Cynthia Lummis szenátor hónapok óta azon dolgozik, hogy egy átfogó, az amerikai kriptopiac szerkezetét szabályozó törvényjavaslatot sikerüljön elfogadni. A demokraták több mint 100 módosítást kértek, a republikánusok ezek közül sokat beépítettek egy 630 oldalas, átdolgozott tervezetbe, és most Washington a szeptember 15-i szavazásra készül, amelyhez még mindig hét demokratikus szavazatra van szükség a döntő 60 szavazatos küszöb átlépéséhez. A jóslatokkal foglalkozó kereskedők nem éppen optimisták. A cikk írásának pillanatában a Polymarket a CLARITY Act-nek mindössze 23%-os esélyt ad arra, hogy még ebben az évben törvényerőre lépjen.
Lummis a demokratáknak: Ti is közreműködtetek a CLARITY-törvény kidolgozásában, most pedig szavazzatok mellette
ÍRTA
MEGOSZTÁS
Főbb tanulságok
- Lummis szerint a demokraták több mint 100 módosítást értek el a CLARITY-törvényhez, de a Szenátusnak még mindig 60 szavazatra van szüksége.
- A Polymarket szerint mindössze 23%-os az esélye annak, hogy a CLARITY-törvény 2027 előtt amerikai törvényerőre lépjen.
- A Kalshi a keddi szenátusi szavazás közeledtével mindössze 46%-ra becsüli a törvény 2028. január 1. előtti hatálybalépésének esélyét.
A demokraták elérte a módosításokat. Most Lummis a szavazataikat akarja
Több mint egy évnyi meghallgatások, tárgyalások, módosítások és politikai alkudozás után a Digital Asset Market Clarity Act (Digitális Eszközök Piacának Átláthatóságáról szóló Törvény) egy olyan washingtoni pillanat felé tart, amikor a több száz oldalas jogalkotási kompromisszum sorsa egy maroknyi szavazattól függ. Szeptember 12-én, szombaton Lummis határozottan fellépett.
Érvelése meglehetősen egyértelmű volt. Kijelentette, hogy a demokraták módosításokat követeltek, a republikánusok pedig nagy részben teljesítették kívánságaikat, és most a demokratáknak kell eldönteniük, hogy valóban hajlandók-e megszavazni a törvényt.
„Ha a Clarity Act elbukik, a demokraták viselik a felelősséget a következményekért: újabb több mint 100, a demokraták által kezdeményezett módosítás megy kárba, a fogyasztók szövetségi védelem nélkül maradnak, nincsenek közzétételi szabályok, nincsenek tőzsdei kizárási követelmények a rosszhiszemű szereplők számára, és továbbra is ugyanabban a szabályozatlan rendszerben ragadnak, amely már milliárdokat került az amerikaiaknak. Ők írták a javító javaslatot. El kell fogadniuk” – írta Lummis az X nevű közösségi médiaplatformon.
Patrick Witt, az elnök digitális eszközökkel foglalkozó tanácsadó testületének ügyvezető igazgatója lényegesen rövidebb volt.
„Rossz nap ez a Clarity Act-szkeptikusoknak.”
Lehet. A jóslatokkal kereskedők még nem kapták meg az értesítést.
Több mint 100 módosítás, és még mindig hét szavazat hiányzik
A szeptember 10-én köröztetett módosított tervezet körülbelül 630 oldalból áll, és több mint 100, a demokraták által kért módosítást tartalmaz, amelyek az augusztusi szünet alatt folytatott tárgyalások során merültek fel.
Ezek pedig nem csupán kozmetikai változtatások.
A tervezet tartalmaz egy bűncselekményre vonatkozó korlátozást, amelynek célja, hogy az elítélt csalók ne kerülhessenek be a szabályozott digitális eszközök piacaira, és 150 millió dollárt különít el a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) számára a felügyelet és a végrehajtás kiterjesztésére. Célba veszi továbbá azokat a kriptoplatformokat is, amelyek decentralizáltnak nevezik magukat, miközben a kulisszák mögött valaki továbbra is jelentős ellenőrzést gyakorol.
