A Spot HYPE ETF-ek az első hónapban 153 millió dollárt vonzottak, miközben a forgalom megközelítette a 900 millió dollárt

Erős debütálás egy új eszközosztály számára

Három spot HYPE ETF körülbelül 153 millió dollár nettó tőkeáramlást vonzott be, és közel 900 millió dollár kereskedési forgalmat generált bevezetése óta. A korai kereslet meghaladta azt, amit sok elemző várt egy olyan tokentől, amely néhány hónappal ezelőtt még nem létezett a szabályozott amerikai brókercégek rendszerében.

A termékek lehetővé teszik a befektetők számára, hogy kitettséget szerezzenek a HYPE-ban, a Hyperliquid decentralizált derivatív tőzsde natív tokenjében, anélkül, hogy közvetlenül birtokolniuk kellene az eszközt. Mindhárom alap közvetlenül tartja a HYPE-ot, és éves szinten körülbelül 2,25%-os kamatot fizet a staking jutalmakból, ami olyan struktúrát jelent, amely lehetővé teszi a részvényesek számára, hogy az árkitettség mellett hozamot is szerezzenek.

A 21Shares május 12-én indította el THYP alapját a Nasdaq-on, majd május 15-én a Bitwise BHYP-je következett a New York-i Értéktőzsdén. Ezt követően június 3-án debütált a Grayscale HYPG staking ETF-je, amelynek szponzori díja 0,29%

volt, ami a legalacsonyabb az Egyesült Államokban jegyzett HYPE-termékek között.

Valójában ez az érték alacsonyabb, mint a 21Shares és a Bitwise BHYP által felszámított 0,30%, ami egy olyan piacon, ahol a kibocsátók versengenek a korai tőkeáramlás megszerzéséért, egy határozott lépésnek számít. A THYP és a BHYP együttes debütálása az év legerőteljesebb altcoin ETF-bevezetését jelentette, az alapok a kereskedés első 10 napján a HYPE piaci kapitalizációjának több mint 1%-át szívták fel.

A HYPE-ot az különbözteti meg a többitől, hogy kapcsolódik a platform valós bevételeihez, mivel a Hyperliquid kereskedési díjainak közel 97%-a egy on-chain Assistance Fundba kerül, amely visszavásárolja a HYPE-ot, így létrehozva egy automatikus keresleti mechanizmust, amely közvetlenül kapcsolódik a tőzsdei tevékenységhez. Ez a dinamika szokatlan fundamentális hátteret biztosít az ETF-eknek a nem hozamot termelő tokeneket követő alapokhoz képest.

A háttérben növekszik az intézményi érdeklődés

Az ETF-beáramlások csak a kép egy része, mivel a HYPE nemrég rekordmagasságba, 75 dollár fölé emelkedett, miután a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) lépéseket tett az amerikai örökös határidős piac megnyitása felé – ez a szabályozási változás kiszélesítette a Hyperliquid-hez kapcsolódó termékek elérhető piacát.

A nagy szereplők is felhalmozták a tokeneket: az a16z kockázati tőke társasághoz kapcsolódó pénztárcák több mint 190 millió dollár értékű token felhalmozása után a hatodik legnagyobb HYPE-tulajdonosok közé kerültek, jelezve, hogy a kifinomult befektetők inkább a hálózat tartósságát látják, mint egy rövid életű kereskedést.

A rally azonban nem kockázatmentes: egyes elemzők óvatosabbá váltak a HYPE árfolyamával kapcsolatban, még akkor is, ha a beáramlás növekszik, és arra figyelmeztetnek, hogy egy adott tőzsde sorsához szorosan kötődő token koncentrációs kockázatot hordoz magában, ha a kereskedési volumenek visszaesnek. A nettó áramlások gyorsan megfordulhatnak, ha a hangulat megváltozik.

Ennek ellenére, közel 900 millió dolláros forgalommal és három kibocsátónál tapasztalható folyamatos tőkeáramlással a következő mérföldkő az lesz, hogy a spot HYPE ETF-ek képesek-e fenntartani lendületüket a második hónapban is, vagy a korai roham csak átmeneti jelenségnek bizonyul.