Egy nyerő stratégia: drágán vásárolni, olcsón eladni – A hét összefoglalója

Péntek kora reggelre a Bitcoin árfolyama a héten stabil maradt, 61 500 és 64 000 dollár közötti sávban mozogva. Ugyanez vonatkozik a részvényekre is. Mind a Bitcoin, mind a részvények negatívan reagáltak az USA és Irán közötti konfliktus fokozódására és az olajár emelkedésére, de csütörtökön helyreálltak.

A hét makrogazdasági története Keletből érkezik. A gyengülő jen rekordszintre emelte a japán csődök számát, és Japán 10 éves hozama 2,83%-ra ugrott, ami közel 30 éve a legmagasabb érték. Roberto Rios úgy véli, hogy Japán a globális kötvénypiac kulcsfontosságú szereplője, és ha a valuta megmentése érdekében minden szuverén adósságpiacról visszavonja likviditási ajánlatát, a világ megremeg. Egy állítólag a Japán Központi Bankon belüli forrásból származó bejegyzés előre bocsánatot kért a nyugati világtól a Japán Központi Bank által előkészített intézkedések miatt.

Eközben a dollár továbbra is megcáfolja a halálhírét hirdetőket. Robin Brooks kimutatta, hogy soha nem volt „Sell America” kereskedési hullám: a külföldi befektetők még soha nem vásároltak több amerikai eszközt, mint jelenleg. Brad Setser ezt a „profitdollár korszakának” nevezi, amelyben a külföldiek nem a biztonság, hanem a hozamok reményében áramlanak az amerikai részvényekbe, és a dollár részesedése a globális részvényindexekben mára meghaladja a hivatalos devizatartalékokban elfoglalt arányát. Mindez akkor történik, amikor Scott Bessent pénzügyminiszter egyértelművé teszi, hogy Amerika a saját javára változtatja a kereskedelmi szabályokat, és a kihasználás napjai véget értek. Ez már Donald Trump második elnöki ciklusának kezdete óta világos, de valamilyen okból újra és újra meg kell ismételni.

Bessent úr partnere, Kevin Warsh, a Fed elnöke bejelentette új munkacsoportjainak vezetőit. Eddig a bejelentést jóváhagyással fogadták, még azok is, akik általában kritikusak a Federal Reserve-vel szemben.

A digitális eszközök területén a Strategy nem akart lemondani a reflektorfényről: ezúttal 3 588 BTC-t adott el 216 millió dollárért, hogy tovább finanszírozza a preferált osztalékokat. Az OG X-felhasználó, Light-nak igaza volt, amikor a múlt héten azt mondta, hogy a Strategy eladásokba kezdett. Ez a Strategy történetének legnagyobb bitcoin-eladása, amelyet átlagosan 60 000 dollár körüli áron hajtottak végre, miközben a beszerzési ár 75 000 dollár felett volt. Magasan vesz, alacsonyan ad el.

Ez nem egészen vicc. Michael Kao úgy véli, hogy Saylor úr egy állandó „negatív gamma” elemet vezetett be az ökoszisztémába, amely nagy léptékben kényszeríti ki a „magasan vásárolj, alacsonyan add el” viselkedést: bocsáss ki papírt és vásárolj BTC-t, amikor eufória uralkodik, add el a BTC-t a papír kiszolgálására, amikor rosszul állnak a dolgok. A kriptopiac egyes szereplői osztják a Strategy hosszú távú sikerességével kapcsolatos szkepticizmust, például Tarun Chitra a Chopping Block podcast legutóbbi epizódjában, ahol a Strategy STRC-jét „Luna az öltönyösöknek” nevezte.

