Tokenizirani fondovi BlackRocka dosegnuli su 2,93 mlrd. USD na lancu, dok Ethereum prednjači s 1,1 mlrd. USD

Multichain prisutnost usidrena u BUIDL-u

Glavnina Blackrockove onchain imovine nalazi se u Blackrock USD Institutional Digital Liquidity Fundu (BUIDL), tokeniziranom fondu novčanog tržišta koji je lansirao s platformom za izdavanje Securitize 2024. Fond drži gotovinu, američke trezorske zapise i repo ugovore te predstavlja udjele ulagača kao blockchain tokene koji se mogu namirivati 24 sata dnevno.

BUIDL je započeo na Ethereumu i od tada se proširio na osam mreža, uključujući Solanu, Polygon, Avalanche, Arbitrum, Optimism, Aptos i BNB Chain. Pristup je i dalje ograničen na kvalificirane kupce, uz minimalna ulaganja od 5 milijuna dolara za pojedince i 25 milijuna dolara za institucije.

Blackrock je bio izričit u vezi sa strategijom, pri čemu je tvrtka u svom izgledu za 2026. kripto i tokenizaciju navela kao teme koje „pokreću tržišta na dosad nezabilježene načine“, a glavni izvršni direktor Larry Fink više je puta uokvirio tokenizaciju kao sljedeću fazu tržišne infrastrukture.

Nadalje, kako je Bitcoin.com News nedavno izvijestio, Moody’s je dodijelio BUIDL-u svoju najvišu ocjenu novčanog tržišta AAA-mf kada je fond imao 2,58 milijardi dolara imovine pod upravljanjem, što je pečat koji institucionalni alokatori obično zahtijevaju prije nego što ulože kapital.

Novi fondovi ciljaju stablecoin gotovinu

Iznos od 2,93 milijarde dolara također obuhvaća Blackrockove novije proizvode, budući da je upravitelj imovinom 8. svibnja podnio prijavu Komisiji za vrijednosne papire i burzu (SEC) kako bi pokrenuo još dva tokenizirana fonda novčanog tržišta, i to BSTBL na Ethereumu te BRSRV na više blockchainova. Oba ulažu u gotovinu i kratkoročne američke trezorske vrijednosnice te su osmišljena kako bi izdavateljima i vlasnicima stablecoina pružila reguliran način ostvarivanja prinosa na rezerve.

Time se Blackrock pozicionira da privuče gotovinu koja već postoji onchain. Stablecoini u zbiru drže znatno više od 100 milijardi dolara rezervi, a izdavatelji sve češće parkiraju imovinu koja stoji iza njih u tokenizirane trezorske proizvode, umjesto na tradicionalne račune.

Utrka tokenizacije se ubrzava

Gledano izvana, Blackrockov rast prati širi boom. Tržište tokenizirane stvarne imovine (RWA), primjerice, naraslo je na približno 34,5 milijardi dolara, udvostručivši se tijekom protekle godine, dok su tokenizirani proizvodi američkih trezorskih vrijednosnica nedavno premašili 15,20 milijardi dolara (pri čemu BlackRock i Circle predvode priljeve). Ethereum ostaje dominantni sloj namire za taj sektor, ugošćujući većinu vrijednosti tokeniziranih fondova među izdavateljima.

Konkurencija se također zaoštrava, pri čemu JPMorgan priprema drugi tokenizirani fond trezorskih vrijednosnica na Ethereumu, a Circleov USYC prelazi 3 milijarde dolara. Štoviše, Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) angažirao je Blackrock i Goldman Sachs za srpanjski pilot u kojem se tokeniziraju dionice Russell 1000 indeksa i trezorske vrijednosnice. Svaki novi sudionik potvrđuje istu tezu, tj. da se gotovina i kolateral novčanog tržišta najprije sele onchain.

Gledajući unaprijed, odobrenje SEC-a i vremenski okvir lansiranja za BSTBL i BRSRV odredit će koliko će brzo Blackrockov onchain ukupni iznos odavde rasti i može li tvrtka svoju ranu prednost u tokeniziranom upravljanju gotovinom pretvoriti u vrstu dominacije koju već uživa u burzovno uvrštenim fondovima (ETF-ovima).