Két Solana-javaslat jelentősen csökkenthetné a tokenkibocsátást, miközben növelné az égetéseket, ami két éven belül akár nagyjából a felére is csökkenthetné a staking-hozamokat. Az ellentételezés az, hogy a stakerek alacsonyabb jövedelemre számíthatnak cserébe a SOL hosszú távú kínálati profiljának szigorításáért.
A Solana-javaslatok 2,25%-ra csökkenthetik a staking hozamát, a kibocsátást pedig 1,5 milliárd dollárral
ÍRTA
MEGOSZTÁS
Főbb tanulságok
- A Solana SIMD-550 javaslata a deflációt 30%-ra növelné, ami a 3. évre 2,25%-ra csökkentené a staking hozamokat.
- A 21Shares szerint a SIMD-550 és a SIMD-553 javaslatok 6 év alatt akár 1,5 milliárd dollárral is csökkenthetik a SOL kibocsátást.
- A Solana szavazói most a SIMD-550-ről döntenek, amelynek eredményeként a 3. évre körülbelül 30 validátor válhat veszteségessé.
A 21Shares szerint a Solana kibocsátása akár 1,5 milliárd dollárral is csökkenhet
A Solana egy karcsúbb monetáris modell felé halad, amely ritkábbá teheti a SOL-t, miközben csökkenti a hálózat egyik legnagyobb vonzerejét a tulajdonosok számára: a staking-jövedelmet.
Két javaslat hajtja előre ezt a változást. A Helius által javasolt és jelenleg kormányzási szavazáson lévő SIMD-550 a Solana éves deflációs rátáját 15%-ról 30%-ra emelné. Eddig a nagyobb validátorok, köztük a Forward Industries és a Blueshift, a javaslat mellett szavaztak, míg az Everstake és a P2P.org ellene szavazott.
A Temporal által benyújtott és júliusban jóváhagyott SIMD-553 további tokenégetést vezet be, amely a kért számítási egységekhez van kötve. Matt Mena, a 21Shares kriptovaluta-kutatási stratégája szerint ezek a változások együttesen hat év alatt becslések szerint 1,4–1,5 milliárd dollárral csökkenthetik a SOL-kibocsátást.
A közvetlen következmény a hozamcsökkenés. A Solana-staking jelenleg körülbelül 5,25%-os hozamot biztosít, amelyben a protokollinfláció a tranzakciós díjak és az MEV-bevételek mellett a legnagyobb összetevőt jelenti.
A staking hozama 2,25%-ra csökkenhet
A SIMD-550 szerint a Solana 2029 első felében érné el az 1,5%-os végső inflációs rátát, ahelyett, hogy ez körülbelül 2032-ben történne meg. A prognosztizált nominális staking-hozam az első évben körülbelül 4,34%-ra, a második évben 3%-ra, a harmadik évben pedig 2,25%-ra csökkenne.
A SIMD-553 egyidejűleg növelné a SOL megsemmisítését. A jelenlegi aktivitási szintek mellett a napi megsemmisítések nagysága a jelenlegi körülbelül 600–800 SOL-ról 7 500–9 000 SOL-ra emelkedhet. Ez továbbra is alacsonyabb a jelenlegi inflációnál, de lényegesen megváltoztatja a kínálat alakulását.
„Úgy véljük, hogy az inflációt a gazdasági teljesítményhez és a növekedéshez kellene kötni, hogy ez segítse ellensúlyozni a staking-bevételek csökkenését” – írta Mena.
A validátorok gazdasági helyzete továbbra is aggodalomra ad okot. A végleges díjstruktúrától függően a szavazási költségek jelentősen emelkedhetnek, míg az alacsonyabb infláció csökkenti a jutalmakat. A SIMD-550 becslései szerint az első évben két validátor válhat veszteségessé, és ez a szám a harmadik évre körülbelül 30-ra emelkedhet.
Az alacsonyabb hozam a tőkét a Solana DeFi felé terelheti
A javaslatok célja az is, hogy megváltoztassák a SOL-tőke elhelyezkedését.
A SOL-tőke jelenleg körülbelül 67,9%-a van staking alatt, ami majdnem kétszerese az Ethereum körülbelül 34,1%-os arányának. Az alacsonyabb passzív hozamok arra ösztönözhetik a tulajdonosokat, hogy tőkéjüket hitelezési, kereskedési és egyéb decentralizált pénzügyi (DeFi) alkalmazásokba irányítsák át.
Ez akkor lehet fontos, ha a megnövekedett aktivitás annyira emeli a tranzakciós díjakat, az MEV-t és az egyéb bevételeket, hogy azok pótolják a csökkenő inflációs jutalmakat.
Mena szerint a kínálat bővülésére utaló jelek szintén alátámaszthatják a SOL befektetési esélyeit. Az Ethereum EIP-1559 elégetési mechanizmusát és a Cosmos 2023-as inflációs csökkentését egyaránt rövid távú áremelkedés követte, bár a szélesebb piaci körülmények is jelentős szerepet játszottak.
A SOL-tulajdonosok számára egyre világosabbá válik a helyzet: ma alacsonyabb hozam cserébe holnap alacsonyabb hígításért. Hogy ez végül bullish hatást eredményez-e, attól függ, hogy a hálózat használata elég gyorsan növekszik-e ahhoz, hogy a csere megérje.
Ezt a cikket mesterséges intelligencia segítségével fordították le angolról. Az eredeti angol nyelvű változat a hiteles forrás; az automatikus fordítások pontatlanságokat tartalmazhatnak, különösen a jogi és szabályozási terminológiában.
