Aktivitas Kripto di Singapura Mencapai $284 Miliar Seiring Lonjakan Aktivitas Institusional Sebesar 94%

Singapura Mencatat $60 Miliar dalam Aktivitas Kripto Institusional

Perdagangan kripto dan layanan keuangan berkembang di Singapura meskipun aktivitas di Asia Tengah, Asia Tenggara, dan Oseania mengalami penurunan. Perusahaan analisis blockchain Chainalysis merinci aktivitas kripto Singapura senilai $284 miliar dalam analisis tanggal 30 September yang mencakup periode 1 Juli 2025 hingga 30 Juni. Negara ini mencatat ekonomi kripto terukur terbesar di kawasan tersebut, naik 55,4% secara tahunan.

Bisnis platform institusional naik 94% menjadi $60 miliar, dengan sebagian besar terkonsentrasi di antara pembuat pasar, yang menyediakan likuiditas perdagangan, perusahaan over-the-counter, yang menegosiasikan transaksi secara pribadi, dan pialang institusional. Daniel Yang, kepala kepatuhan di perusahaan perdagangan yang berbasis di Singapura, QCP Group, menjelaskan pergeseran yang lebih luas ini:

"Narasi ini telah meluas melampaui imbal hasil perdagangan untuk mencakup pembayaran, pengelolaan kas, dan infrastruktur pasar."

Manajemen kas melibatkan pengelolaan kas, pendanaan, dan risiko keuangan suatu organisasi.

Pertumbuhan juga meluas ke bursa, dengan arus masuk ke platform terpusat yang dioperasikan oleh perantara meningkat 30% dan platform terdesentralisasi yang menggunakan protokol perdagangan berbasis blockchain meningkat 69%. Ekspansi institusional melampaui kenaikan sebesar 19% di seluruh wilayah lainnya dan 15% di tempat lain secara global. Pusat keuangan ini juga tetap menjadi penerima bersih transfer kripto lintas batas, dengan arus masuk bersih kumulatif mencapai sekitar $5 miliar pada pertengahan tahun.

Keunggulan Singapura melampaui perdagangan institusional hingga ke perbandingan regional yang lebih luas seperti yang ditunjukkan dalam grafik Chainalysis. Pengukuran ini menggabungkan nilai yang diterima melalui layanan, transfer antarindividu di dalam negeri, dan arus masuk lintas batas selama periode pelaporan. Total nilai Singapura sekitar $111 miliar lebih tinggi daripada Australia, sementara Vietnam menempati peringkat keempat dengan $122,2 miliar, diikuti oleh Indonesia dengan $83,2 miliar dan Thailand dengan $82,8 miliar.

Stablecoin Menghubungkan Pertumbuhan Kripto dengan Pembayaran Lintas Batas

Aktivitas stablecoin lintas batas melampaui aktivitas domestik di setiap pasar regional yang diteliti, dengan rasio nilai keseluruhan mencapai 3,2 banding 1. Stablecoin dirancang untuk mengikuti nilai aset acuan, biasanya mata uang nasional. Aplikasi pembayarannya berjalan sejalan dengan penggunaan untuk perdagangan, sementara sistem domestik yang sudah mapan dapat mengurangi permintaan akan cara alternatif untuk mentransfer uang secara lokal.

Transfer dalam jumlah kecil antarindividu menunjukkan pola adopsi yang khas di Filipina, Thailand, dan Vietnam selama periode yang sama. Secara keseluruhan, ketiga negara tersebut mencatat 5,4 juta transaksi di bawah $10.000, yang menyumbang 14,4% dari total global meskipun hanya mewakili 2,5% dari aktivitas kripto di seluruh dunia. Lebih dari empat dari lima transfer domestik di negara-negara tersebut bernilai di bawah $1.000.

Perusahaan-perusahaan yang berbasis di Singapura juga menarik modal selama periode pelaporan ini karena investor mendukung infrastruktur yang menghubungkan aset digital dengan mata uang tradisional. Pendanaan Seri B Tazapay mencapai $36 juta setelah putaran pendanaan lanjutan pada bulan Maret yang dipimpin oleh Circle Ventures. Teknologi penyelesaian transaksi perusahaan ini menghubungkan stablecoin dengan mata uang fiat lokal, atau uang yang diterbitkan pemerintah, di seluruh pasar internasional.

Investasi terus berlanjut setelah periode pelaporan, dengan konglomerat keuangan Jepang SBI Holdings Inc. (Tokyo: 8473) mengumumkan investasi di Dtcpay pada 18 September. Dtcpay yang berbasis di Singapura telah menyelesaikan putaran pendanaan Seri A senilai total $25 juta. Teknologinya menukar dan menyelesaikan transaksi token digital dan mata uang fiat, sementara pendanaan tersebut mendukung ekspansi pedagang, pengembangan teknis, serta fitur-fitur baru untuk bisnis dan konsumen.

Singapura Memperketat Aturan Stablecoin Seiring Perluasan Lisensi Kripto

Ekonomi regional secara keseluruhan mengalami kontraksi sebesar 6,8%, meskipun platform institusional memproses transaksi senilai $152,3 miliar, naik 40% dibandingkan tahun sebelumnya. Australia tetap berada di posisi kedua dengan nilai $173,1 miliar meskipun mengalami penurunan sebesar 5,6%; bisnis institusionalnya meningkat 33,3% menjadi $39,92 miliar. India menempati peringkat ketiga dengan $135 miliar dan memimpin arus masuk bursa terpusat sebesar $88,4 miliar, dibandingkan dengan $82,3 miliar untuk Singapura.

Akses ke pasar yang teregulasi semakin meluas setelah bulan Juni seiring bursa-bursa terus mengembangkan operasi lokal yang melayani pelanggan individu maupun institusional. Gemini memperoleh lisensi Lembaga Pembayaran Utama, yang diumumkan pada 8 September, yang mencakup layanan token pembayaran digital dan transfer uang lintas batas. Bursa ini menyediakan perdagangan spot, atau pembelian dan penjualan aset secara langsung, layanan kustodi (penyimpanan aset), serta layanan over-the-counter di negara tersebut, di mana Gemini telah beroperasi sejak tahun 2020.

Regulasi stablecoin juga terus berkembang melalui rancangan undang-undang yang mengatur kualifikasi penerbit, pengamanan keuangan, dan persyaratan perlindungan konsumen. Otoritas Moneter Singapura (MAS) membuka konsultasi legislatif mengenai stablecoin pada 1 September. Usulan-usulan tersebut mencakup larangan pembayaran bunga atas token yang diatur oleh MAS, kewajiban uji ketahanan, serta penyusunan rencana pemulihan dan penutupan yang teratur. Batas waktu pengiriman masukan adalah 16 Oktober.