A Sensex és a Nifty 50 zuhanás után visszapattan, miközben India dacol a globális káosszal

Hirtelen esés, gyors fellendülés

A Sensex július 8-án 1 677 ponttal, azaz 2,15%-kal esett vissza, miután az Egyesült Államok és Irán közötti újbóli harcok véget vetettek a törékeny fegyverszünetnek. Az indiai Sensex a Bombay Stock Exchange (BSE) referencia-részvényindexe, amely az ország 30 legnagyobb és legaktívabban kereskedett vállalatának teljesítményét méri, amelyek az indiai gazdaság főbb szektorait fedik le.

A Nifty 50 aznap 516 pontot vesztett, és 23 882,05 ponton zárt. Alapvetően a Nifty 50 az indiai Nemzeti Értéktőzsde referenciaindexe, amely az ország 50 legnagyobb és legbefolyásosabb tőzsdén jegyzett vállalatának teljesítményét követi nyomon. A nyersolaj ára a hírre körülbelül 6%-kal ugrott meg, az indiai valuta pedig 95,5 rúpia/dollár szintre gyengült.

Két nappal később a piac gyorsan megfordult. Július 10-én a Sensex 828 pontot emelkedett, a Nifty pedig 24 207 pontra emelkedett, amit a banki részvények és az első negyedévi eredményekkel kapcsolatos korai optimizmus ösztönzött. Július 15-re a Nifty már a 24 190 feletti szinteket tesztelte, miután a gyengébb amerikai inflációs adatok reményt keltettek egy enyhébb hangvételű Federal Reserve iránt.

A hazai vásárlók lépnek be, amikor a külföldiek eladnak

A külföldi intézményi befektetők a két hetes időszak alatt jelentős mértékben eladtak, július 13-án mintegy 3 062 crore rúpia nettó kiáramlással. Az indiai befektetési alapok és más hazai intézmények a kiárusítás során vásároltak, a legtöbb kereskedési napon körülbelül 2 000–3 000 crore rúpiát adtak hozzá a piacra. Ez a vásárlás megakadályozta, hogy a piac még mélyebbre zuhanjon.

• Július 8.: A Sensex 2,15%-kal, a Nifty 2,12%-kal esett.
• Július 10.: A Sensex 1,08%-kal, a Nifty 1,02%-kal emelkedett.
• Július 14.: A hazai intézmények 2 928 crore rúpiát vásároltak, miközben a külföldi befektetők eladtak.

A pénzügyi részvények, köztük a Bajaj Finance, az Axis Bank és az Indiai Állami Bank részvényei vezették a fellendülést. Az informatikai és fémipari részvények több kereskedési napon is lemaradtak, mivel az olajárak magas szinten maradtak.

Olyan mértékű fizetések, amelyekkel kevés ország tud versenyezni

A részvényárak ingadozásaitól eltekintve India digitális fizetési rendszere továbbra is ugrásszerűen növekszik. Az Indiai Nemzeti Fizetési Társaság (National Payments Corporation of India) adatai szerint az Unified Payments Interface (UPI) a 2025–26-os pénzügyi évben 241,6 milliárd tranzakciót dolgozott fel, amelyek összértéke meghaladta a 314 lakh crore rúpiát. A Nemzetközi Valutaalap (IMF) szerint az UPI a világ összes valós idejű fizetési tranzakciójának közel felét teszi ki.

Jelenleg több mint 731 millió UPI QR-kód van használatban, amelyek lehetővé teszik az utcai árusok és kis üzletek számára, hogy kártyaleolvasó gépek nélkül is fogadjanak digitális fizetéseket. Körülbelül két tucat ország tanulmányozza vagy adaptálja saját rendszereibe India fizetési modelljét, amelyet gyakran India Stack néven emlegetnek.

Chipek, fiatalok és a növekedésre tett fogadás

Az indiai kormány a félvezetőipari fejlesztési programját jóval az eredeti 10 milliárd dolláros keret felett bővítette. A legutóbbi jóváhagyások több mint 1,25 lakh crore rúpiát – körülbelül 15 milliárd dollárt – adtak hozzá a chipgyártás, -csomagolás és -tervezés ösztönzésére. A Tata Electronics partnere, a Powerchip segítségével gyárat épít Gudzsarátban, amely az országszerte jóváhagyott 12 félvezető-projekt egyike.

A NITI Aayog, a kormány politikai gondolkodóközpontja, azt a célt tűzte ki, hogy 2035-re a globális félvezető-piac 10–13%-át szerezze meg, ami egy 120–150 milliárd dollárra becsült értéklánchoz kapcsolódik. Ezt a tétet a demográfiai adatok is alátámasztják. India mintegy 1,48 milliárd fős népességének 66–68%-a tartozik a munkaképes korosztályba; az IMF ezt a tényt emeli ki fő okként arra, hogy az ország a 2026–27-es pénzügyi évben várhatóan 6,4%-kal fog növekedni, ami jóval meghaladja a globális átlagot.

39 millió felhasználóval a Bitcoinhoz hasonló kriptovaluták továbbra is óvatossággal kezelendők

India a virtuális digitális eszközökből származó nyereséget 30%-os átalányadóval terheli, amelyhez még 1%-os forrásadó is hozzáadódik az átutalásoknál. Körülbelül 54 kriptovaluta-szolgáltató van bejegyezve az ország pénzügyi hírszerző egységénél, és 39 millió hitelesített felhasználót szolgálnak ki, akik összesen mintegy 2,1 milliárd dollár értékű eszközt tartanak.

Az Indiai Központi Bank (Reserve Bank of India) többször is jelezte a parlamentnek, hogy a magánkriptovaluták és a stabilcoinok tilalmát támogató politikát részesíti előnyben, és a pénzügyi stabilitás védelme érdekében sürgeti a bankokat, hogy kerüljék a kockázati kitettséget. A régóta ígért kriptovaluta-törvényjavaslat továbbra sem készült el.

Ugyanakkor a kormányzati szervek engedélyezett blokkláncot használnak a kereskedéssel nem kapcsolatos feladatokhoz. Az AIIMS Delhi blokkláncot használt a oktatói toborzási nyilvántartások kezelésére. Az Indiai Pamutvállalat (Cotton Corporation of India) egy blokklánc-azonosító rendszeren keresztül követi nyomon a pamutbálákat. A légiközlekedési szabályozó hatóság, a DGCA egy blokklánchoz kapcsolódó platformot épít ki digitális szolgáltatásaihoz.

Ez a kettős megközelítés lehetővé teszi Indiának, hogy a blokklánc-technológiát kormányzati nyilvántartások vezetésére használja, miközben szigorú korlátozásokat tart fenn a spekulatív kriptovaluta-kereskedelemre vonatkozóan. Hogy ez az egyensúly a jövőben hogyan alakul, attól függ, hogy a törvényhozók egyértelműbb szabályok felé mozdulnak-e el, vagy a jelenlegi adó- és megfelelési rendszert hagyják-e érvényben.