Volatilnost Bitcoina donosi 12 milijuna dolara naknada za Yield Basis

Ključni zaključci

• Yield Basis je u Q1 2026 obradio volumen od 1,1 milijardu dolara, generirajući 12 milijuna dolara naknada zahvaljujući volatilnosti.
• Kolebanja bitcoina potaknula su volumen od 436 milijuna dolara u dva tjedna, dokazujući da DeFi može monetizirati tržišnu turbulenciju.
• TVL Yield Basisa dosegnuo je 180 milijuna dolara kako potražnja raste, što upućuje na buduće DeFi modele temeljene na naknadama.

Tržišna turbulencija potiče volumen od 1,1 milijardu dolara na Yield Basisu

Oštra kolebanja cijene bitcoina početkom 2026. pokazala su se izazovnima za mnoge ulagače, no za jedan DeFi protokol volatilnost je postala izvor prihoda.

Yield Basis, platforma za likvidnost izgrađena na infrastrukturi Curve Financea, izvijestila je o 1,1 milijardi dolara trgovačkog volumena i više od 12 milijuna dolara naknada tijekom prvog tromjesečja. Rezultati nude studiju slučaja o tome kako se tržišna turbulencija može monetizirati umjesto izbjegavati.

Protokol je dizajniran za hvatanje trgovačke aktivnosti tijekom razdoblja kretanja cijena, omogućujući pružateljima likvidnosti da zarađuju naknade uz zadržavanje izloženosti imovini poput bitcoina i ethereuma. Za razliku od mnogih DeFi platformi koje se oslanjaju na poticaje u tokenima, Yield Basis generira povrate izravno iz trgovačkih tokova.

Do kraja ožujka platforma je držala oko 180 milijuna dolara ukupne zaključane vrijednosti. Njezin najveći pool, par denominiran u bitcoinu, činio je približno 174 milijuna dolara od tog ukupnog iznosa, što ga čini jednim od najvećih poolova te vrste u decentraliziranim financijama.

Aktivnost je dosegla vrhunac tijekom razdoblja povećane volatilnosti. U dva tjedna nakon 28. siječnja, kada je BTC doživio oštar pad, a potom brze oporavke, protokol je obradio oko 436 milijuna dolara volumena. Tijekom tog razdoblja generirao je približno 6 milijuna dolara trgovačkih naknada.

Šire tromjesečje slijedilo je sličan obrazac. Kako su se cijene naglo kretale, trgovci su mijenjali pozicije, potičući veće volumene i povećavajući generiranje naknada. Samo u veljači oko 1,2 milijuna dolara distribuirano je vlasnicima tokena.

Michael Egorov, osnivač Curve Financea i Yield Basisa, rekao je da je protokol dizajniran kako bi adresirao strukturnu prazninu u decentraliziranim financijama.

Yield Basis je stvoren kako bi riješio temeljnu neučinkovitost u DeFi-ju da bitcoin nije mogao generirati održiv prinos, jer je impermanent loss (IL) činio pružanje likvidnosti neučinkovitim. Eliminiranjem IL-a, Yield Basis uklanja ovo ograničenje, stvarajući model u kojem pružatelji likvidnosti mogu zarađivati organski prinos iz trgovačke aktivnosti.

Automatizirani market makeri i impermanentni gubitak

Model rješava dugogodišnji problem u automatiziranim market makerima poznat kao impermanentni gubitak, pri čemu pružatelji likvidnosti mogu ostvariti slabiji rezultat tijekom kolebanja cijena. Fokusiranjem na trgovanje potaknuto volatilnošću, Yield Basis nastoji nadoknaditi taj rizik većim prihodima od naknada.

Sudjelovanje korisnika također je raslo usporedno s aktivnošću. Količina YB tokena zaključanih u protokolu porasla je s 53 milijuna na 89 milijuna tijekom tromjesečja, što upućuje na rastuću potražnju za hvatanjem povrata temeljenih na naknadama.

Platforma je počela širiti svoju infrastrukturu kako bi podržala daljnji rast. Nedavno lansirani Hybrid Vault, osmišljen za povezivanje pružanja likvidnosti s potražnjom za crvUSD, privukao je 4,54 milijuna dolara depozita u prvom tjednu, uključujući gotovo 2 milijuna dolara u stablecoinu.

Rezultati ističu širi pomak unutar decentraliziranih financija. Kako tržišta sazrijevaju, protokoli sve više istražuju načine generiranja održivih prihoda izvan izdavanja tokena.