A Bitfinex stratégiája: a Metaplanet részvényei tokenizált formában elsőként kerülnek a blokkláncra

Öt új módszer a Bitcoin-kincstárjegyekre való spekulációra

A Bitfinex Securities, a Bitfinex kriptovaluta-tőzsde tokenizált eszközökkel foglalkozó üzletága, ezen a héten öt új terméket mutatott be, amelyek a nyilvánosan kereskedett bitcoin-kincstári társaságok gazdasági teljesítményét követik nyomon anélkül, hogy a befektetőknek tényleges részvényeket adnának át. A termékcsalád tagjai a Strategy Note (CMSTR), a Strategy változó kamatozású, örökös elsőbbségi részvényéhez (STRCst) kötött kötvény, a Metaplanet Note (CMPTL), a svéd H100 Group (CH100) és a francia Capital B (CALCPB). A Bitfinex Securities szerint ez az első alkalom, hogy ilyen termékek másodlagos kereskedésre kerültek egy szabályozott, tokenizált értékpapír-tőzsdén.

Minden kötvényt az ORO (II) révén bocsátanak ki, amely egy luxemburgi ernyőalapú értékpapírosítási alap, amelyet a SICOS Securities kezel, és amelynek fedezetét a szabályozott pénzügyi intézményeknél tartott alapul szolgáló részvények képezik. A kötvény megvásárlása nem biztosít közvetlen tulajdonjogot a Strategy vagy a Metaplanet részvényeiben. Ehelyett a tulajdonosok szintetikus kitettséget kapnak az említett részvények árfolyammozgásához. A Bitfinex Securities szerint a termékekkel az amerikai dollár, az USDT vagy a BTC ellen lehet kereskedni, a minimális kitettség körülbelül 1 dollár, és kizárólag az Egyesült Államokon kívüli, jogosult befektetők számára elérhetők.

Fogadás a vállalati bitcoin-tulajdonosokra

A piacra lépése óta a Strategy messze a legnagyobb vállalati bitcoin-tulajdonos maradt, 845 050 BTC-vel a kincstárában, és részvénye gyakorlatilag a bitcoin árfolyamának tőkeáttételes helyettesítőjeként kereskedik azóta, hogy Michael Saylor az egykori szoftvercéget bitcoin-felhalmozó eszközzé alakította át.

A Metaplanet Japánban hasonló stratégiát követett, míg a H100 és a Capital B ugyanazon befektetés kisebb, de növekvő változatait képviselik Svédországban és Franciaországban. A négy vállalat összevonása kereskedhető értékpapírokká azt jelenti, hogy a jogosult piac bármely pontján lévő befektető most már néhány dollárral szintetikus kitettséget szerezhet ehhez a kereskedéshez, anélkül, hogy hagyományos brókerszámlához kellene nyúlnia.

Egy nagyobb tokenizációs kezdeményezés része

A tőzsdei bevezetés a Bitfinex Securities által augusztusban az Alkemya fémipari vállalat számára végrehajtott 50 millió dolláros tokenizált tőkebevonást követi, és a platform teljes tőzsdei eszközállományát 500 millió dollár fölé emeli. Ez azt jelzi, hogy a tokenizált értékpapírok szegmense, amelyet hosszú ideig kísérleti projektek és kis összegű tőkebevonások domináltak, kezd vonzani a neves, nagy piaci kapitalizációjú vállalatokat.

Hogy a kötvények valódi kereskedési forgalmat érnek-e el, az attól függ, hogyan alakul a bitcoin ára az elkövetkező hónapokban. A Strategy és a Metaplanet részvényei általában erősen ingadoznak a BTC-vel együtt, és a tokenizált burkolat nem változtatja meg ezt az alapvető volatilitást, csupán megkönnyíti a hozzáférést.

Mit jelentenek és mit nem jelentenek ezek a kötvények

Mivel az ORO (II) birtokolja az alapul szolgáló részvényeket, és azokhoz kapcsolódóan bocsátja ki a tokeneket, a vásárlók ugyanazoknak az áringadozásoknak vannak kitéve, mint a Strategy vagy a Metaplanet részvényesei, kivéve a szavazati jogokat, a közvetlen letéti őrzést és azokat a szokásos védelmi intézkedéseket, amelyek a szabályozott brókercégen keresztül történő részvénytartással járnak.

Ez a kompromisszum megegyezik azzal, amelyet a befektetők a legtöbb szintetikus vagy „wrapped” eszköztermék esetében elfogadnak, ideértve a következőket:

• Könnyebb hozzáférés
• Részleges belépés cserébe a partnerkockázatért és a strukturálási kockázatért

Mindenesetre a Bitfinex Securities arra számít, hogy a bitcoin-proxy részvényekhez való részesített, folyamatosan elérhető hozzáférés iránti kereslet meghaladja az amerikai személyek kizárásával járó szabályozási akadályokat.