A World Gold Council július 2-án közzétett adatai szerint a központi bankok májusban nettó 41 tonnával növelték hivatalos tartalékaikat, ezzel folytatva azt a vásárlási hullámot, amely az elmúlt négy évben átlagosan évi 1 000 tonnát tett ki. A tartalékkezelők rekordszámú, 45%-a számít arra, hogy saját intézménye a következő 12 hónapban további aranyat vásárol majd.
A központi bankok májusban 41 tonnával növelték aranykészleteiket, miközben a bankok rekordszintű, 45%-os arányban terveznek további vásárlást
ÍRTA
MEGOSZTÁS
Főbb megállapítások
- Lengyelország 2026 májusában 18 tonna aranyat vásárolt, ezzel 614 tonnára növelve tartalékait, miközben a 700 tonnás célt tűzte ki maga elé.
- A WGC megállapította, hogy a központi bankárok 89%-a arra számít, hogy a globális hivatalos aranytartalékok 2027-ig tovább emelkednek.
- A Cseh Nemzeti Bank már 39 hónapja folyamatosan vásárol aranyat, míg a Koreai Központi Bank az ETF-befektetések lehetőségét mérlegeli.
Lengyelország és Kína vezeti a széles körű hivatalos vásárlási hullámot
A hivatalos szektor aranyáramlásait nyomon követő iparági szervezet, a World Gold Council (WGC) Marissa Salim, a tanács ázsiai-csendes-óceáni régióért felelős vezető kutatója által írt elemzésében részletesen bemutatta a májusi tevékenységeket. A Lengyel Nemzeti Bank vezetett a vásárlók között 18 tonnával, mögötte a Kínai Népi Bank következett 10 tonnával, majd Üzbegisztán 9 tonnával, Kazahsztán 7 tonnával és a Szingapúri Monetáris Hatóság 4 tonnával.
A tanács idén elején végzett, 2026-ra vonatkozó központi banki aranytartalék-felmérése rávilágított a világ tartalékkezelőinek hangulatára. A WGC kijelentette:
„A központi bankárok 89%-a arra számít, hogy a globális aranytartalékok a következő 12 hónapban növekedni fognak. Rekordmagasságú, 45%-os arányban várják a központi bankárok, hogy saját intézményük aranytartalékai a következő 12 hónapban növekedni fognak.”
Lengyelország csak 2026-ban 64 tonnát halmozott fel, ezzel az év legnagyobb aranyvásárlójává vált, miközben a nyilvánosan meghirdetett 700 tonnás cél elérése felé halad. Kína az év eleje óta 25 tonnával gyarapította készleteit, így hivatalos aranykészlete 2 331 tonnára emelkedett, ami teljes tartalékainak körülbelül 9%-át teszi ki. Kazahsztán készlete 361 tonnán áll, ami tartalékainak nagyjából 78%-át teszi ki, míg Üzbegisztán tartalékainak 87%-át az arany alkotja (ez a világ egyik legmagasabb aránya).
Nem minden intézmény vásárolt: Törökország májusban 3 tonnával csökkentette készleteit, Oroszország pedig 6 tonnát értékesített, így Moszkvának 2 292 tonnája maradt az idei 34 tonnás eladások után. Ezeket az eladásokat azonban elhalványította a máshol jelentkező kereslet, tekintve, hogy a Cseh Nemzeti Bank immár 39 egymást követő hónapja nettó vásárlást regisztrál, ami a monetáris hatóságok között az egyik leghosszabb aktív sorozat.
Strukturális eltérés az elmúlt évtizedhez képest
A jelenlegi ütem eltér a történelmi normáktól, tekintve, hogy a felmérés szerint a központi bankok az elmúlt négy évben átlagosan évi 1 000 tonnát vásároltak fel, ami kétszerese az előző évtizedben mért, átlagosan körülbelül 500 tonnás mennyiségnek. A hivatalos szektor is erőteljesen indította a 2026-os évet: az első negyedévben a becslések szerint 244 tonnás nettó vásárlást hajtott végre (ami meghaladja mind az előző negyedévi, mind az ötéves negyedéves átlagot). A tartalékkezelők az infláció elleni fedezés, a szankciók kockázata és az amerikai dollártól való diverzifikáció mellett emelik ki a fő motivációkat.
A következmények a tartalékok összetételében is láthatók: az arany most először 1996 óta nagyobb részesedést képvisel a globális központi banki tartalékokban, mint az amerikai kincstárjegyek, egy olyan változás, amelyet az elemzők a hivatalos intézmények nemzeti vagyon tárolásának módjában bekövetkezett fordulópontként írnak le. Mivel a központi bankok az aranytömbök legnagyobb egyedi birtokosai közé tartoznak, vásárlásaik évekre kivonják a kínálatot a piacról, ami a hivatalos szektornak kiemelkedő befolyást biztosít a hosszú távú árakra.
Végül a Goldman Sachs 20%-os emelkedést jósol az arany árfolyamára 2026-ra, míg a Devere Group vezérigazgatója, Nigel Green úgy véli, hogy a fém szünet nélküli emelkedése új kétségeket ébresztett a Federal Reserve következő lépésével kapcsolatban.
További vásárlások várhatók?
A 104 tonnát birtokló Koreai Központi Bank első arany ETF-befektetéseire készül, ami új csatornát nyitna a hivatalos kereslet számára. Chile az év eleje óta 8 tonnával növelte készleteit, miközben Latin-Amerikában egyre növekszik az érdeklődés.
Szingapúr – amely májusban 4 tonnát vásárolt, és összesen 197 tonnával rendelkezik – 2026 októberében tervezi elindítani a központi banki aranytárolási szolgáltatásait, ezzel a városállamot olyan letéti központtá pozícionálva, ahol éppen azokat a tartalékokat tárolják, amelyeket a többi ország folyamatosan felhalmoz. Mivel a megkérdezett központi bankárok 89%-a a globális készletek további növekedésére számít, az aranypiacot alátámasztó hivatalos kereslet az év második felében sem mutatja a csökkenés jeleit.
Ezt a cikket mesterséges intelligencia segítségével fordították le angolról. Az eredeti angol nyelvű változat a hiteles forrás; az automatikus fordítások pontatlanságokat tartalmazhatnak, különösen a jogi és szabályozási terminológiában.