Egyéb Bitcoin-kapcsolatos hírek: a BTC elérte a 200 hetes mozgóátlagot, amely – ahogyan PlanB megjegyzi – történelmileg a legjobb zóna a hosszú távú vásárlásokhoz. A heti reményforrásod. A Tether az RGB-protokollon keresztül natívan visszahozza az USDT-t a Bitcoin-hálózatra; Eric Trump ünnepelte, hogy az American Bitcoin átlépte a 8 000 BTC-s határt, miközben az első negyedévben 52%-os haszonkulccsal bányászott. A Bloomberg arról számol be, hogy a Strategic Bitcoin Reserve akadályokba ütközik, mivel két kormányzati szerv vitatkozik arról, ki irányíthatja majd.

A magánélet védelme terén a Zcash új Ironwood-poolját hivatalosan ellenőrzik, hogy kizárják a felderíthetetlen hamisítási hibákat. Mert, aki bevallottan megrögzött rajongó, szerint ez óriási jelentőségű. Ezzel a jövőben matematikailag lehetetlenné válnak a felderíthetetlen hamisítási hibák a Zcash-ben, megoldva ezzel a magánpénzek legnagyobb kompromisszumát. Matematikailag lehetetlen, persze csak akkor, ha a hivatalos ellenőrzés megfelelően van felépítve.

A memecoinok terén az ANSEM továbbra is magára vonja a figyelmet. Az ANSEM piaci kapitalizációja megelőzte a $TRUMP-ot, amit az ANSEM támogatói nagy hangon hirdetnek (szójáték szándékkal), de ez nem különösebben meglepő, ha figyelembe vesszük, hogy idővel a memecoinok 99,99%-a nullára csökken. Mindazonáltal az ANSEM jelenleg a figyelem középpontjában áll. Afroman arra kéri az ANSEM-et, hogy küldjön neki néhány érmét cserébe egy dalért és egy zenei videóért. DonAlt eközben egy merész felvetéssel állt elő: ha ő rosszindulatú szereplő lenne, megkérne valakit, hogy indítson el egy érmét a nevében, átvenné az irányítást, hogy „megmentse a közösséget”, majd a kínálat egy részét airdrop formájában elosztaná barátainak és influencereknek, hogy azok hallgassanak, amikor az egész tönkremegy.

A KOL-okkal szembeni gyanakvás érthető. Csekély számú olyan van, aki hosszú távon is pozitív marad. Ezen a héten egy kriptovaluta-KOL figyelemfelkeltés céljából élő adásban beismerte, hogy bűncselekményt követett el. Tényleg olyan érzés, mintha már nem olyanok lennének, mint régen.

A Venice token-részvény vitája a múlt hétvégén is változatlanul folytatódott Haseeb Qureshi jóvoltából, aki a Dragonfly-nál vezette az ügyletet, és közzétett egy videót, amelyben elmagyarázta, miért fektettek be, és szerinte mi is valójában a VVV. A Venice-nek most már van egy igazi versenytársa is, a Wisp, amelyet a Lido csapata hozott létre saját belső adatvédelmi problémájuk megoldására.

A Venice kriptográfiai közössége ezen a héten megnyugodott, ami valószínűleg örömére szolgál a vállalatnak, és némi lélegzetvételnyi időt ad nekik, hogy átgondolják a VVV-vel kapcsolatos következő lépéseiket. Eközben a Grass, egy DePin-projekt, amely a felhasználókat jutalmazza a fel nem használt internetes sávszélesség megosztásáért, felháborította a közösségét. A Grass, amely – akárcsak a Venice – eddig nagyrészt csak jóindulatot ápolt a közösségével, bejelentette a jutalmazási program 2. szakaszát, amelyben a natív tokenekről az USDC-re váltottak, és csekély kifizetéseket ígértek. Lehet, hogy hamarosan elveszítik a közösségük sávszélességének nagy részét. Tényleg nehéz meghozni a helyes döntéseket.

