A szenátus demokratái arra figyelmeztetnek, hogy az SEC kriptovalutákra vonatkozó mentességei alááshatják a befektetők védelmét

Főbb megállapítások:

• Warren és Van Hollen kifogásolták a SEC iránymutatását, amely szerintük szűkítheti a kriptovaluta-befektetők védelmét.
• A levél arra figyelmeztet, hogy a felügyelet gyengülhet a tokenkategóriák, a staking, a bányászat, a wrapping és az airdropok terén.
• Atkinsnak 2026. május 8-ig kell döntést hoznia, miközben a Kongresszus mérlegeli a kriptopiac szerkezetére vonatkozó jogszabályokat.

A SEC kriptovaluta-irányelvei befektetővédelmi aggályokat vetnek fel

A szenátus demokratái április 27-én arra figyelmeztettek, hogy az amerikai Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) új kriptovaluta-irányelvei gyengíthetik a befektetők védelmét azáltal, hogy a piac jelentős részeit kivonják a szabályozás alól. Elizabeth Warren és Chris Van Hollen szenátorok nyomást gyakoroltak Paul Atkins SEC-elnökre azokkal a mentességekkel kapcsolatban, amelyek szerintük lehetővé tehetik a kriptovaluta-cégek számára, hogy elkerüljék a régóta fennálló értékpapír-szabályokat.

A szenátorok egy SEC-értelmező közleményre hivatkoztak, amely a kriptovaluta-eszközöket öt kategóriába sorolja: digitális áruk, digitális gyűjtői tárgyak, digitális eszközök, stabilcoinok és digitális értékpapírok. Ezen a kereten belül a hatóság a digitális árukat, a digitális gyűjtői tárgyakat és a digitális eszközöket nem értékpapírként kezeli, míg a stabilcoinok jellemzőiktől függően minősülhetnek vagy nem minősülhetnek értékpapírnak. A szenátorok azt állították, hogy Atkins célja a kriptovaluta-cégek számára testreszabott útvonalak bővítése a tőkeemeléshez, kevesebb szabályozási korlátozással. Írták:

„Úgy tűnik, hogy ezt a célt úgy kívánja elérni, hogy a legtöbb kriptovalutát mentesíti az értékpapír-törvények alól – ami jelentős potenciális kárt és következményeket jelenthet a befektetők és pénzügyi piacaink számára.”

A kriptovalutákra vonatkozó mentességek átalakíthatják a felügyeletet és a tőkebevonást

A levél világosabb részleteket ad arról, hogy mire terjedhetnek ki ezek a mentességek. Warren és Van Hollen azt írták, hogy a SEC a bányászatot, a stakinget, a wrappinget és az airdropokat nagyrészt az értékpapír-törvények hatálya alá nem tartozó tevékenységeknek nyilvánítja. Arra figyelmeztettek, hogy ez a megközelítés nemcsak a kriptovaluta-eszközök felügyeletét csökkentheti, hanem azok terjesztésére, támogatására vagy mozgatására használt általános piaci tevékenységeket is.

A szenátorok vitatták a SEC azon álláspontját is, miszerint a kriptovaluta-eszközök elválaszthatók a befektetési szerződésektől. Véleményük szerint a keretrendszer lehetővé teheti, hogy az eszközök idővel belépjenek az értékpapír-szabályozás hatálya alá, majd onnan kilépjenek. Aggodalmukra ad okot, hogy a lakossági befektetők elveszíthetik az értékpapír-jogszabályok által biztosított védelmet a másodlagos tranzakciók során, még akkor is, ha az eszköz korábban értékpapír-kibocsátáshoz kapcsolódott. Warren és Van Hollen lehetséges jövőbeli mentességekre is felhívták a figyelmet. Levelükben megjegyzik, hogy Atkins egy startup-mentességet, egy tőkebevonási mentességet és egy befektetési szerződéses biztonsági kikötőt tárgyalt meg egyes kriptovaluta-eszközök számára. A levél szerint ezek az intézkedések lehetővé tehetik egyes kriptovaluta-társaságok számára, hogy több éven át több tízmillió dollárt gyűjtsenek anélkül, hogy regisztrálnának az SEC-nél.

Atkins válaszát 2026. május 8-ig kell megadnia. A szenátorok sürgették a Kongresszust, hogy a piaci struktúrára vonatkozó jogszabályok megvitatása során szüntesse meg a kriptovalutákkal kapcsolatos joghézagokat. Rámutattak továbbá a politikai kapcsolatokkal rendelkező kriptovaluta-érdekcsoportok számára jelentkező potenciális előnyökre is, beleértve a Trump családhoz kapcsolódókat is. Levelükben a következőket írják:

„Ugyanolyan biztos, hogy a befektetők kárát fogja szenvedni, miközben a Bizottság a kriptovaluták számára különleges elbánást biztosít, mint ahogy a Trump-család vagyonát is növelni fogják ezek a kedvező szabályozási fejlemények.”

A tanulság egyértelmű: Warren és Van Hollen azzal érvelnek, hogy a SEC kriptovalutákra vonatkozó széles körű mentességei gyengíthetik a befektetők védelmét és csökkenthetik az elszámoltathatóságot.