MUFG promatra trenutačne JGB repo poslove dok blockchain prodire na tržišta obveznica

Velika japanska bankarska grupacija surađuje s Digital Assetom, tvorcem Canton Networka, i s Progmatom na izradi dokaza koncepta. Sudjeluju i Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, Mitsubishi UFJ Trust and Banking te MUFG Bank.

Repo transakcije održavaju tržišta u pokretu

Repo, skraćeno od repurchase agreement (sporazum o otkupu), je kratkoročni aranžman financiranja. Jedna strana prodaje vrijednosne papire, poput japanskih državnih obveznica, i pristaje ih kasnije otkupiti.

Ovi poslovi su osnovni alat za banke, brokersko-dilerske kuće i druge velike ulagače. Japanske državne obveznice, poznate kao JGB-ovi, široko se koriste kao kolateral jer su vrlo likvidne i poduprte japanskom vladom.

Na konvencionalnim tržištima, dovršetak transakcije može potrajati i zahtijevati da nekoliko odvojenih sustava ažurira svoje evidencije. To može ostaviti tvrtke da drže višak gotovine i kolaterala dok čekaju namiru.

MUFG testira drugačiji model namire

MUFG-ov pilot neće zamijeniti pravni oblik JGB-ova tokenima izdanim na blockchainu. Umjesto toga, obveznice će ostati obveznice prenosive knjižnim prijenosom u okviru postojećeg japanskog sustava.

Blockchain bi sinkronizirao promjene u registrima računa koje vode institucije koje upravljaju obveznicama. Plaćanje i isporuka odvijali bi se zajedno, u procesu poznatom kao isporuka uz plaćanje (delivery versus payment), koristeći digitalni novac poput tokeniziranih bankovnih depozita ili stablecoina.

Canton je dizajniran za institucionalne financije i omogućuje dijeljenje detalja transakcija samo s onim stranama koje ih trebaju vidjeti. Švicarska tvrtka Secured Finance AG osigurat će protokol za posudbu, odnosno automatizirani sustav, namijenjen za vođenje cijelog repo procesa putem pametnih ugovora.

Brže transakcije mogle bi osloboditi kapital

Za banke i brokersko-dilerske kuće, brža namira mogla bi učiniti financiranje i kolateral učinkovitijima. Također bi mogla podržati dnevne (intraday) repo transakcije, gdje se pozicije otvaraju i zatvaraju unutar istog trgovačkog dana.

MUFG je objasnio da pilot ima za cilj automatizirati operativne poslove i proširiti vremenski prozor namire. Sustav koji radi gotovo u stvarnom vremenu mogao bi s vremenom smanjiti iznos kapitala koji tvrtke izdvajaju za upravljanje kašnjenjima u namiri.

Ovaj napor dio je Projekta inovacija plaćanja japanske Agencije za financijske usluge (FSA), koji je u veljači 2026. odabrao povezane pilot-projekte. MUFG je rekao da planira surađivati s regulatorima te domaćim i inozemnim financijskim institucijama kako se projekt bude razvijao.

Japansko tržište ide dalje onchain

Pilot nadograđuje širi rad Japana na digitalnoj financijskoj infrastrukturi. MUFG je ranije razvijao sigurnosne tokene, tokeniziranu financijsku imovinu i projekte digitalnog novca, uključujući raniji plan s drugim velikim bankama za transakcije stablecoinima u fiskalnoj 2026.

Test ne jamči komercijalnu uslugu. Pravna koordinacija, povezivanje s postojećim tržišnim sustavima i sudjelovanje širokog raspona institucija odredit će može li pristup prijeći izvan pilotske faze.

Čitatelji bi trebali pratiti rezultate pilota, regulatorne rasprave i sve detalje o tome kako bi se digitalni novac koristio za namiru transakcija. Ti će koraci odrediti može li se značajan dio japanskog tržišta obveznica pomaknuti prema bržem, cjelodnevnom radu.