A Grayscale 4 kriptovaluta-portfóliót indít pénzügyi tanácsadók számára

Négy modellcsomag a tanácsadói számlák kriptovaluta-kitettségéhez

Szeptember 14-én, amikor a Grayscale bejelentette modellportfólió-csomagját, a pénzügyi tanácsadók négy előre összeállított megközelítést kaptak a digitális eszközökbe való befektetéshez. A stratégiák több kriptovaluta-tőzsdei terméket (ETP) kombinálnak, miközben az eszközválasztást, a pozíciók méretének meghatározását, a diverzifikációt és az újraegyensúlyozást olyan módszertanokba építik be, amelyeket a pénzügyi platformok az ügyfélszámlák számára elérhetővé tehetnek.

Laurie Katz, a Grayscale globális forgalmazási vezetője úgy jellemezte a modelleket, mint a különálló kriptovaluta-allokációk fenntartásával járó operatív munkaterhelés csökkentésének egyik módját. Katz kijelentette:

„A tanácsadók egyre inkább olyan módszereket keresnek, amelyekkel digitális eszközöket vonhatnak be az ügyfélportfóliókba anélkül, hogy eszközről eszközre kellene felépíteniük és karbantartaniuk az allokációkat.”

A bevezetéssel a Grayscale tanácsadói kínálata túllép az egyedi alapokon, és átterjed a portfólióépítésre, ahol több termék egy stratégia keretében csoportosul. Minden modell javasolt allokációkat kínál, nem pedig közvetlenül kezelt számlát, így a pénzügyi szakember feladata eldönteni, hogy a portfólió hogyan alkalmazható az egyes ügyfelek esetében.

A négy stratégiát a bitcoin, az altcoinok és az infrastruktúra határozza meg

Minden stratégia piaci kapitalizáció szerinti súlyozást alkalmaz, negyedévente újrasúlyoz, és az egyes eszközök arányát a portfólió 40%-ára korlátozza. A Grayscale hivatalos modellportfólió-sorozata a csomagot Digital Assets Core Plus, Digital Assets Leaders, Digital Assets Next Gen és Digital Assets Infrastructure kategóriákra osztja, így a tanácsadók számára különböző útvonalakat kínál a már bevált eszközökhöz és a kriptogazdaság szélesebb szegmenseihez.

A Core Plus a bitcoint és az ethereumot olyan kiválasztott eszközökkel kombinálja, mint a Solana és a Chainlink, így széles körű alapallokációt alkotva. A Leaders stratégia a Grayscale egyeszközös ETP-in keresztül tartott öt legnagyobb, a kritériumoknak megfelelő digitális eszközbe biztosít kitettséget, lehetővé téve az összetétel változását a megfelelő eszközök piaci kapitalizációjának emelkedése vagy csökkenése függvényében.

A Next Gen kizárja a bitcoint, és akár 10 bevált vagy feltörekvő kriptovaluta-eszközt is tartalmazhat, míg az Infrastructure az intelligens szerződéseket, a tokenizációt és a kapcsolódó alkalmazásokat támogató protokollokra összpontosít. A kibővített kör a Grayscale januárban elvégzett, 36 tokenre kiterjedő értékelését követi, amely az intelligens szerződéses platformok, a pénzügyek, a mesterséges intelligencia, a fogyasztói projektek, a közművek és a szolgáltatások területén sorolta be a jelölteket.

A pénzügyi platformok és a tanácsadók irányítják az ügyfeleknél történő bevezetést

A Grayscale Advisors LLC-n keresztül a cég eljuttatja a modelleket a pénzügyi platformokhoz, amelyek ezután a tanácsadók rendelkezésére bocsáthatják azokat az ügyfélszámlákhoz. A modellek más befektetések mellett is elhelyezhetők, de a tanácsadók teljes mérlegelési jogkörrel rendelkeznek az allokációk tekintetében, míg a modellek címzettjei továbbra is felelősek a megfelelőségi vizsgálatokért, a kereskedés végrehajtásáért, a megvalósításért és az ügyfeleknek szóló jelentésekért, ahelyett, hogy ezeket a felelősségeket átruháznák a Grayscale-re.

Eközben a portfólió bevezetése tovább erősíti azt a diverzifikációs témát is, amelyet a Grayscale a hónap elején mutatott be, miközben az amerikai háztartások részvénykitettsége rekordszintet ért el. A koncentrált részvényállományok mellett a kriptovaluták melletti érvelésük részben a változó korrelációkra támaszkodott: a bitcoin 90 napos kapcsolata a Nasdaq 100-zal gyengült, miközben az aranyhoz fűződő korrelációja erősödött.

A tanácsadók általi forgalmazás révén a modellek felkészülhetnek a befektetői kereslet és a portfóliópreferenciák hosszabb távú változásaira is. A Grayscale korábban úgy becsülte, hogy a baby boomerek és a csendes generáció által birtokolt 110 billió dollárból a kriptovaluták felé történő 2%-os átcsoportosítás körülbelül 2,2 billió dollár potenciális allokációt jelentene, bár ez a szám inkább egy forgatókönyvet illusztrált, mintsem előrejelzést.

Az ETP-struktúra hozzáférést, díjakat és piaci kockázatot jelent

A modelleket használó befektetők nem közvetlenül a mögöttes kriptovalutákat tartanák birtokukban, hanem tőzsdén kereskedett termékekben (ETP-kben) lenne részesedésük. Az ETP-k brókerszámlán keresztül biztosíthatnak kriptovaluta-árfolyam-kitettséget, de a termék szerkezete olyan szponzori díjakat, kereskedési költségeket, indexkövetési eltéréseket, letéti megállapodásokat és kereskedési időbeli korlátozásokat von maga után, amelyek a közvetlen tulajdonlás esetén nem ugyanúgy érvényesek.

A szövetségi befektetői útmutató a bitcoint és az étert rendkívül spekulatívnak minősíti, és arra figyelmeztet, hogy az ETP-részesedések eltérhetnek az alapul szolgáló eszközök értékétől. Az Investor.gov 2024. szeptember 9-én közzétett közleménye azt is megjegyzi, hogy a spot bitcoin- és ether-termékek tőzsdén kereskedett árualapok, nem pedig az 1940. évi Befektetési Társaságokról szóló törvény szerint bejegyzett befektetési társaságok.

Egyes modellek tartalmazhatnak olyan ETP-ket, amelyeket a Grayscale egyik leányvállalata szponzorál, és amely szponzori díjakat, valamint bizonyos stakinggel kapcsolatos díjakat szed be. A bejelentés szerint a Grayscale Advisors nem számít fel közvetlen tanácsadói díjat a modellek címzettjeinek vagy azok ügyfeleinek, ugyanakkor a címzettek továbbra is felelősek annak eldöntéséért, hogy az egyes modellek alkalmasak-e az egyes számlákra.