Kontrak abadi sintetis SpaceX di bursa terdesentralisasi Hyperliquid mengalami penurunan tajam sebesar 45% pada hari Kamis, yang menghapus lebih dari $1,5 juta dari posisi dengan leverage dalam waktu 30 menit.
$1,5 Juta Hilang Akibat Flash Crash 45% pada Kontrak Perpetual Pra-Pasar SpaceX di Hyperliquid
DITULIS OLEH
BAGIKAN
Poin Utama
Data On-chain Menunjukkan Kekosongan Likuiditas yang Parah pada Kontrak Pra-Pasar
SPACEX-USDH, aset sintetis pra-pasar, anjlok dari harga pembukaan $2.277 ke level terendah $1.254 dalam rentang waktu 30 menit, yang mewakili penurunan hampir 45%. Kontrak tersebut akhirnya pulih dan diperdagangkan di sekitar $2.157, namun kekosongan likuiditas singkat tersebut memicu likuidasi beruntun di seluruh buku pesanan platform perdagangan terdesentralisasi.
Penurunan tajam tersebut menghapus 1.393 posisi berleverage di antara 405 pengguna individu, mengakibatkan kerugian nominal total sebesar tepat $1,51 juta. Analis pasar mencatat bahwa margin median dari posisi yang dilikuidasi hanya $31, menunjukkan bahwa pasar sangat didominasi oleh peserta ritel berleverage tinggi.
Kontrak SPACEX-USDH berperilaku sebagai kontrak sintetis abadi yang terikat pada penilaian pasar tersirat dari perusahaan dirgantara SpaceX. Karena SpaceX masih merupakan entitas swasta dengan penawaran umum perdana yang diperkirakan pada sekitar 11 Juni, tidak ada patokan harga yang tersedia secara publik untuk aset tersebut.
Pasar ini dibangun menggunakan arsitektur HIP-3 Hyperliquid oleh sebuah platform bernama Ventuals, yang memungkinkan pembangun independen untuk membuat pra-pasar untuk ekuitas swasta menggunakan mesin pencocokan inti bursa. Faktanya, setelah insiden tersebut, perusahaan berjanji untuk memberikan kompensasi kepada pengguna dalam waktu 48 jam.
Sebelum keruntuhan pada Kamis, perdagangan spekulatif telah mendorong valuasi implisit SpaceX melampaui $2,5 triliun, jauh lebih tinggi dari kisaran valuasi $1,75 triliun hingga $2 triliun yang dilaporkan sebagai target perusahaan untuk debutnya di pasar ekuitas AS.
Selain itu, meskipun HYPE (token asli ekosistem Hyperliquid) telah mengalami pertumbuhan signifikan baru-baru ini, menembus jajaran teratas aset kripto berdasarkan kapitalisasi pasar dan mencapai rekor tertinggi sepanjang masa, volatilitas ekstrem di pasar sekunder pra-IPO-nya sekali lagi menyoroti risiko dari aset sintetis yang diperdagangkan tipis.
Hal ini disebabkan karena aset-aset tersebut tidak terikat pada pasar spot yang transparan, sehingga para pedagang terpaksa mengandalkan data pasar sekunder swasta yang terfragmentasi untuk menentukan nilai wajar kontrak.