A módosított szöveg értelmében azok a protokollok, amelyeket egy személy vagy összehangolt csoport lényegesen ellenőrizhet vagy módosíthat, a CFTC-nél történő regisztráció és a Banki Titoktartási Törvény követelményeinek hatálya alá kerülhetnek. A decentralizált pénzügyekre (DeFi) vonatkozó rendelkezéseket is a spot és készpénzes digitális árucikk-tranzakciókra szűkítették, míg a hitelszövetkezetek számára pontosítást kaptak a digitális eszközök és az elosztott főkönyvi technológia használatáról azoknál a tevékenységeknél, amelyeket már eddig is végezhettek.
Lummis szombati bejegyzésében még élesebben fogalmazta meg az alkut:
„A demokraták segítettek megfogalmazni a Clarity Act-et, és több mint 115 pontot értek el a szövegben. Követelték a csalókra vonatkozó bűncselekményi tilalmat, 150 millió dollárt a CFTC számára, valamint a Binance-hez hasonló platformok elleni fellépést, és szinte mindent megkaptak, amit kértek. Most pedig szavazniuk kell az általuk kidolgozott törvényjavaslatra. Ha nem teszik meg, azzal elfordulnak a saját munkájuktól.”
Itt van a bökkenő. A fennmaradó küzdelem valójában nem ezekről a engedményekről szól.
A küzdelem arról szól, ami nem változott
A tiltakozó blokkhoz tartozó hét demokrata szenátor: Angela Alsobrooks, Cory Booker, Catherine Cortez Masto, Ruben Gallego, John Hickenlooper, Mark Warner és Raphael Warnock.
Kifogásuk elsősorban az etikai kérdésekre és az összeférhetetlenségre vonatkozik, különösen azokra a rendelkezésekre, amelyek a közhivatalnokok és házastársaik digitális eszközök kibocsátására vagy szponzorálására vonatkoznak. A demokraták a szigorúbb végrehajtási jogkörre és a 2029-es hatályvesztési rendelkezés módosítására törekedtek, míg a Fehér Ház ellenezte a korlátozások kiterjesztését, és arra figyelmeztetett, hogy ez a republikánusok támogatásának elvesztéséhez vezethet. Ez a politikai helyzetet kissé furcsábbá teszi, mint amire Lummis ultimátuma utal.
A republikánusok rámutathatnak a demokraták által kért módosítások hegyére, és – némi joggal – megkérdezhetik, mi kell még ahhoz, hogy igennel szavazzanak. A demokraták viszont visszafordulhatnak, és azt mondhatják, hogy a fennmaradó vita nem azokról a engedményekről szól, amelyeket Lummis hirdet. Hanem egy etikai rendelkezésről, amelyet még mindig befejezetlennek tartanak. És mindez azért fontos, mert a republikánusok egyedül nem tudják megcsinálni.
A kedd a 60-as számról szól
A Szenátus szeptember 15-én, kedden, keleti idő szerint délután 2:15-kor tartja a vita lezárására irányuló szavazást a tárgyalás megkezdéséről szóló indítványról. Ez még nem a végleges elfogadása. Lényegében arról dönt a Szenátus, hogy a törvényjavaslat továbbhaladhat-e. A lezáráshoz 60 szavazatra van szükség. A republikánusok 53 szenátusi helyet foglalnak el, ami azt jelenti, hogy nagyjából hét demokrata képviselőnek át kell állnia a másik oldalra, ha a republikánusok egységesek maradnak. Nincs olyan teljes nyilvános szavazatszámlálás, amely bizonyítaná, hogy ezek a szavazatok már biztosak.
A törvényjavaslat már meglepően hosszú utat tett meg. A Képviselőház 2025 júliusában 294-134 arányban fogadta el, 78 demokrata szavazott igennel, a Szenátus Bankügyi Bizottsága pedig májusban 15-9 arányban terjesztette tovább a saját változatát. Mindezek ellenére az egész erőfeszítés hét szavazattól függ.