Az egyik olyan cég, amely következetesen helyes lépéseket tesz, a Robinhood. A Robinhood Chain villámrajtot vett. Hayden Adams lelkesen számolt be arról, hogy a lánc 24 órás forgalma az Uniswap-on elérte az 500 millió dollárt, ami tízszerese az előző napi értéknek, és több, mint bármely más láncé, az Ethereum főhálózata kivételével. Az első heti számaik hihetetlenek. Figyelemre méltó azonban, hogy a DEX-forgalom nagy része mémekből származik, ami gyakori jelenség egy új lánc elindulásakor, mivel a spekulánsok lehetőséget látnak az új láncokban, ahol még nincsenek meglévő mémérmék. Így még kérdéses, hogy a kereskedési forgalom hosszú távon is fenntartható lesz-e.

Vlad Tenev úgy véli, hogy a kriptovaluták jövője a valós világbeli eszközökben rejlik, ami azt jelenti, hogy valószínűleg a Robinhood Chains jövőjét is így látja, de a mémeket is kedveli. Mint a múlt héten említettük, a tőzsdék (és a blokkláncok) a kereskedési forgalom miatt imádják a mémérméket. Ha már a valós világbeli eszközökről (RWA-król) beszélünk: a Tron TVL-je július 1. óta 1,95 milliárd dollárral nőtt, ami egy egyértelmű emelkedő trend, és Tenev úrnak reménykednie kell abban, hogy a saját blokklánca ezt elérje vagy meghaladja.

A Robinhood-lánc kezdeti sikere alapján Travis Kling egy kiváló kérdést vetett fel: Nem nyilvánvaló már, hogy a valódi dolgokat végző valódi vállalatoknak nincs érdeklődésük a meglévő nyilvános láncok iránt? Mike Dudas néhány alátámasztó bizonyítékot hozott fel: a Sui 6 millió TPS-t és napi 1000 dolláros bevételt bonyolít le, egy nagy teljesítményű „szellemlánc”, amelynek FDV-je 7,2 milliárd dollár.

Ahogy Graham Stone rámutatott a Token Narratives e heti epizódjában, a Robinhood-lánc bullish jelenség az Ethereum számára, mivel bemutatja, milyen könnyű felállítani egy saját irányítású Ethereum L2-t, de még mindig nem magyarázza meg, miért kellene az ETH-nak, mint eszköznek, értéket felhalmoznia. Valóban, az ETH-t még a kávé is felülmúlja. A TXMC felvetett egy kérdést, amire senki sem akar gondolni: Mi lenne, ha az ETH/BTC egyszerűen azt tenné, amit az LTC/BTC tett?

Jason Yanowitz, a Blockworks vezérigazgatója úgy véli, hogy talán a kriptovaluták 2000 utáni internetbuborék-pillanatát éljük át, utalva Fred Wilson klasszikus esszéjére arról, hogy milyenek a medvepiacok. A lakossági befektetők eltűntek, a befektetők eltűntek, és még a fejlesztők is elfordulnak attól, amit tönkrement iparágnak érzékelnek. Érdemes emlékezni arra is, hogy ez volt az a pillanat, amikor a mai formájában ismert internet kialakult.

Lehet, hogy éppen ezért áramlik a kriptopiacra az okos intézményi tőke, és nem ki belőle. A Vanguard – a több mint 10 billió dolláros vagyonkezelő és a hagyományos pénzügyi szektor utolsó nagy kriptovaluta-ellenállója – álláshirdetést tett közzé az első digitális eszközökért felelős vezető pozíciójára. Hihetetlenül bullish intézményi hír! Nos, majdnem. A Vanguard felvette a kapcsolatot Eric Balchunasszal, hogy tisztázza: nem „térdeltek le”, és nem kaptak „narancssárga tablettát”; csak biztosítani akarják, hogy kihasználják a technológiát. Persze, Vanguard. Így kezdődik. Valakinek létre kellene hoznia egy Polymarket-fogadást arra, hogy a Vanguard hat hónapon belül bejelenti-e a közvetlen kriptovaluta-kínálatát!

-David Sencil