A bitcoin egy hét alatt 10 000 dollárral emelkedett, miközben a shortolók 3 milliárd dollárt vesztettek

A Pénzügyminisztérium hatása

A bitcoin a héten bekövetkezett áttörés előtt hat héten át 60 000 és 65 000 dollár között mozgott. A mozgás akkor kezdődött, amikor az amerikai Pénzügyminisztérium bejelentette, hogy legalább megduplázza a hosszabb lejáratú kamatozó értékpapírokra irányuló likviditástámogató visszavásárlási műveleteinek méretét, az egy műveletre eső maximális összeget 2 milliárd dollárról 4 milliárd dollárra emelve.

A kincstári visszavásárlások lehetővé teszik a kormány számára, hogy lejárat előtt visszavásárolja a régebbi, kevésbé likvid kötvényeket, ami hatékonyan csökkenti a hitelfelvételi költségeket és készpénzt juttat a piacra. Az új felső határ szeptember 9-én lép hatályba, és a jelenlegi refinanszírozási negyedév végéig, azaz november 4-ig terjed ki a 10–30 éves kincstári kötvényekre.

A bejelentés hatására a 10 éves kincstári hozam körülbelül hat bázisponttal, 4,647%-ra csökkent, míg a 30 éves hozam kilenc bázisponttal, 5,196%-ra esett vissza, elmozdulva a hónap elején elért 5,33%-os szintről, amely 2007 óta a legmagasabb érték volt. A piacok a visszavásárlási program kiterjesztését likviditási jelzésként értelmezték, és a kereskedők a megújult monetáris lazítás elleni fedezetként a bitcoinba áttértek.

Gautam Chhugani, a Bernstein stratégája a lépést közvetlenül a Pénzügyminisztérium döntéséhez kötötte, hozzátéve:

„A bitcoin erős emelkedését a Pénzügyminisztérium azon lépése váltotta ki, hogy a hozamgörbe hosszabb végén lévő kötvényeket vásárolt vissza.”

Rekord méretű short squeeze

A rally felgyorsult, miután a bitcoin ára áttörte a 70 000 dollár körüli ellenállást, amely szint felett május óta nem zárt. Azok a shortolók, akik a hathetes sávban építették fel pozícióikat, váratlanul kerültek hátrányba, és az automatizált likvidációs rendszerek az ár emelkedésével kényszerűen lezárták ezeket a pozíciókat.

A bitcoin ellen fogadó kereskedők 3 milliárd dollárt vesztettek egyetlen 24 órás időszak alatt, miközben a derivatív tőzsdéken összesen körülbelül 172 108 kereskedő pozíciója került likvidálásra. Ezzel ez lett a legnagyobb short-pozíciók kiürítése 2021 óta, meghaladva a 2025. októberi 2,47 milliárd dolláros rekordot. A bitcoin csak ebben a 24 órás időszakban 11%-ot erősödött, mivel a kényszerű vásárlások tovább erősítették a kincstár által vezérelt emelkedést.

Az időzítés egybeesett a digitális eszközök iránti megújult politikai figyelemmel is, mivel Donald Trump elnök ugyanebben az időszakban nyilvánosan sürgette a Kongresszust, hogy fogadja el a CLARITY-törvényt, ami a likviditási fejlemények mellett további szabályozási hátszelet jelentett. A törvényjavaslat, amely egyértelműbb szövetségi szabályokat állapítana meg a digitális eszközök piacaira vonatkozóan, az idei év egyik legszorosabban figyelemmel kísért témájává vált a kriptovaluta-befektetők körében.

Intézményi háttér

Az ármozgás egybeesett egy Fehér Házban tartott találkozóval is, amelyen Trump és a kriptopénz-ipar vezetői, köztük a Coinbase és a Robinhood vezetői vettek részt. A találkozóról nem jelentettek be konkrét politikai eredményeket, de a látszat megerősítette azt a narratívát, hogy Washington egyre engedékenyebbé válik az iparág felé – ez a téma idén már többször is mozgatta a bitcoin árfolyamát.

A részvénypiacok a Pénzügyminisztérium bejelentésével párhuzamosan mozogtak: az S&P 500 28,12 ponttal emelkedett, és 7 719,88 ponton zárt, a Dow Jones ipari átlagindex pedig 145,50 ponttal emelkedett, és 53 488,90 ponton zárt (míg a Nasdaq Composite 38,22 ponttal 26 251,49 pontra esett vissza).

A bitcoin 80 000 dollár felé történő emelkedése május óta az első alkalom lesz, hogy visszahódítja ezt az árszintet, és a lendületmutatók hetekig tartó konszolidáció után kezdtek megerősödni. Érdekes napok várnak ránk.