Ha a keddi vitalezárási kísérlet kudarcba fullad, a kongresszusi naptár újabb problémát jelent. A 2026-os félidős választások közeledtével egy újabb komoly kísérlet a kriptopiac átfogó szabályozására 2027-re vagy még későbbre csúszhat. A jóslatokra spekuláló kereskedők éppen egy ilyen késedelemre tesznek nagy tétet.
A jóslatpiacok nem hisznek a happy endben
A Polymarket kereskedői jelenleg mindössze 23%-os esélyt adnak arra, hogy a CLARITY-törvényt december 31. előtt aláírják, annak ellenére, hogy több mint 15,2 millió dollár cserélt gazdát a szerződésen.
Az év elején a hangulat teljesen más volt. A Polymarket esélyei februárban megközelítőleg 82%-ot értek el, majd augusztus végére a tíz százalékos tartományba zuhantak. Miután szeptember 10-én megérkezett a módosított szöveg, az év végi esélyek nagyjából 16%-ról 19%-ra emelkedtek. Azóta 23%-ra emelkedett, de ez még mindig azt jelenti, hogy a kereskedők a kudarc esélyét nagyjából négyszeresének tartják a siker esélyéhez képest.
A Kalshi kereskedői sem különösebben optimisták egy gyors megoldás tekintetében. A platform a kriptopiacra vonatkozó átfogó szabályozás 2027. július 1. előtti hatálybalépésének esélyét 34%-ra, október 1. előttire 40%-ra, 2028. január 1. előttire pedig 46%-ra becsüli. Több mint 8 millió dollár forgalom bonyolódott le ezen a piacon. Másképp fogalmazva: még akkor is, ha a kereskedőknek 2028-ig adnak időt, az esélyek még mindig nem érik el az érmefeldobás szintjét.
A Polymarket szenátoronkénti piaca még érdekesebbé válik. Ez Gallegónak 20%-os, Warnernek 18%-os, Cortez Mastónak 12%-os, Gillibrandnak pedig 39%-os implicit esélyt ad a végső elfogadásra leadott igen szavazatra. Fetterman 31%-on, Rosen 22%-on, Padilla pedig 19%-on áll. Ezek a szerződések a végső elfogadásra vonatkoznak, nem pedig a keddi lezárási szavazásra, de elég egyértelmű képet adnak arról, hogy a kereskedők hogyan látják a szenátusi számításokat.
Hét szavazat a 630 oldal és a szemétkosár között
Ezzel minden visszatér a keddhez. A felülvizsgált CLARITY-törvény most már több száz oldalt tartalmaz, amelyek meghatározzák, hogyan szabályozhatók az amerikai digitális eszközpiacok, több mint 100, a demokraták által kezdeményezett módosítást, 150 millió dollárt a CFTC számára, valamint a csalókat, a platformokat és a DeFi-t érintő új szabályokat. A Képviselőház már jóváhagyta a törvényjavaslatot, és a Szenátus Bankügyi Bizottsága is továbbvitte a saját változatát.
Mindez azonban még nem garantálja a következő 60 szavazatot. Lummis megpróbálja a demokraták által kért módosításokat politikai nyomásgyakorlási eszközzé alakítani, lényegében azzal érvelve, hogy ha most elfordulnak a javaslattól, az azt jelenti, hogy elfordulnak attól a szövegtől is, amelynek megírásában maguk is közreműködtek. A demokratáknak még van válaszuk: az a rész, ami miatt vitáznak, még nem dőlt el.
Eközben a jóslatpiacok már megfogadták a téteket. A Polymarket szerint 22% az esélye annak, hogy a törvényt még ebben az évben elfogadják. A Kalshi még akkor sem éri el a 47%-ot, ha az időkeretet 2028-ig meghosszabbítják. Tehát 630 oldal, több mint 100 módosítás és hónapokig tartó tárgyalások után az amerikai kriptopiac szerkezetének jövője végül valami lényegesen kisebb tényezőn múlhat. Hét szenátoron.
Ezt a cikket mesterséges intelligencia segítségével fordították le angolról. Az eredeti angol nyelvű változat a hiteles forrás; az automatikus fordítások pontatlanságokat tartalmazhatnak, különösen a jogi és szabályozási terminológiában.
