Az arany ára 4 400 dollár fölé emelkedett, ami két hónapos csúcsot jelent, miközben Kína továbbra is felhalmozza a készleteit

Az arany ára körülbelül 4 434–4 435 dollárig emelkedett, mielőtt az eladók végül beavatkoztak. Augusztus 11-én, kedden délután 1 órakor (EDT) az azonnali aranyár 4 382,43 dolláron állt, így a piac teljes figyelmét a kitörés lehetőségére irányította.

A gyenge foglalkoztatási jelentés felforgatja a Fed-kereskedést

A szikra közvetlenül a júliusi amerikai foglalkoztatási jelentésből származott. A gazdaság 23 000 munkahelyet szüntetett meg, miközben a közgazdászok körülbelül 80 000 új álláshelyet vártak, és a jelentős lefelé irányuló korrekciók miatt az előző hónapok is lényegesen gyengébbnek tűntek.

Ez a munkaerő-piaci elmaradás gyorsan átalakította a Federal Reserve politikájával kapcsolatos várakozásokat. A kereskedők csökkentették a közeljövőbeli újabb kamatemelésre vonatkozó fogadásaikat, ami lefelé húzta a kincstári hozamokat, és új muníciót adott az aranynak a kamatozó eszközökkel szemben.

Az arany tartása nem jár kamattal, így a hozamok emelkedése az arany egyik legmegbízhatóbb nyomásgyakorló tényezője. Amikor a hozamok csökkennek, ez a hátrány csökken, és a tőkének kevesebb oka van arra, hogy kötvényekben és készpénzben maradjon.

Az emelkedésnek köszönhetően az arany ára egyértelműen átlépte a 100 napos mozgóátlagot, egy olyan technikai szintet, amelyet a kereskedők szorosan figyelnek. Ezen a küszöbön való áttörés további vásárlókat vonzott be a piacra, miután az arany ára a nyári korrekció során 3 966 dollár közelébe zuhant.

Kína továbbra is aranyat halmoz fel

Kína újabb erős hátszelet jelentett. A Kínai Népi Bank júliusban 21 egymást követő hónapra nyújtotta ki aranyvásárlási kampányát, mintegy 20 tonnát, azaz nagyjából 640 000 unciát vásárolva fel.

A hivatalos kínai tartalékok július végére körülbelül 76,08 millió unciára emelkedtek. A kínai aranyalapú tőzsdei befektetési alapok (ETF-ek) szintén új tőkebeáramlást vonzottak, így a befektetői kereslet közvetlenül a központi bank tartós felhalmozási tevékenységéhez csatlakozott.

A központi bankok azért értékelik az aranyat, mert az nem függ más kormánytól vagy valutakibocsátótól. Ez a stabil intézményi kereslet többször is alátámasztotta az árakat, még akkor is, amikor az erősödő amerikai dollárnak nagyobb nyomást kellett volna gyakorolnia az aranyra.

A geopolitikai kockázatok miatt a vásárlók továbbra is érdeklődnek

A tartós amerikai–iráni feszültségek újabb okot szolgáltattak az arany melletti kitartásra, különösen azért, mert a Hormuzi-szoros körüli zavargások megzavarhatják a globális olajellátást, és újra felkelthetik az inflációs félelmeket.

Ezáltal az arany egy jól ismert, kétirányú kereskedési helyzetbe került. A drága olaj újraélesztheti az inflációt és a szigorúbb monetáris politikát, ami nyomást gyakorol az aranyra, miközben a geopolitikai instabilitás egyidejűleg a defenzív tőkét egyenesen az arany felé tereli. Peter Schiff, az arany támogatója és közgazdász úgy véli, hogy ez a tendencia folytatódni fog.

„Az arany és az ezüst ma emelkedett, az olaj 5%-os emelkedésével párhuzamosan” – írta Schiff az X nevű közösségi médiaplatformon. „A fémek kiszabadulnak az olajjal a közelmúltban kialakult negatív korrelációból. Az aranynak és az olajnak együtt kellene emelkednie, mivel az infláció felfelé hajtja a fogyasztói árindexet és a kötvényhozamokat, miközben az amerikai gazdaság gyengül, ahogy egyre több munkahely szűnik meg.”

Schiff egy másik X-bejegyzésében így folytatta:

„Az arany ára most már meghaladja a 4400 dollárt. Az ezüst ára pedig közeledik a 66 dollárhoz. A piac üzenetet küld nektek. Figyeltek rá?”

Az inflációs adatok dönthetnek a rally sorsáról

A következő döntő pillanat az amerikai inflációs adatok közzététele lesz. Egy alacsonyabb fogyasztói árindex (CPI) tovább gyengítheti a Fed szigorításának esélyét, és újabb esélyt adhat az aranynak arra, hogy a közelmúltbeli kitörési zónáját tartós támaszszintté alakítsa.

Egy magasabb érték viszont gyorsan tönkreteheti ezt a helyzetet, mivel emelné a kincstári hozamokat és a dollár árfolyamát. A kereskedők most a 4 500 dolláros szintet és az arany 200 napos mozgóátlagát figyelik, hogy kiderüljön: van-e még ereje ennek a visszatérésnek, vagy a villámgyors fellendülés után ez is csak egy sikertelen kitörési kísérlet lesz.