoin ke ETF di penerbit besar. Pengajuan Grayscale menjelaskan proses serupa untuk GXRP, dengan menggunakan XRP sebagai aset yang ditukar dengan saham ETF.

Perusahaan keuangan mengatasi selisih harga dengan menerbitkan saham baru ketika harga pasarnya melebihi nilai XRP yang mendasari setiap saham, setelah dikurangi biaya, atau menebusnya ketika harga turun di bawah nilai tersebut. Grayscale memperingatkan bahwa partisipasi yang terbatas berisiko mengganggu likuiditas, yang berarti berkurangnya kemudahan perdagangan, dan selisih harga yang lebih lebar.

Perusahaan yang berwenang harus mengajukan permintaan untuk menukar XRP dan saham ETF paling lambat pukul 15:59:59 waktu New York. Pertukaran tersebut diselesaikan satu atau dua hari kerja kemudian, dengan waktu yang disepakati saat permohonan diajukan. Pengajuan tersebut juga memperingatkan bahwa gangguan layanan dapat menghambat pemrosesan dan bahwa klasifikasi dana tersebut untuk keperluan pajak AS masih belum pasti.

Anchorage Bergabung dengan Coinbase dalam Menjaga Keamanan XRP

Anchorage memenuhi syarat untuk memberikan layanan mulai 5 Oktober, dengan Grayscale berencana menempatkan sebagian XRP dari trust tersebut di sana. Coinbase Custody Trust Company tetap menjadi penyedia utama. Grayscale akan menentukan alokasi antara penyedia sebagai bagian dari manajemen risiko seiring pertumbuhan trust.

GXRP merupakan salah satu alokasi terbesar dalam portofolio model penasihat baru Grayscale. Portofolio-portofolio ini memberikan gambaran bagaimana penasihat keuangan dapat membagi investasi di antara dana-dana perusahaan tersebut. Per 31 Agustus, GXRP menyumbang 11,92% dari portofolio Leaders dan 26,11% dari portofolio Next Gen, yang tidak mencakup bitcoin.

XRP, yang diklasifikasikan Grayscale sebagai aset pembayaran global, digunakan untuk membayar biaya transaksi di XRP Ledger. Kustodian melindungi token dana tersebut dengan mengamankan kunci pribadi yang diperlukan untuk mentransfernya. Anchorage mensyaratkan penggabungan beberapa bagian kunci untuk mengotorisasi transfer, sehingga mengurangi ketergantungan pada satu bagian kunci saja.

Struktur ini berbeda dengan penyimpanan dan pertukaran mata uang kripto secara langsung, di mana penyedia mengendalikan aset atas nama perwalian. Grayscale mengharapkan kepemilikan Anchorage dan kunci terkait tetap disimpan dalam cold storage, yang berarti perlindungan offline, sambil mengizinkan penggunaan sementara dompet yang terhubung ke internet untuk penyelesaian transaksi dan pengeluaran. Sponsor menanggung biaya Anchorage.

Perjanjian tersebut mensyaratkan asuransi kejahatan komersial atau jaminan fidusia untuk melindungi dari kerugian aset klien yang berada dalam pengawasan Anchorage, dengan batas agregat minimal $100 juta. Perlindungan tersebut dibagi di antara para pelanggan dan tidak dijamin mencakup seluruh kerugian. Batas tanggung jawab kontraktual semakin membatasi pemulihan, sehingga berpotensi menyebabkan beberapa kerugian tidak diasuransikan dan tidak mendapat ganti rugi.