Perdebatan Biaya Chain Robinhood Menjangkau Solana, Arbitrum, dan BNB Chain

Perdebatan Biaya Robinhood Melampaui Biaya Transaksi

Perdebatan tentang ekonomi jaringan Robinhood Chain meluas pada 6 Sept. menjadi sengketa yang lebih besar mengenai bagaimana blockchain seharusnya mendanai pertumbuhan jangka panjang. Direktur Eksekutif Growth BNB Chain, Nina Rong, berargumen dalam sebuah unggahan di X bahwa model bisnis yang berkelanjutan kini harus menjadi prioritas, mengalihkan perhatian dari biaya transaksi yang langsung ke struktur keuangan yang mendukung pengembangan jaringan.

Pertukaran pendapat itu dimulai setelah salah satu pendiri Solana, Anatoly Yakovenko, pada 4 Sept. menyatakan bahwa porsi bagi hasil 10% Robinhood dengan Arbitrum bisa menutupi biaya transaksi Solana hingga empat kali lipat, yang berpotensi memungkinkan Robinhood menawarkan transaksi tanpa gas. Salah satu pendiri Offchain Labs, Steven Goldfeder, menanggapi di X:

“Di Arbitrum, Robinhood menyimpan 90% dari biaya gas. Di Solana mereka akan mempertahankan 0 dan setiap biaya gas yang mereka subsidi harus ditanggung sendiri. Robinhood memilih Arbitrum agar mereka bisa menjadi tuan tanah dan bukan penyewa.”

Bagi Hasil Mengubah Infrastruktur Menjadi Bisnis

Pengaturan tersebut menggambarkan bagaimana penyedia infrastruktur blockchain dapat memperoleh pendapatan berulang ketika perusahaan membangun jaringan khusus menggunakan teknologi mereka. Sebuah lembar fakta ArbitrumDAO menyatakan bahwa Robinhood Chain mengembalikan 10% dari pendapatan bersih protokol berdasarkan lisensi Arbitrum Expansion Program, dengan 8% masuk ke kas DAO dan 2% mendanai Arbitrum Developer Guild.

Robinhood Markets (Nasdaq: HOOD) meluncurkan jaringan Ethereum layer-2 khususnya pada 1 Juli menggunakan Arbitrum Platform, memberi pialang tersebut kendali atas lingkungan yang dibangun untuk aset yang ditokenisasi, perdagangan, dan keuangan terdesentralisasi. pengumuman mainnet perusahaan menggambarkan jaringan tersebut sebagai terhubung secara native dengan para pengguna onchain-nya dan diumumkan bersama produk seperti Stock Tokens, pinjaman, dan perpetual futures.

Perbedaan antara membangun sebuah chain dan mengoperasikan sebuah aplikasi membentuk ke mana pendapatan transaksi pada akhirnya mengalir. peluncuran mainnet publik Robinhood memungkinkan perusahaan mempertahankan sebagian besar ekonomi jaringan sambil memberi kompensasi kepada Arbitrum atas teknologi yang mendasarinya, alih-alih mengarahkan seluruh biaya jaringan ke sebuah blockchain independen.

Blockchain Bersaing soal Pendapatan, Pengguna, dan Pertumbuhan

Rong berpendapat bahwa yayasan-yayasan blockchain telah menghabiskan sebagian besar lima tahun terakhir untuk menyalurkan hibah, melakukan investasi, dan menurunkan biaya gas. Melakukan hal itu selama lima tahun lagi membutuhkan struktur komersial yang kuat untuk perusahaan-perusahaan blockchain, tambahnya.

“Jika melihat lebih luas perdebatan tentang ‘apa yang terbaik untuk Robinhood’, saya benar-benar ingin menekankan bahwa menurunkan biaya gas lebih jauh bukan lagi prioritas tertinggi industri blockchain,” tulis Rong, seraya mencatat:

“Prioritas nyata semua blockchain saat ini adalah menemukan model bisnis berkelanjutan yang kembali mendukung teknologi dan pertumbuhannya. Model bisnis tersebut bisa berupa biaya gas, bagi hasil, dan bentuk lain dari perjanjian komersial.”

Aplikasi Perdagangan Menghasilkan Sebagian Besar Biaya Chain

Aplikasi di Robinhood Chain menghasilkan pendapatan $2,66 juta dalam 24 jam per 31 Agustus, mengungguli Ethereum dan Hyperliquid L1 pada metrik yang sama. GMGN, Pons, dan Uniswap menyumbang sekitar 88% dari total hari itu, campuran yang lebih berbobot pada terminal perdagangan dan peluncuran token ketimbang ekuitas yang ditokenisasi yang menjadi fokus pembangunan chain tersebut.

Persaingan dengan Base milik Coinbase semakin berpusat pada distribusi pengguna dan aktivitas berulang, bukan semata-mata harga transaksi. Base menjawab dengan jangkauan yang telah dikumpulkannya selama hampir tiga tahun alih-alih menyamai pengguna harian atau volume perdagangan Robinhood Chain.

Jaringan layer-2 umumnya memproses aktivitas di luar blockchain dasar sebelum menggunakannya untuk penyelesaian (settlement), sehingga memungkinkan operator menyesuaikan biaya, kinerja, dan ketentuan komersial. Infrastruktur layer-2 dapat menurunkan biaya transaksi dan memperluas kapasitas, tetapi argumen Rong menempatkan ujian kompetitif berikutnya pada apakah jaringan-jaringan tersebut dapat mengonversi aktivitas menjadi pendanaan yang dapat diandalkan untuk teknologi dan pertumbuhan jaringan.