CME pokreće terminske ugovore na pojedinačne dionice za više od 50 vodećih američkih dionica dok njegov odjel za kripto derivate nastavlja rasti

Novi način trgovanja najvećim američkim dionicama

Lansiranje obuhvaća ukupno 77 ugovora, odnosno 55 terminskih ugovora standardne veličine, od kojih svaki predstavlja 100 dionica temeljne dionice, te 22 mikro ugovora koji pokrivaju po 10 dionica. Ponuda obuhvaća mega-cap tehnološka imena poput Alphabeta, Mete i Tesle, uz nedavno javno uvršteni SpaceX, kao i poznata imena poput Microna, Pfizera i Walmarta, prema vlastitoj objavi CME Groupa.

Svi ugovori podmiruju se u gotovini prema zaključnoj cijeni temeljne dionice i slijede strukturu tromjesečnih dospijeća, slično postojećim CME-ovim terminskim ugovorima na dioničke indekse. Tim McCourt, globalni voditelj odjela za dionice, FX i alternativne proizvode u CME Groupu, rekao je da je lansiranje odgovor na potražnju trgovaca, napominjući:

“Klijenti žele upravljati rizikom cijena dionica s većom preciznošću i uz kapitalnu učinkovitost centraliziranog tržišta.”

Dodao je i da je proizvod osmišljen kako bi proširio CME-ovu bazu korisnika izvan tradicionalne institucionalne klijentele, rekavši novinarima da ugovori imaju “mogućnost dovesti mnogo novih trgovaca u naš ekosustav.” CME je rekao da surađuje s više od 35 maloprodajnih posredničkih tvrtki kako bi distribuirali pristup ugovorima uz uobičajene institucionalne deskove.

Izgrađeno za pristup gotovo u svako doba

Terminski ugovori na pojedinačne dionice trguju otprilike 23 sata dnevno, pet dana u tjednu, na CME-ovoj platformi Globex, znatno dulje od razdoblja od 9:30 do 16:00 po istočnom vremenu koje vrijedi za redovno trgovanje američkim dionicama. Ta struktura omogućuje trgovcima da reagiraju na izvješća o zaradi, makro podatke ili geopolitičke naslove u trenutku kada se pojave, umjesto da čekaju otvaranje tržišta.

Međutim, takva fleksibilnost nosi i vlastiti rizik, pri čemu Mat Cashman, glavni stručnjak za edukaciju ulagača u Options Clearing Corp, upozorava da se likvidnost preko noći može stanjiti. Cashman je rekao da trgovanje izvan uobičajenih sati, “uključujući tijekom volatilnih minuta nakon što kompanije objave zaradu, može biti trusno”, upozorenje koje odražava zabrinutosti već izražene zbog tankih knjiga naloga na CME-ovim kripto tržištima koja rade danonoćno.

Za razliku od aplikacija za trgovanje dionicama i opcijama bez provizije koje se oslanjaju na plaćanje za usmjeravanje naloga (payment for order flow), trgovci terminskim ugovorima obično plaćaju proviziju za svaki pojedinačni ugovor na dionicu kojim trguju.

Terminski ugovori na pojedinačne dionice nisu novost u SAD-u, ali imaju burnu povijest. OneChicago, burza u zajedničkom vlasništvu CME Groupa, Cboe Global Markets i Interactive Brokersa, trgovala je security futures ugovorima gotovo dva desetljeća prije nego što je zatvorena u rujnu 2020., navodeći slabu potražnju.

Most prema CME-ovom poslovanju kripto derivatima

Novi ugovori značajno ne uključuju nikakve kripto tokene ili digitalnu imovinu, ali se oslanjaju na infrastrukturu koju je CME godinama usavršavao kroz svoje kripto poslovanje, tj. gotovinski podmirene proizvode temeljene na marži koji trgovcima omogućuju izloženost s polugom, bez skrbništva, brzo promjenjivoj imovini. CME je pokrenuo bitcoin terminske ugovore još 2017. i od tada je izgradio najveće regulirano tržište derivata za digitalnu imovinu u zemlji.

Ta se kripto franšiza nastavila širiti 2026., pri čemu je CME Group 29. svibnja uveo 24/7 trgovanje za svoje bitcoin i ether terminske ugovore i opcije, kliringom otprilike 50 milijuna dolara kroz više od 7.200 ugovora tijekom prvog vikenda.

Od tada je tvrtka dodala kripto indeksne terminske ugovore koji prate bitcoin, solanu i XRP, a čak je bila planirala i lansiranje bitcoin terminskih ugovora na volatilnost. Ipak, CME-ova knjiga bitcoin derivata ohladila se u odnosu na vrhunce, pri čemu je otvoreni interes u CME bitcoin terminskim ugovorima pao na 8,41 milijardu dolara 11. travnja, što je 14-mjesečni minimum (dok su se anualizirani prinosi strategije basis-trade stisnuli s raspona 15%–20% na oko 5%, a dnevni volumen skliznuo ispod 3 milijarde dolara).