Meltem Demirors szerint a bankok jártak jól, mivel a bitcoin-ETF-ek a kriptovalutákat a Wall Street befolyási körébe vonják

Az intézményi paradoxon

Meltem Demirors, a korai fázisú Crucible alapítója és általános partnere azt állítja, hogy az intézményi hozzáférés nem tette hasznosabbá a bitcoint. Ehelyett identitásválságot váltott ki, beolvasztva a kriptovalutát éppen abba a pénzügyi rendszerbe, amelyet megzavarni hivatott. A Fox Business-en nemrégiben adott interjújában Demirors kifejezetten a spot bitcoin tőzsdén kereskedett alapokat (ETF-eket) nevezte meg olyan döntésként, amely alátámasztja érvelését.

„Véleményem szerint [that] hogy a kriptovaluták identitásválságban vannak. A bitcoin ETF-be való bevezetése semmit sem tett azért, hogy a bitcoin hasznosabbá váljon. Életem 11 évét azzal töltöttem, hogy rendkívül izgatott voltam a lehetőség miatt, hogy a bitcoint és a kriptovalutákat felhasználva megváltoztassam a pénzügyi rendszert. Végül a bankok nyertek” – mondta Demirors az interjúban.

A cyberpunk eszmékre épülő bitcoint decentralizált, peer-to-peer elektronikus készpénzrendszerként képzelték el, amely megkerüli a központi bankokat és a hagyományos pénzügyi struktúrákon kívül működik. Az elmúlt néhány évben azonban a hangsúly az intézményi ETF-eket támogató infrastruktúra kiépítésére és a Wall Street-i tőke bevonására helyeződött át. Mindez kiegészíti a befektetési vagy spekulatív eszközként való felhasználását.

Demirors jelenlegi tézisének egyik fontos aspektusa, hogy a kriptovaluta a pusztán alternatív pénzügyi hálózat szerepétől az mesterséges intelligencia (AI) alapvető infrastruktúrájaként való működés felé mozdul el. Ez a kriptovaluta identitását a „szuverén valuta alternatívájából” egy B2B technológiai segédréteggé változtatja, alapvetően megváltoztatva azt, hogy ki és miért használja.

A Bitcoin észlelt irányváltása egyre inkább elidegenítette a kriptovaluta korai támogatóit, és néhányan, mint például Mark Cuban, eladták a legtöbb érméjüket. Mások most olyan érméket népszerűsítenek, mint a Zcash, mint olyan digitális eszközöket, amelyek még mindig betartják a kriptovaluta alapelveit.

A pragmatisták azonban visszautasították Demirors állításait, ragaszkodva ahhoz, hogy a kriptovaluta integrálása nemcsak a hagyományos pénzügyi rendszerekbe, hanem a politikai kampányokba és a szabályozási keretekbe is szükséges érettségi lépés. E frakció számára a túlélés és a méretnövekedés megköveteli a hagyományos pénzügyi rendszer és az állami infrastruktúra szabályainak betartását. Mások, mint például a közösségi média felhasználója, Shekina Job, úgy vélik, hogy a jelenlegi felállás pontosan az, amire a kriptovalutáknak szükségük van.
„A kriptovalutáknak nincs szükségük identitásválságra. Szükségük van választási lehetőségekre, önálló tárolásra a puristák számára és ETF-ekre a hétköznapi befektetők számára. Ez az egyensúly pozitív hatással van Amerikára” – írta Job egy X-bejegyzésben.

A puristák számára azonban ez az intézményi befogadás a kriptovaluta alapelveinek felhígulását jelenti. Arra hivatkoznak, hogy amikor a nagy vagyonkezelők diktálják a piac irányát, a technológia elveszíti rendszerellenes éllelét, és csupán egy újabb kockázati eszközosztályt alkot, amely szorosan összefügg a technológiai részvényekkel és a makro likviditási ciklusokkal.
Míg mások úgy vélik, hogy az ETF-ek hozzáférhetőbbé tették a bitcoint, egyetértenek Demirors fő érvvel. Egy közösségi média felhasználó szerint a bitcoin hasznosságának hiánya miatt csupán spekulatív eszköz.
„Az ETF-ek megnyerték a hozzáférési csatát, de igaza van abban, hogy a hasznosság megrekedt – az ármozgás használhatóság nélkül csupán spekuláció plusz lépésekkel” – mondta a felhasználó.
Míg a nyugati piacok arról vitáznak, hogy a bitcoin radikális pénzügyi alternatíva marad-e, vagy csupán a Wall Street-i vállalkozások háttérszoftverré alakul-e át, a globális Dél teljesen megkerülte ezt az elméletet. A fejlődő gazdaságokban a bitcoin és a stablecoinok már most is kritikus gazdasági mentőövet jelentenek több millió átlagpolgár számára. Távol a 2024-es ETF-bevezetéseket övező spekulatív őrülettől és intézményi felhajtástól, a decentralizált digitális eszközök csendesen működnek, mint kemény értékmegőrzők a tomboló infláció ellen, és zökkenőmentes infrastruktúrát biztosítanak a súrlódásmentes határon átnyúló pénzátutalásokhoz.