A Wall Street meredeken zuhant, a bitcoin pedig összeomlott, miután Irán lelőtt egy amerikai katonai helikoptert

A piacok összeomlottak

A Nasdaq Composite 844 pontot vesztett, 25 085 pontra esett vissza, ami a legmeredekebb egynapos esés a múlt heti brutális eladási hullám óta. Az S&P 500 146 pontot vesztett, és 7 259 ponton zárt, míg a Dow Jones Industrial Average 490 pontot csúszott lefelé, 50 295 pontra. A NYSE Composite 79 pontot esett, 23 145 pontra. A kereskedés elején elért nyereség gyorsan elpárolgott, miután újra megnőtt az eladási nyomás a mesterséges intelligencia (AI), a félvezető és a nagy piaci kapitalizációjú technológiai vállalatok részvényeinek esetében.

A legjelentősebb vesztesek között volt az Nvidia, a Broadcom, a Microsoft, az Amazon, az AMD, az Oracle és az Apple. Az Apple-re további nyomást gyakoroltak azok a jelentések, miszerint a Siri új mesterséges intelligencia funkciói versenyjogi aggályok miatt szabályozási akadályokba ütköznek az Európai Unióban.

A hét összefoglalása

A keddi veszteségeket a múlt pénteki éles eladási hullám követte, amikor a Nasdaq 2025 áprilisa óta a legrosszabb egynapos esést könyvelte el, mintegy 4,2%-kal zuhant. Az S&P 500 ugyanazon a napon október óta a legrosszabb kereskedési napját könyvelte el. Hétfőn részleges fellendülés volt tapasztalható, a Nasdaq körülbelül 0,86%-ot, az S&P 500 pedig nagyjából 0,3%-ot emelkedett a chipgyártók részvényeinek stabilizálódása miatt. A keddi fordulat azonban ezt a fellendülést semlegesítette, sőt, még annál is többet.

Miért csúsznak lefelé a részvények?

A visszaesést több, egymással összefüggő tényező is előidézi:

• A Fed politikájának átalakítása: A májusi munkaerő-piaci jelentés 172 000 új munkahelyet mutatott, ami jóval meghaladta a konszenzusos várakozásokat, a munkanélküliség pedig 4,3% volt. Ezek az adatok jelentősen csökkentették a Federal Reserve közeljövőbeli kamatcsökkentéseire vonatkozó várakozásokat. Az amerikai 10 éves kincstárjegyek hozama 4,54%-ra emelkedett, ami közel egyéves csúcsot jelent, és nyomást gyakorol a magas értékelésű növekedési részvényekre.
• AI-nyereségrealizálás: A chipek, az adatközponti infrastruktúra és az AI-szoftverek több hónapos erőteljes emelkedése után egyre növekszik a szkepticizmus, hogy a mozgás egy része meghaladta a fundamentális adatokat. A befektetők megkérdőjelezik a margók fenntarthatóságát, és azt, hogy a jelenlegi értékelések teljes mértékben beárazzák-e a politikai és geopolitikai kockázatokat.
• Értékelési aggodalmak: A Bank of America stratégái, köztük Michael Hartnett, számos negatív jelzést észleltek a hangulat, az értékelés és a makrogazdasági mutatók terén, és azt tanácsolják ügyfeleiknek, hogy fontolják meg a széles körű amerikai részvénypozíciók nyereségrealizálását a nyári korrekciós forgatókönyvek előtt. A Deutsche Bank külön megjegyezte, hogy az S&P 500 április-májusi emelkedésének üteme – körülbelül 16% két hónap alatt – recessziós fellendülések kivételével történelmileg ritka.

Trump tűzszüneti bejegyzése eszkalációba torkollik

A piacok kedden kora délután rövid ideig stabilizálódtak, miután Donald Trump elnök a Truth Socialon közzétette, hogy Izrael és Irán is azonnali tűzszünetet törekszik, és „a béke végleges tárgyalásai folynak”. Az olajárak élesen reagáltak: a WTI több mint 3%-kal esett, a Brent nyersolaj pedig 92 dollár alá süllyedt hordónként a feszültségcsökkentés reményében.

Ez az optimizmus egy órán belül elpárolgott. Kelet-amerikai idő szerint délután 12:38-kor Trump egy második Truth Social-bejegyzést tett közzé, amely drámai eszkalációt tárt fel: Irán éjszaka lelőtt egy, a Hormuzi-szorosban őrjáratozó amerikai Apache helikoptert, amelynek fedélzetén két pilóta tartózkodott, akik mindketten biztonságban vannak. „Az Egyesült Államoknak szükségszerűen reagálnia kell erre a támadásra” – írta Trump. A piacok azonnal reagáltak a hírre.

A Nasdaq 844 pontra növelte veszteségét, az S&P 500 146 pontot, a Dow pedig közel 490 pontot esett. A Bitcoin, amely 63 000 dollár közelében kereskedett, a Bitstamp-en hirtelen 60 718 dollárra esett vissza, folytatva a 2025 októberében elért 126 272 dolláros történelmi csúcsról indult, hónapok óta tartó csökkenést. A Hormuzi-szorosban történt incidens újra felkeltette a félelmeket az olajellátás megszakadásával és az amerikai katonai beavatkozással kapcsolatban a Közel-Keleten, eltüntetve minden megkönnyebbülést, amit a korábbi tűzszüneti tárgyalások nyújtottak.

Mi várható

A szerdai fogyasztói árindex (CPI) jelentést figyelemmel kísérik, hogy jeleket kapjanak arra vonatkozóan, hogyan hat a közel-keleti energia-sokk a már amúgy is makacs inflációra. Kevin Warsh, a Federal Reserve új elnöke jövő héten tartja első monetáris politikai ülését, amelynek hátterét a munkahelyek erőteljes növekedése, a növekvő álláshelyek száma és a bérnyomás adja. A Hormuzi-szorosban bekövetkező további katonai fejlemények fokozhatják az olajellátással kapcsolatos félelmeket, és további nyomást gyakorolhatnak mind a részvény-, mind a kriptopiacokra.

Blackrock: Gondoljunk át mindent

Legfrissebb heti kommentárjában a Blackrock Investment Institute azzal érvelt, hogy a hagyományos portfólióépítési feltételezések a jelenlegi környezetben már nem érvényesek.

„Azok a makrogazdasági támaszpontok, amelyekre a befektetők eddig támaszkodtak, mint például a stabil inflációs várakozások, eltűntek, ami azt jelenti, hogy a strukturális döntéseket gyakrabban kell frissíteni” – írta a Blackrock. A cég megjegyezte, hogy az információs technológiai szektor részesedése mind az MSCI amerikai részvényindexben, mind a befektetési minőségű kötvénykibocsátásban több mint megduplázódott a ChatGPT 2022-es bevezetése óta, rámutatva arra, milyen mélyrehatóan alakította át a tőkepiacokat az AI óriási ereje. A Blackrock legfontosabb üzenete: minden eszközallokációs döntést aktív döntésként kezeljünk, a portfóliókat a kitettségek és meggyőződések alapján építsük fel, és ne támaszkodjunk többé a hagyományos eszközosztály-megjelölésekre útmutatásként.

A keddi piaci események igazolták az érvelésüket.