„Olyan, mint egy kis szökőár”: a JPMorgan vezérigazgatója, Dimon figyelmeztet a részvénypiaci emelkedésre, miközben a bitcoin lemarad

• </span><br />
• <strong></strong><br />
• <strong></strong></p>
• <p><span style="font-weight: 400;">Főbb tanulságok: </span></p>
• <ul>
• <li><span style="font-weight: 400;">Jamie Dimon a június 21-i Council on Foreign Relations rendezvényen „kis szökőárnak” nevezte a bull marketet. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">Rövid távú támaszpontként a mesterséges intelligenciára fordított 700 milliárd dolláros kiadást, a 4,3%-os munkanélküliséget és a 2%-os GDP-növekedést említette. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">Dimon az Ukrajnával, Iránnal, Oroszországgal és Kínával kapcsolatos feszültségeket alulértékelt hosszú távú kockázatokként jelölte meg.</span></li>
• </ul>
• <p><span style="font-weight: 400;">

Metaforába burkolt figyelmeztetés

A június 21-i Külkapcsolatok Tanácsa (Council on Foreign Relations) rendezvényén tartott beszédében Dimon egy élénk képet használt a piac lendületének leírására, hozzátéve: „Bika-piacon vagyunk. Ez olyan, mint egy kis szökőár. Amikor ilyesmi történik, nagyon nehéz megállítani.”

A metafora senkinek sem maradt rejtve, hiszen a szökőár a partról nézve ártalmatlannak tűnhet, amíg be nem következik a baj, és Dimon üzenete az volt, hogy a piacokat emelő erők éppoly nehezen fordíthatók vissza, ha egyszer lendületbe jönnek. A JPMorgan vezérigazgatója az általa „óvatosabb tábor”nak nevezett csoportba sorolta magát, még akkor is, amikor a Wall Street-i indexek új csúcsokra törtek.

Dimon már régóta híres arról, hogy mérsékeli a piaci optimizmust, és legújabb megjegyzései is ebbe a mintába illeszkednek. Az év elején azt tanácsolta a bullish befektetőknek, hogy „vegyenek egy mély levegőt és legyenek óvatosak”, és a „kis szökőár” megjegyzéseivel ezt az óvatos álláspontot kiterjeszti az év második felére is.

Dimont leginkább a befektetők önelégültsége lepte meg a fokozódó geopolitikai feszültségek ellenére. „Meglepődtem, mert szerintem ott van Ukrajna, Irán, az olaj, Oroszország és a Kínával való kapcsolatunk” – mondta, felsorolva azokat a kockázatokat, amelyeket szerinte a piacok aluláraznak.

Ugyanakkor nem utasította el teljesen az optimista várakozásokat sem, elismerve a rövid távú erős támaszokat, köztük a mesterséges intelligenciára fordított mintegy 700 milliárd dolláros beruházásokat, a 4,3% körüli munkanélküliségi rátát és a bruttó hazai termék (GDP) körülbelül 2%-os növekedését. Ugyanakkor figyelmeztetést is megfogalmazott:

„A ciklusok elkerülhetetlenül megfordulnak. Ez elég aggaszt engem. Lehet, hogy ezek fogják meghatározni a gazdaságot, de ez akár egy év múlva, akár néhány év múlva is bekövetkezhet.”

Úgy véli, hogy a megoldatlan konfliktusok, a még megtérülésüket nem bizonyító jelentős mesterséges intelligencia-beruházások, valamint a fiskális támogatásra támaszkodó fogyasztók együttes hatása miatt a lefelé irányuló kockázatot alábecsülik.

A bitcoin háttérsztorija

A kriptopiacok szempontjából Dimon makrogazdasági óvatossága figyelemre méltó, tekintve bonyolult múltját ezzel az eszközosztálytal. A JPMorgan vezérigazgatója a bitcoint „csalásnak” és „decentralizált Ponzi-sémának” nevezte, és kijelentette, hogy személyesen soha nem fogja birtokolni. Bankja azonban éppen ellenkező irányba mozdult el: a JPMorgan tavaly megerősítette, hogy lehetővé teszi ügyfelei számára a bitcoin vásárlását, így engedve az ügyfelek igényeinek, még akkor is, ha vezérigazgatója továbbra is szkeptikus marad.

Ez a feszültség azért fontos, mert a hagyományos piacok törékenységére vonatkozó figyelmeztetések gyakran táplálják a bitcoinnal kapcsolatos narratívát. A támogatók azzal érvelnek, hogy a geopolitikai instabilitás és a túlfeszített részvényárak megerősítik a nem állami értékmegőrző eszköz melletti érveket. Dimon – ahogy az várható volt – nem ezt az érvet hozza fel.

Maga a bitcoin egy másik tényező nyomása alatt áll: 64 000 dollár közelében kereskednek vele, mivel a Federal Reserve kamatemelésére vonatkozó várakozások továbbra is nyomást gyakorolnak a kockázatos eszközökre. Ha Dimon figyelmeztetése előrelátónak bizonyul, és visszatér a volatilitás, akkor mind a részvények, mind a kriptovaluták megérezhetik ennek hatását.