A Bitcoin ezen a héten fordulóponthoz érhet, miközben kialakul a tartós mélypont

A Grayscale potenciális fordulópontot lát a bitcoin esetében

A bitcoin gyors fellendülése arra utalhat, hogy a legutóbbi medvepiac elérte a fordulópontot – írta a kriptovaluta-kezelő Grayscale augusztus 22-i bejegyzésében az X-en. A bejegyzés tartalmazott egy grafikont, amely összehasonlította a bitcoin jelenlegi esését a négy korábbi piaci ciklussal.

Az értékelést egy körülbelül 10 000 dolláros heti bitcoin-rally követte, amely augusztus 21-én 79 500 dollárra emelte a kriptovalutát – ez a legmagasabb árfolyam május óta. A visszapattanás megtörte a hosszan tartó kereskedési sávot, és arra kényszerítette a bearish derivatívákkal rendelkező kereskedőket, hogy lezárják pozícióikat.

Bár a short pozíciók likvidálása hozzájárult az emelkedés felgyorsulásához, a mozgás egybeesett az újjáéledő azonnali kereslettel és az ETF-ekbe áramló tőkével is. A Grayscale kijelentette:

„Ez a hét fordulópontot jelenthet a bitcoin számára.”

Az eszközkezelő a piaci kilátásokról is bővebben beszélt, miután közzétette azt az értékelését, hogy a jelenlegi árak kedvező alkalmat kínálnak-e a bitcoin vásárlására. Az elemzés három szempontot azonosított a hosszú távú befektetők számára: a folyamatos strukturális elterjedést, a medvepiac érettségét és a potenciálisan támogató makrogazdasági környezetet.

A Grayscale grafikonja a bitcoin enyhébb csökkenését mutatja

A mellékelt „Bitcoin-ár ciklusonként” című grafikon minden ciklus csúcsán 100-as indexszámmal jelöli a bitcoint, és a csúcs utáni napok számának függvényében követi nyomon a későbbi teljesítményét. A jelenlegi ciklus a 2025. októberi csúccsal kezdődik, és 2020. augusztus 20-ig tart.

A vizualizáció a Coin Metrics történelmi bitcoin-áradatait használja fel, hogy összehasonlítsa a jelenlegi árcsökkenést a négy korábbi ciklussal, amelyek csúcsai 2011. júniusában, 2013. decemberében, 2017. decemberében és 2021. novemberében voltak. A bitcoin jelenlegi árcsökkenése enyhébb, mint a bemutatott négy korábbi ciklusban tapasztalt esés.

A Grayscale kijelentette:

„Történelmileg a bitcoin a ciklus csúcsárfolyamához képest körülbelül 80%-kal alacsonyabb szinten ért el mélypontot. A legutóbbi medvepiacon a bitcoin a csúcshoz képest körülbelül 50%-kal esett vissza, ami eddig kevesebb, mint az összes korábbi ciklusban.”

Az összehasonlítás nem bizonyítja, hogy a legutóbbi mélypont tartós marad, de arra utal, hogy a piac feldolgozta a visszaesést anélkül, hogy megismétlődtek volna a korábbi, körülbelül 80%-os veszteségek.

A bitcoin ismétlődő emelkedései és korrekciói gyakran egy laza, négyéves mintát követtek, amely összefüggésben állt a felezésekkel, a likviditással és a befektetői magatartással. A korábbi bitcoin-piaci ciklusok olyan korrekciós fázisokat tartalmaztak, amelyek a korábbi csúcsokhoz képest körülbelül 78–94%-os esést eredményeztek, bár a változó piaci szerkezet csökkentheti a jövőbeli esések mértékét.

Egyéb piaci jelek a felhalmozásra utalnak

Egy másik kutatás szintén azonosította a bitcoin-korrekció későbbi szakaszaival összefüggő feltételeket. A Vaneck augusztus 18-i elemzése megállapította, hogy augusztus 12-én a 12 kapitulációs jelzés közül nyolc volt aktív, míg mind a 12 az előző három hónap valamelyik pontján belépett a kapitulációs zónájába.

A Vaneck Bitcoin Chaincheck elemzése a visszaesést potenciálisan késői szakaszban lévőnek minősítette, és kijelentette, hogy a bitcoin közeledhet a felhalmozási fázishoz, vagy már belépett abba. A Vaneck emellett a korábbi ciklusoknál sekélyebb mélypontot vár, hivatkozva a tőzsdén kereskedett spot termékekre, a nagyobb intézményi tulajdonosi bázisra, valamint a jelentős tőkeáttételes hitelezők csődjeinek hiányára.

Ezek a mutatók nem nyújtanak megbízható rövid távú megerősítést a mélypont eléréséről. A Vaneck megállapította, hogy a hasonló jelcsoportok történelmileg 90 és 180 napos időtávon a referenciaérték alatti átlagos hozamot eredményeztek. Az egyéves teljesítmény meghaladta a bitcoin jellemző hozamát, de az eredmény egy kis, egymást jelentősen átfedő megfigyelésekből álló csoportra támaszkodott.

Az ETF-ek iránti kereslet erősíti a fellendülést

Az amerikai spot bitcoin tőzsdén kereskedett alapokon (ETF-ek) keresztül megújult befektetések a fellendülés mögött álló keresletet jelző további mutatóként szolgálnak. A termékek öt kereskedési nap alatt körülbelül 1,92 milliárd dollár nettó tőkeáramlást regisztráltak, és augusztus 21-én öt egymást követő pozitív kereskedési nappal zárták a héten, 96,07 milliárd dolláros teljes nettó eszközállománnyal.

A tőkeáramlás arra utal, hogy a rally túlmutatott a shortolók kényszerű vásárlásain, de nem bizonyítja, hogy elkerülték volna egy újabb esést. A magasabb kamatlábak, a gyengébb likviditás, az újabb alap-visszaváltások vagy a nyereségrealizálás még mindig próbára teheti a piac legutóbbi nyereségeit.

A Grayscale a következő következtetésre jutott:

„A piacokon arról folyt a vita, hogy a bitcoin 2026 negyedik negyedévében újabb esést fog-e tapasztalni. Bár továbbra is fennállnak kockázatok, a héten tapasztalt emelkedés arra utalhat, hogy elértük a tartósabb mélypontot.”