Abu Dhabi két legnagyobb állami befektetési alapja a második negyedévben mintegy 118 millió dolláros veszteséget könyvelt el a Blackrock spot bitcoin tőzsdei befektetési alapjában (ETF) tartott pozíciói miatt, és egyetlen nettó részvényt sem adott el, így június végén közel 764 millió dollár maradt az IBIT-ben.
Abu Dhabi 764 millió dolláros bitcoin-befektetése a piaci visszaesés ellenére is stabil marad
ÍRTA
MEGOSZTÁS
Főbb megállapítások
- A Mubadala és az ADIC június 30-án 22,94 millió IBIT-részvényt tartott, amelyek értéke közel 764 millió dollár volt.
- A Mubadala és az ADIC 118 millió dolláros veszteséget szenvedett el a második negyedévben anélkül, hogy csökkentették volna nettó IBIT-részvényeik számát.
- A harmadik negyedévi bejelentésekből kiderül, hogy a Mubadala és az ADIC megtartja, növeli vagy csökkenti-e a 22,94 millió IBIT-részvényt.
A Mubadala Investment Company és az Abu Dhabi Investment Council (ADIC) az amerikai Értékpapír- és Tőzsdefelügyeletnek (SEC) benyújtott, a június 30-i állományokat tartalmazó jelentésekben hozták nyilvánosságra pozícióikat. A két alap együttesen mintegy 22,94 millió részvényt jelentett be a Blackrock Ishares Bitcoin Trustból, amelyet IBIT tickerjelével ismernek.
Abu Dhabi elviseli a csapást és kitart
A Mubadala 14 721 917 IBIT-részvényt jelentett be, amelyek értéke körülbelül 490,1 millió dollár, míg az ADIC 8 218 712 részvényt jelentett be, amelyek értéke körülbelül 273,6 millió dollár. Aki figyelemmel kísérte az intézményi bejelentéseket egy eladási hullám során, az tudja, hogy a részvények száma itt egyértelműbb képet ad a helyzetről. Egyik alap sem csökkentette pozícióját.
Március végén ugyanezek a részvények körülbelül 881 millió dollár értékűek voltak. Június 30-ra ebből az értékből körülbelül 118 millió dollár eltűnt. Nem volt olyan portfólió-manőver, amely el tudta volna rejteni a negyedév végi számokban megjelenő veszteséget. Az árak zuhantak, a pozíciók súlyos veszteségeket szenvedtek el, és mindkét alap pontosan ugyanannyi részvénnyel zárta a negyedévet.
A 13F-űrlapon szereplő adatokkal kapcsolatban van egy fontos bökkenő. Ezek a bejelentések pillanatfelvételek, nem pedig megfigyelőkamerák, így nem bizonyíthatják, hogy március 31. és június 30. között nem történt kereskedés. Elméletileg mindkét alap vásárolhatott és eladhatott IBIT-t a negyedév során. Amit a bejelentések bizonyítanak, az jóval egyszerűbb: egyik sem hajtott végre nettó kivonulást a negyedév végére.
A Mubadala már a nehézségek bekövetkezte előtt kiépítette pozícióját
A Mubadala számára az IBIT jelentős, de nem dominálja a portfóliót. A társaság mintegy 34,77 milliárd dollár értékű, bejelentett amerikai portfólióját túlnyomórészt a félvezetőgyártó Globalfoundries uralja, amely a bejelentett érték körülbelül 95%-át teszi ki. A Blackrock bitcoin-alapja, az IBIT, messze lemaradva a második helyen áll, körülbelül 1,4%-kal, de a chipgyártón kívül semmi más nem közelíti meg ezt az arányt.
Sokkal árulkodóbb részlet az, hogy a Mubadala hogyan jutott el idáig. Az első negyedév során közel 16%-kal növelte IBIT-részesedését, pozícióját 12 702 323 részvényről 14 721 917-re emelve. Ez a vásárlás egy 2025 végén történt, mintegy 46%-os növelést követett. Mire a második negyedév rosszra fordult, a szuverén befektető már több negyedéven át építette a pozícióját.
Az ADIC lényegesen koncentráltabban jár el. 8,22 millió IBIT-részvénye június 30-án körülbelül 273,6 millió dollár értékű volt, és a mintegy 715 millió dollár értékű, bejelentett amerikai értékpapír-portfóliójának több mint egyharmadát tette ki. Az IBIT nem valami kísérleti mellékpozíció volt. Ez volt az ADIC legnagyobb, nyilvánosságra hozott, amerikai tőzsdén jegyzett részesedése.
Ez a különbség akkor válik fontossá, amikor a piacok esni kezdenek. Egy 1,4%-os pozíció elviselheti a veszteségeket anélkül, hogy az egész portfólióra hatással lenne. Egy harmadot meghaladó pozíció esetében azonban más a helyzet. Az ADIC június végén továbbra is ugyanazt a 8 218 712 részvényt tartotta, amelyet három hónappal korábban jelentett, annak ellenére, hogy az ETF értéke csökkenést szenvedett el.
Abu Dhabi bitcoin-kereskedelme egy ETF-nél is nagyobb
A részesedések akkor is értelmesebbek, ha Abu Dhabi szélesebb körű digitális eszközökre irányuló törekvéseinek fényében vizsgáljuk őket. Az emirátus évek óta építi a virtuális eszközök köré a szabályozott infrastruktúrát, miközben tőzsdéket, letétkezelőket, tokenizációs vállalkozásokat és bányászati tevékenységeket vonz a területére. Az IBIT egy szabályozott, az Egyesült Államokban jegyzett értékpapíron keresztül újabb utat nyit a szuverén tőkéjének ugyanabba a szektorba.
Ez a „csomagolás” fontos azoknak az intézményeknek, amelyek hatalmas tőkeállományokat kezelnek. Az IBIT megvásárlásával elkerülhető a privát kulcsok tárolásával, a pénztárcák biztonságával és a bitcoin közvetlen mozgatásával járó operatív feladatok ellátása, miközben továbbra is biztosított az árfolyam-kitettség. A befektetés a portfólión belül úgy viselkedik, mint egy hagyományos értékpapír, még akkor is, ha az alapul szolgáló eszköz nyilvánvalóan nem úgy viselkedik.
A következő kézzelfogható bizonyíték a harmadik negyedévi 13F-űrlapok benyújtásával érkezik. Ezek a közzétételek megmutatják, hogy a Mubadala és az ADIC továbbra is megtartották-e összesen 22,94 millió részvényüket – ami tovább gyengítette az árfolyamot –, vagy esetleg realizálták nyereségüket. Miután a negyedév végi pozícióik csökkentése nélkül elviselték a jelentett értékből származó, mintegy 118 millió dolláros veszteséget, a következő bejelentésből kiderül, hogy a két alap türelmének vannak-e határai.
Ezt a cikket mesterséges intelligencia segítségével fordították le angolról. Az eredeti angol nyelvű változat a hiteles forrás; az automatikus fordítások pontatlanságokat tartalmazhatnak, különösen a jogi és szabályozási terminológiában.
