A tokenizált eszközök értéke megközelíti a 30 milliárd dollárt, miközben az intézményi befektetők fokozzák a blokklánc-alapú tőkepiaci tevékenységüket

Főbb megállapítások:

• A Chainalysis adatai szerint a valós világbeli eszközök értéke megközelíti a 30 milliárd dollárt, ami az intézményi felhasználás felgyorsulását jelzi.
• A kincstári termékek vezetik a láncon belüli RWA-kat, így a likviditás az intézményi termékekbe koncentrálódik.
• A Chainalysis 400 000 pénztárcát követ nyomon, ami azt mutatja, hogy a lakossági szegmensek elmaradnak az elfogadás ütemétől.

Az intézményi tokenizált eszközök gyorsabban terjednek a tőkepiaci tevékenység bővülésével

A tokenizált valós eszközök (RWA-k) a kísérleti szakaszból az intézményi tőke portfólióinfrastruktúrájába kerülnek. Április 23-án a Chainalysis arról számolt be, hogy az olyan intézményi kategóriák, mint az eszközalapú hitelek és a speciális finanszírozás, gyorsabban bővülnek, mint a lakossági szegmensek, például az áruk és a részvények. Ez a változás aláhúzza, hogy a tokenizáció a tőkepiaci tevékenység egyik központi csatornájává válik.

A blokklánc-elemző cég a következőket írta:

„Az RWA-k teljes értéke folyamatosan emelkedik, és a kezelt eszközök (AUM) összértéke megközelíti a 30 milliárd dollárt.”

A cég szerint a szabályozási és piaci szerkezeti változások segítették elő ezt a gyorsulást, míg a blokklánc-alapú elszámolás, a 24 órás hozzáférés és az alacsonyabb közvetítői költségek megerősítették a tokenizáció mellett szóló érveket. A Chainalysis megjegyezte, hogy az eszközalapú hitelek körülbelül 6,1 hónap alatt érték el az 1 milliárd dollárt, míg a speciális finanszírozásnak 21,5 hónapra volt szüksége. Az áruk esetében 36,2 hónapra volt szükség, a tokenizált részvények pedig még nem érték el ezt a szintet.

A cég kiemelte továbbá, hogy az amerikai kincstári adósság a legnagyobb on-chain RWA-osztály, olyan termékekre hivatkozva, mint a BlackRock BUIDL-je és a Circle USYC-je, míg a nyersanyagok továbbra is a legnagyobb lakossági kategóriát jelentik. A Chainalysis hozzátette: „Az RWA-k nem csak a haladó felhasználók és felhasználási esetek számára vannak fenntartva; éppen ellenkezőleg, ők az egyik fő oka annak, hogy az intézmények egyáltalán belépnek a blokklánc világába.”

Az Ethereum pénztárcák növekedése a tokenizált eszközök iránti növekvő keresletet jelzi

Ez a fejlemény fontos az eszközkezelők, a kereskedési pultok, a kibocsátók és az infrastruktúra-szolgáltatók számára, mivel a piac bővülésével a bevezetési minták is változnak. A Chainalysis közel 400 000 RWA-t tároló címet vizsgált meg, és 2025 végéig és 2026 elejéig meredek növekedést azonosított a kifejezetten tokenizált eszközök fogadására létrehozott Ethereum-pénztárcák számában.

Ez a tendencia leginkább az intézményi szegmensben volt látható, ahol sok pénztárca a létrehozását követő egy héten belül kapta meg az első RWA-átutalást, ami arra utal, hogy ezeket kifejezetten erre a célra hozták létre, vagy whitelist-re kerültek. A lakossági szegmensben, beleértve az árukat és a részvényeket, a régebbi, kriptovaluta-orientált pénztárcák vettek részt szélesebb körben. A Chainalysis emellett 40,5 milliárd dollárnyi tokenizált arany forgalmat is nyomon követett, és megállapította, hogy a 45 napos mozgó kereskedési volumen korrelációja az SPDR Gold Shares ETF-fel 2025 második negyedévétől 2026 első negyedévéig jelentősen javult, bár továbbra is elmaradt attól a történelmileg szorosabb kapcsolattól, amely az ETF és az aranybányászok kitettsége között a Vaneck Gold Miners ETF-en keresztül fennáll.

Az általánosabb tanulság az, hogy a tokenizáció egyre inkább a hagyományos pénzügyek terjesztési modelljére hasonlít, mintsem egy niche blockchain-narratívára. A Chainalysis így fogalmazott:

„Az RWA-piac növekedése a szektor szélesebb körű fejlődését jelzi: az intézmények kezdenek túllépni a kísérleti programokon, és egyre inkább a láncon belüli infrastruktúrát tekintik a jövő praktikus és integrált terjesztési csatornájának.”

Ez a fejlemény közvetlen jelentőséggel bír azoknak a cégeknek, amelyek eldöntik, hova allokálják a termékforrásokat, hogyan tervezzék meg a kockázati modelleket, és mikor hozzanak létre tokenizált termékeket. A cég szerint a piac legfontosabb kérdése már nem az, hogy belépjenek-e a szektorba, hanem az, hogy hogyan hajtsák végre a legjobban, ami aláhúzza, miért kerülnek most fokozottabb figyelem középpontjába a tokenizált kincstárjegyek, a magánhitelezés és az áruk.