Chamath Palihapitiya, seorang investor modal ventura miliarder, berpendapat pada hari Minggu bahwa para pendukung bitcoin menghadapi tekanan dari dua sisi, di mana dana spekulatif beralih ke pasar prediksi dan pasar ekuitas, sementara energi yang digunakan untuk penambangan—yang nilainya kini lebih tinggi—dialihkan ke bidang kecerdasan buatan (AI).
Chamath Palihapitiya Melihat 2 Masalah yang Dihadapi Para Pendukung Bitcoin: Inilah Argumennya
DITULIS OLEH
BAGIKAN
Poin-Poin Utama
- Chamath Palihapitiya mengatakan likuiditas marjinal kini lebih memilih pasar prediksi dan saham daripada bitcoin.
- Hashrate Bitcoin turun 7,9% menjadi 908 EH/s bulan ini, memaksa penurunan tingkat kesulitan sebesar 5% karena para penambang mengincar kesepakatan komputasi AI.
- Para pedagang di Polymarket memperkirakan peluang bitcoin hanya 10% untuk mencapai $100.000 pada 31 Desember 2026, sementara harga BTC saat ini berada di sekitar $64.000.
Tekanan dari Dua Sisi
Argumen pendiri Social Capital, yang disoroti dalam sebuah postingan di X, menyatakan bahwa dolar tambahan dan megawatt tambahan (sumber daya yang dulunya mengalir ke bitcoin secara otomatis) kini memiliki tujuan yang lebih menarik, dan menambahkan:
Likuiditas marjinal lebih memilih berspekulasi di pasar prediksi dan ekuitas, dan energi marjinal untuk menambang BTC jauh lebih berharga jika dialihkan ke AI.
Palihapitiya bukanlah orang asing dalam hal pernyataan provokatif mengenai bitcoin, mengingat ia adalah salah satu pengadopsi awal yang pernah mendesak semua orang untuk mengalokasikan 1% dari kekayaan bersih mereka ke aset tersebut (bahkan pernah mengusulkan target harga jangka panjang sebesar $240.000). Namun pada bulan Maret, ia mempertanyakan kesesuaian bitcoin sebagai aset cadangan bank sentral, dengan alasan bahwa keterlacakan bitcoin melemahkan fungibilitasnya.
Pada 14 Juli, ia secara terpisah memperingatkan bahwa pengeluaran “tokenmaxxing” AI yang tidak terkendali secara diam-diam mengikis laba perusahaan.
Data di Balik Kedua Klaim Tersebut
Dari sisi likuiditas, pasar prediksi mencatatkan rekor $10,8 miliar dalam seminggu pada musim panas ini, seiring dengan penawaran umum perdana (IPO) SpaceX, Piala Dunia FIFA, dan dinamika geopolitik yang menarik modal spekulatif ke dalam kontrak peristiwa. Para pedagang di Polymarket saat ini memperkirakan peluang hanya 10% bahwa bitcoin akan mencapai $100.000 pada 31 Desember 2026, sementara memberikan peluang 67% bahwa harganya akan mencapai $70.000.
Dari sisi energi, migrasi ini sudah dapat diukur karena hashrate Bitcoin turun 7,9% dalam sepuluh hari menjadi 908 EH/s, dan Bitcoin.com News melaporkan bahwa tingkat kesulitan jaringan turun 5% menjadi 127,17 triliun pada 11 Juli (reset ke-14 pada tahun 2026) karena para penambang mengalihkan mesin dan daya listrik mereka ke tempat lain.
Analis industri menggambarkan para penambang sebagai pihak yang meninggalkan jaringan demi kontrak AI dan komputasi berkinerja tinggi, dengan salah satu di antaranya menetapkan batas waktu tahun 2028 sebagai puncak tren ini.
Tanggapan dari Pimpinan Coinbase
Tidak semua orang sependapat dengan pandangan pesimistis tersebut, dengan CEO Coinbase Brian Armstrong menanggapi pada hari yang sama bahwa "daya hash atau energi yang dialokasikan untuk penambangan Bitcoin tidak menentukan harganya," sambil mencatat bahwa tingkat kesulitan jaringan secara otomatis menyesuaikan diri ketika penambang offline untuk menjaga aliran blok tetap pada kecepatan yang sama.
Perdebatan kini berfokus pada apakah tekanan ini bersifat struktural atau siklus. Penyesuaian tingkat kesulitan berikutnya, laju kesepakatan penambang dengan AI, dan apakah volume pasar prediksi terus bertambah akan menunjukkan apakah dolar dan megawatt marjinal akan kembali ke Bitcoin atau apakah pihak bullish harus menang tanpa keduanya.
Artikel ini diterjemahkan dari bahasa Inggris menggunakan AI. Versi asli berbahasa Inggris adalah sumber yang berwenang; terjemahan otomatis dapat mengandung ketidakakuratan, terutama dalam terminologi hukum dan peraturan.
