Zlato dosegnulo najvišu razinu u posljednja 2 mjeseca iznad 4.400 USD dok Kina nastavlja gomilati

Metal se popeo do približno 4.434 do 4.435 dolara prije nego što su prodavatelji napokon uskočili. Do 13:00 po EDT-u u utorak, 11. kolovoza, spot zlato trgovalo se na 4.382,43 dolara, čime je tržište čvrsto ušlo u fazu praćenja mogućeg proboja.

Ružan izvještaj o zaposlenosti preokreće okladu na Fed

Iskra je došla izravno iz srpanjskog američkog izvještaja o zaposlenosti. Gospodarstvo je izgubilo 23.000 radnih mjesta, dok su ekonomisti očekivali otprilike 80.000 novih, a velika naniže revidiranja učinila su prethodne mjesece znatno slabijima.

To promašivanje na tržištu rada brzo je promijenilo očekivanja oko politike Federalnih rezervi. Trgovci su smanjili oklade na još jedno skorije povećanje kamatnih stopa, povukavši prinose na američke državne obveznice niže i dajući zlatu novu municiju u odnosu na imovinu koja nosi kamatu.

Zlato ne donosi prinos, zbog čega su rastući prinosi jedna od najpouzdanijih točaka pritiska na bullion. Kada prinosi padaju, taj se nedostatak smanjuje, a kapital ima manje razloga ostati parkiran u obveznicama i gotovini.

Rast je također pogurao zlato čisto iznad njegova 100-dnevnog pomičnog prosjeka, tehničke razine koju trgovci pomno prate. Probijanje te barijere povuklo je više kupaca sa strane nakon što je zlato tijekom ljetne korekcije bilo potučeno prema 3.966 dolara.

Kina nastavlja gomilati zlato

Kina je pružila još jedan snažan vjetar u leđa. Narodna banka Kine produžila je svoju kampanju kupnje zlata na 21 uzastopni mjesec u srpnju, kupivši oko 20 tona, odnosno približno 640.000 unci.

Službene kineske rezerve porasle su na oko 76,08 milijuna unci do kraja srpnja. Kineski ETF-ovi na zlato također su privukli nove priljeve, nadograđujući potražnju ulagača izravno povrh postojane akumulacije središnje banke.

Središnje banke cijene zlato jer ne ovisi o drugoj vladi ili izdavatelju valute. Ta stabilna institucionalna potražnja više je puta postavila pod ispod cijena, čak i kada je jači američki dolar trebao snažnije stisnuti bullion.

Geopolitički rizik drži kupce u blizini

Trajne napetosti između SAD-a i Irana dodale su još jedan razlog da se zlato drži pri ruci, osobito zato što bi problemi oko Hormuškog tjesnaca mogli poremetiti globalne isporuke nafte i ponovno potaknuti strahove od inflacije.

To ostavlja zlato zarobljeno u poznatoj dvosmjernoj trgovini. Skupa nafta može oživjeti inflaciju i strožu monetarnu politiku, udarajući po bullioni, dok geopolitička nestabilnost istodobno šalje obrambeni kapital ravno prema metalu. Zagovornik zlata i ekonomist Peter Schiff smatra da će se taj trend nastaviti.

“Zlato i srebro danas su porasli, zajedno s rastom nafte od 5%,” napisao je Schiff na društvenoj mreži X. “Metali se oslobađaju nedavno razvijene negativne korelacije s naftom. Zlato i nafta trebali bi rasti zajedno, jer inflacija gura CPI i prinose na obveznice više, dok američko gospodarstvo slabi kako nestaje sve više radnih mjesta.”

Schiff je nastavio u drugoj objavi na X-u, navodeći:

“Zlato je sada iznad 4.400 dolara. Srebro se približava 66 dolara. Tržište vam nešto govori. Slušate li?”

Podaci o inflaciji mogli bi učvrstiti ili srušiti rast

Sljedeći okršaj su američki podaci o inflaciji. Mekši indeks potrošačkih cijena (CPI) mogao bi dodatno oslabiti argumente za pooštravanje Fed-a i dati zlatu još jednu priliku da svoju nedavnu zonu proboja pretvori u trajnu potporu.

Vrući ispis mogao bi brzo srušiti tu postavku podižući prinose na državne obveznice i dolar. Trgovci sada gledaju 4.500 dolara i 200-dnevni pomični prosjek zlata kako bi vidjeli ima li ovaj povratak još jedan val ili će postati još jedan neuspjeli proboj nakon žestokog oporavka.