Bitcoin Berpotensi Menembus Level Penahanan Saat Wintermute Memperingatkan Bahwa Risiko Makro yang Belum Terselesaikan Dapat Mempengaruhi Pergerakan Selanjutnya

Poin Utama:

• Bitcoin mendekati level breakout sementara Wintermute menyoroti risiko makro yang masih belum terselesaikan.
• Harga Brent naik seiring tekanan inflasi yang meningkat akibat kenaikan biaya energi.
• Wintermute melihat posisi derivatif memperkuat potensi tekanan naik di dekat level resistensi.

Risiko Geopolitik Gagal Membalikkan Momentum Bitcoin

Bitcoin mempertahankan tekanan naik meskipun ketegangan geopolitik dan ketidakpastian makro meningkat, bahkan saat pasar global bereaksi terhadap perkembangan terbaru. Dalam komentar pasar tanggal 13 April, firma perdagangan algoritmik kripto Wintermute menyatakan bahwa ketegangan yang meningkat—dipicu oleh blokade laut AS yang memengaruhi pelabuhan Iran—belum cukup untuk memaksa terjadinya keruntuhan struktural dalam pergerakan harga BTC.

Namun, sejak laporan tersebut, bitcoin telah menguat, diperdagangkan sekitar $74.592 pada saat artikel ini ditulis dan berulang kali menguji resistensi di dekat $75.000, yang mengindikasikan upaya breakout yang sedang berkembang.

Laporan tersebut menyoroti risiko struktural yang lebih mendalam yang tetap ada di balik berita utama:

"Di luar geopolitik, kekhawatiran mendasar belum hilang. Pasar tenaga kerja masih lemah, pertanyaan tentang keberlanjutan belanja modal AI tetap belum terselesaikan, dan krisis modal swasta masih berlangsung."

Di tingkat geopolitik, sentimen berubah dengan cepat setelah negosiasi gencatan senjata di Islamabad gagal, menghilangkan pilar utama optimisme pasar. Pada saat yang sama, pembatasan baru pada rute transit minyak utama mendorong pasar energi naik. Harga minyak melonjak, menambah ketidakpastian inflasi, sementara saham melepaskan keuntungan sebelumnya dari fase de-eskalasi.

Terlepas dari latar belakang ini, bitcoin telah menunjukkan ketahanan yang relatif. Seperti yang dicatat oleh Wintermute: "Sejauh ini, kondisi makro belum menembus rentang BTC. Rasanya semua faktor, termasuk makro, perdagangan AI, dan regulasi kripto, akan berperan dalam menentukan arah dalam waktu dekat."

Minyak dan Inflasi Menambah Kompleksitas

Pasar energi telah menjadi pendorong utama ekspektasi jangka pendek. Minyak Brent kembali naik di atas $103 setelah lonjakan yang dipicu eskalasi, membalikkan kelemahan sebelumnya yang terkait dengan meredanya ketegangan. Data inflasi bulan Maret menunjukkan kenaikan tahunan sebesar 3,3%, sebagian besar disebabkan oleh lonjakan biaya bahan bakar, sementara angka inti tetap terkendali di 2,6%.

Di pasar derivatif, posisi menunjukkan ketidakpastian. Open interest tetap tinggi namun stabil, berkisar di kisaran $20 miliar, sementara suku bunga pendanaan terus berfluktuasi antara positif dan negatif, menandakan kurangnya keyakinan. Penumpukan posisi short di atas harga—sekitar $70K—menandakan bahwa penembusan harga dapat memicu short squeeze. Struktur harga saat ini memperkuat risiko ini, dengan level rendah yang lebih tinggi, indikator momentum yang meningkat, dan rentang volatilitas yang melebar, menandakan tekanan yang semakin besar pada resistensi di atas.

"Perdagangan gencatan senjata sudah mati," kata Wintermute, menekankan pergeseran kembali ke eskalasi. "Runtuhnya Islamabad menghilangkan kerangka kerja de-eskalasi paling konkret yang menjadi acuan pasar. Kita kembali ke postur eskalasi." Menilik ke depan, perusahaan memperkirakan perkembangan geopolitik akan tetap menjadi pendorong utama. Meskipun posisi dan pergerakan harga menunjukkan tekanan untuk menembus level, Wintermute tetap berhati-hati:

"Eskalasi yang terus berlanjut membuat kita tetap berada dalam rentang harga dengan kecenderungan penurunan."