A Goldman Sachs visszavonta azt az előrejelzését, miszerint a Federal Reserve 2026-ig változatlanul tartaná a kamatlábakat, és most arra számít, hogy jövő héten 25 bázispontos emelésre kerül sor, miután a vártnál magasabb inflációs adatok a kamatemelés valószínűségét 86% fölé emelték.
A Goldman Sachs a kamatemelés mellett döntött, miután a bitcoin ára 80 000 dollár alatt megrekedt
ÍRTA
MEGOSZTÁS
Főbb megállapítások
- A Goldman Sachs a kamatszint változatlanságára vonatkozó előrejelzéséről 25 bázispontos kamatemelésre váltott szeptember 16-ra, miután az augusztusi alapinfláció 0,3%-ot ért el.
- A CME Fedwatch adatai szerint a szeptemberi kamatemelés valószínűsége az adatok közzétételét követő néhány órán belül körülbelül 69%-ról 86,5%-ra emelkedett.
- A bitcoin 50 napos átlaga szeptember 11-én átlépte a 200 napos vonalat, majd még aznap visszacsúszott alá.
A fordulat
Még július 31-én is a Goldman Sachs volt az a leghangosabb intézményi szereplő, amely azt állította, hogy a Fed nem fog lépni. A bank arra számított, hogy az év hátralévő részében a kamatok változatlanok maradnak: Kevin Warsh elnök megjegyzéseit kevésbé szigorúnak értelmezte, mint amire az eltérő vélemények száma utalt, és arra spekulált, hogy a havi maginfláció annyira enyhülni fog, hogy a döntéshozók tolerálni tudják a cél feletti éves értékeket.
Ez az előrejelzés azonban már nem áll fenn, mivel a bank elemzői – David Mericle vezető amerikai közgazdász vezetésével – most arra számítanak, hogy a Szövetségi Nyíltpiaci Bizottság (FOMC) szeptember 16-án, a kétnapos ülése végén negyedpontos kamatemelést hajt végre, és a szövetségi alapkamatot a jelenlegi 3,50–3,75%-os sávból emeli.
A Goldman nem áll egyedül ebben, hiszen a JPMorgan, a Citigroup, a Mitsubishi UFJ és a TD Securities is ugyanarra a következtetésre jutott.
Sőt, a Wall Street Journal még tovább ment, és arról számolt be, hogy a befektetők gyakorlatilag már biztosra veszik, hogy a Fed jövő héten három év után először emeli a kamatokat, és a figyelem már nem is a döntésen van, hanem azon, hogy mi következik utána.
Mit mutattak az adatok
Az augusztusi alap fogyasztói árindex (CPI) – amely nem tartalmazza az élelmiszereket és az energiát – havi szinten 0,3%-kal emelkedett, szemben a 0,2%-os konszenzusos várakozásokkal. Egy tized százalékpont nem tűnik soknak, és az elemzők előre jelezték, hogy a 0,2%-os érték a kamat szinten tartását, míg a 0,3%-os a kamatemelést valószínűsíti.
A CME Fedwatch eszköze a közzététel után azonnal körülbelül 69%-ra becsülte a negyed százalékpontos emelés valószínűségét. Ez az arány a kereskedési nap végére 86,5%-ra ugrott, és azóta a szélesebb piaci árak 90% felé mozdultak el.
A mérce már az adat közzététele előtt is alacsonyabbra került: a Chase augusztusban megjegyezte, hogy a Hormuzi-szoros körüli ellátási láncok vártnál lassabb normalizálódása, valamint az a tény, hogy a piacok a júliusi ülés után megkérdőjelezték a Fed inflációellenes küzdelmének hitelességét, könnyebbé tette a szeptemberi lépés indoklását.
A jel, ami majdnem bejött
A Bitcoin grafikonja ugyanazon a napon majdnem egészen más képet mutatott, amikor a napi 50 napos exponenciális mozgóátlag (EMA) rövid ideig a 200 napos EMA fölé emelkedett – ezt a kereszteződést a kereskedők „aranykeresztnek” nevezik, és a trendforduló megerősítésének tekintik. A zárásig azonban újra az alá csúszott.
A négyórás grafikon augusztus vége óta tartja saját „aranykeresztjét”, és a napi trend erőssége továbbra is szilárd, az átlagos irányindex (ADX) értéke 45. Ami nem sikerült, az a megerősítés volt, nem pedig a trend.
Az időzítés sem volt véletlen, mivel a bitcoin ma korábban 79 505 dolláros napközbeni csúcsra emelkedett, mielőtt visszacsúszott a jelenlegi 77 200 dolláros sávba, és a kamatemelés általában megelőzi a kockázatkerülő pozícióváltást.
A bitcoin ára ebben a hónapban már többször is kudarcot vallott a 80 000 dolláros szinten, és minden egyes kudarc inkább a szigorú monetáris politika miatti árfolyam-átértékeléssel, mint a kriptovalutákra jellemző konkrét eseményekkel esett egybe.
Az út, nem az adat
A sokkal fontosabb kérdés az, hogy mi következik szeptember 16. után, mivel a központi banknál szinte senki sem hiszi, hogy egy 25 bázispontos kamatemelés önmagában sokat tenne az infláció megfékezése érdekében – pontosan ezért jelentené a jövő heti kamatemelés azt, hogy a döntéshozók a jelenlegi kamatszintet túl alacsonynak tartják, és további lépéseket tehetnek.
A Bitcoin.com News ebben a hónapban három dátumot jelölt meg, mint a bitcoin árfolyama és a sávból való kitörés közötti akadályokat. Kettő már elmúlt, és mindkettőnél a szigorító irányú árfolyammozgás érvényesült. Már csak az FOMC ülés van hátra, és a piac már közel kilenc tizedes valószínűséggel árazta be az eredményt.
Ez szokatlan helyzetet teremt, mivel maga a kamatemelés már nagyrészt be van árazva. Ami nincs beárazva, az az útvonal, és ha a Fed inkább sorozatot jelez, mint egyszeri lépést, akkor a szeptember 11-én felvillanó „aranykeresztnek” nagyon csekély esélye lenne arra, hogy ebben a hónapban újra megjelenjen. Érdekes hét vár ránk!
Ezt a cikket mesterséges intelligencia segítségével fordították le angolról. Az eredeti angol nyelvű változat a hiteles forrás; az automatikus fordítások pontatlanságokat tartalmazhatnak, különösen a jogi és szabályozási terminológiában.
