A SpaceX a billió dolláros tőzsdei bevezetést követően heteken belül bekerülhet a főbb indexalapokba

A gyors belépési szabályok a SpaceX-et több millió befektető portfóliójába juttathatják

James Flintoft, az AJ Bell befektetési megoldásokért felelős vezetője szerint hamarosan több millió befektető találhatja meg a SpaceX-et (Nasdaq: SPCX) a már meglévő alapjaikban. A vállalat Nasdaq-on való debütálása gyors belépési útvonalakat nyitott meg több jelentős indexbe, míg az S&P 500-as alapok továbbra is egy hosszabb felvételi ütemtervhez vannak kötve.

A SpaceX több mint 85 milliárd dollár tőkeemelés után 135 dolláros részvényáron kezdte meg a kereskedést, ami a történelem legnagyobb IPO-jává tette. Értéke később meghaladta a 2 billió dollárt, ezzel a vállalat a globális piacok legértékesebb tőzsdén jegyzett vállalatai közé került.

Egy ekkora méretű vállalat gyorsan felkerülhet a főbb referenciaindexekbe, de a passzív befektetők nem mindegyike fog egyidejűleg részesülni a kitettségből. Az időzítés az egyes alapok mögött álló indexektől függ, ideértve a Nasdaq-100 termékeket, az MSCI globális indexkövetőket, a FTSE Russell alapokat és a CRSP-alapú portfóliókat, amelyek indexei számos Vanguard amerikai indexalap alapját képezik, az S&P 500 indexkövetők mellett.

Az AJ Bell, egy egyéni megtakarítási számlákat (ISA-kat), nyugdíjtermékeket és kereskedési számlákat kínáló brit befektetési platform szerint a tőzsdei bevezetés fontos kérdéseket vet fel a passzív befektetők számára. Flintoft így fogalmazott:

„Az első, gyakorlati szempontból fontos kérdés azoknak a befektetőknek, akik portfóliójukban index- vagy passzív stratégiákat alkalmaznak, nem az, hogy a SpaceX jó befektetés-e – hanem az, hogy megtartják-e, hol és mikor?”

A Nasdaq már létrehozott egy gyorsabb útvonalat a nagy méretű IPO-k számára. A tőzsde 2026. május 1-jei módszertani frissítése lehetővé teszi, hogy a piaci kapitalizáció alapján az első 40 helyre rangsorolt, újonnan tőzsdére lépő vállalatok 15 kereskedési napon belül bekerüljenek a Nasdaq-100 indexbe. Flintoft kijelentette: „Bár a SpaceX részvényei a Nasdaq tőzsdén jegyzik, a Nasdaq-100 indexbe való felvételük valamivel több időt vesz igénybe.”

Ezek a szabályok magyarázzák, miért jelenhet meg a SpaceX gyorsan több alapcsaládban is. A Nasdaq-100-indexet követő alapok kihasználhatják a Nasdaq 15 kereskedési napos időkeretét, az FTSE Russell termékek az ötödik kereskedési napi eljárást, az MSCI-hez kapcsolódó alapok pedig az MSCI nagy tőzsdei bevezetésekre vonatkozó keretrendszerét alkalmazhatják.

Az S&P 500-alapok továbbra is eltérő ütemtervet követnek

Az FTSE Russell is a gyorsabb IPO-felvétel irányába mozdult el. 2026. május 26-án az indexszolgáltató bejelentette, hogy a februári piaci konzultációt követően a feltételeknek megfelelő nagy IPO-k az ötödik kereskedési nap után, az első napi szabad forgalomban lévő részvények alapján kerülhetnek be a Russell U.S. indexekbe.

Az MSCI egy másik utat kínál a globális indexalapokba való bekerüléshez. Globális befektethető piaci indexei 2007 óta alkalmazzák a gyorsított szabályokat a nagy IPO-k esetében, amely kiterjed az MSCI World, az MSCI ACWI, az MSCI Emerging Markets és az MSCI EAFE termékekhez kapcsolódó referenciaindexekre.

Flintoft így magyarázta:

„Ha portfóliói Nasdaq-100-indexkövetőket, FTSE Russell-alapú termékeket, MSCI World- vagy MSCI All Country-alapokat tartalmaznak, ezek a termékek a tőzsdei bevezetést követő hetekben már kitettséget szereznek.”

„A kezdeti súlyozást bázispontokban fogják kifejezni a korlátozott szabad forgalomban lévő részvények miatt, de ahogy a következő hat hónap során a zárolási szakaszok feloldódnak, a súlyozás növekedni fog – attól függően, hogy hogyan alakul a részvényárfolyam” – tette hozzá.

Az S&P 500-alapok esetében más az ütemterv. Flintoft megjegyezte, hogy az S&P Dow Jones Indices június 4-én megerősítette: a vállalatoknak legalább 12 hónapja nyilvánosan kell kereskedniük, és nyereségesnek kell lenniük az amerikai általánosan elfogadott számviteli elvek (GAAP) szerint, amelyek a vállalati pénzügyi beszámolókban alkalmazott számviteli standardok. A SpaceX egyelőre egyik követelménynek sem felel meg, így az S&P 500-ba való felvétel legkorábban 2027 közepén jöhet szóba.

A vállalat 2025-ben 4,94 milliárd dolláros nettó veszteséget jelentett, szemben a 2024-es 791 millió dolláros nyereséggel, miközben a bevétel 33%-kal, 18,67 milliárd dollárra nőtt. Emellett 2026 első negyedévében 4,3 milliárd dolláros veszteséget is könyvelt el.

Az első portfólióváltozások várhatóan csekélyek lesznek, Flintoft ugyanis a Bloomberg adataira hivatkozva jelezte, hogy a SpaceX részvényeinek jelenleg körülbelül 8%-a kereskedhető. Ahogy az első negyedéves eredményjelentés után, valamint a későbbi zárolási határidőkön további részvények kerülnek forgalomba, az indexben betöltött súlyuk idővel növekedhet. A SpaceX az elkövetkező hetekben megjelenhet a Nasdaq-100, a FTSE Russell, az MSCI és a CRSP indexekhez kapcsolódó termékekben, mivel ezek az indexek a saját felvételi ütemtervüket követik, míg az S&P 500 indexkövető alapok továbbra is a meglévő felvételi szabályok hatálya alá tartoznak.