A „Big Short” című filmből ismert Michael Burry arra figyelmeztet, hogy az SEC tokenizált részvényterve „Snow Crash”-hez hasonló jövőt vetít előre

Burry arra figyelmeztet, hogy a SEC tokenizált részvényei alááshatják az emberi kapcsolatokat

A „Cassandra Unchained” című Substack-csatornáján írt bejegyzésében, amelyet az X-en is megosztott, a The Big Short befektetője, Michael Burry Neal Stephenson 1992-es Snow Crash című regényére hivatkozott, hogy alátámassza aggodalmát. A disztópikus történet egy széttöredezett Amerikát ábrázol, ahol a vállalatok felváltják a kormányokat, a polgárok a virtuális valóságba menekülnek, és az emberi kapcsolatok a digitális identitás és a gazdasági szegregáció súlya alatt erodálódnak.

Burry ezt a jövőképet közvetlenül összekapcsolta a legutóbbi hírekkel, miszerint a SEC a Trump-kormány alatt egy széles körű innovációs mentességet dolgoz ki, amely lehetővé teszi a kriptocégek számára, hogy tokenizált változatokat vezessenek be az amerikai részvényekből.

„Lehet, hogy teljes gőzzel egy Snow Crash-féle cyberpunk jövő felé tartunk, ahol nincsenek hosszú távú személyes kapcsolatok, és a mindannyiunkba beágyazott digitális érték közvetlenül összefügg azzal az értékkel, amelyet egy olyan társadalomnak nyújtunk, amely egyre inkább leértékelődik az emberiséget” – írta Burry.

A kommentek részben egy kiegészítést is fűzött hozzá:

„A szabályozóknak egyetlen feladatuk van: ne nyissanak ijesztő ajtókat.”

A Bloomberg május 18-án arról számolt be, hogy az SEC terve könnyített szabályozási keretet teremtene a nyilvános társaságok részvényeinek blokklánc-alapú ábrázolásához. A javaslat értelmében a kriptográfiai cégek potenciálisan tokenizált részvényekkel kereskedhetnének az alapul szolgáló társaság közvetlen hozzájárulása vagy a hagyományos szabályozási felügyelet nélkül, lehetővé téve a blokklánc-platformokon történő éjjel-nappali kereskedést.

A javaslat kritikusai aggodalmakat fogalmaztak meg a harmadik felek általi kibocsátással, az elszámolási kockázatokkal, az ármanipulációval és a befektetők védelmével kapcsolatban. A terv a hagyományos részvényeket közelebb hozná a kriptopiac dinamikájához.

Az SEC később elhalasztotta a kezdeményezést, és május 22-i jelentése megerősítette a szünetet. A késedelem belső óvatosságra vagy külső nyomásra utal, bár a lépést nem kísérte hivatalos magyarázat.

A valós eszközök, köztük a részvények, kötvények és ingatlanok tokenizálása felkeltette a Wall Street-i intézmények érdeklődését, amelyek gyorsabb elszámolást, részes tulajdonjogot és szélesebb körű globális hozzáférést keresnek. A Depository Trust and Clearing Corporation már vizsgálta a koncepció különböző változatait. Burry kockázatot lát abban, ha ezek a határok elmosódnak a kevésbé szabályozott kriptográfiai infrastruktúra miatt.

Burry aggodalma túlmutat a piaci mechanizmusokon. A Cassandra Unchained oldalon írt a mesterséges intelligencia körüli felhajtásról, a kockázati tőke koncentrációjáról és azokról a piacokról, amelyeket szerinte elszakítottak az alapvető fundamentumoktól. Hivatkozott egy adatra, amely szerint egy jelentési időszakban a legutóbbi kockázati tőkeáramlás 87 százaléka az AI-ba irányult.

A Snow Crash bejegyzésről széles körű volt a média visszhang. Több médium is felkapta a figyelmeztetést, úgy állítva be, mintha Burry riasztást adna ki a kriptovaluta és a hagyományos pénzügyek (TradFi) konvergenciájáról.
Kritikusai, különösen a kriptovaluta-közösségben, gyakran reflexszerű pesszimizmusnak minősítik szkepticizmusát. Támogatói a 2008-as lakáspiaci válságra vonatkozó előrejelzésére hivatkoznak, mint a piaci konszenzus előtti mintázatfelismerés bizonyítékára.

Burry korábbi Substack-bejegyzéseiben korlátozott nyitottságot mutatott a tokenizáció megértése iránt, bár a kriptovalutákkal kapcsolatos spekulációk iránti általános hozzáállása évek óta óvatos. Az SEC következő lépése a tokenizált részvények ügyében precedenst teremt majd arra nézve, hogy a digitális eszközplatformok hogyan lépnek kapcsolatba a több évtizedes befektetővédelmi jogszabályokra épülő részvénypiacokkal.