BitMEX kraj jedne ere

Sljedeći gostujući tekst napisao je Peter Wilkinson, izvršni direktor kripto burze BitMEX.

Zovem se Peter Wilkinson, trenutačni izvršni direktor BitMEX-a. BitMEX-u sam se pridružio iz sektora tradicionalnih financija, gdje sam bio interni odvjetnik u osiguravajućem društvu. Primio sam intrigantan poziv od headhuntera da BitMEX hitno treba odvjetnike. Na prvom razgovoru pitali su me koliko brzo mogu početi i mogu li me “otkupiti” iz otkaznog roka na prethodnom poslu. Mogao sam zaključiti da ovo nije obična tvrtka.

U toj fazi imao sam tek površno znanje o kriptu. Brza pretraga izbacila je mnoštvo članaka u Bloombergu, Wall Street Journalu i drugdje — velik dio o Arthuru Hayesu. Tvrtka je željela drastično promijeniti tradicionalne načine funkcioniranja burzovnih operacija, uvodeći trenutačnu namiru, trgovanje 24 sata dnevno i strukturu rizika koja uklanja brigu oko potrebe vraćanja sredstava margin financijeru. Ono što se posebno isticalo bila je prisutnost Arthura Hayesa na društvenim mrežama na X-u (bivši Twitter) i BitMEX-ove odvažne marketinške inicijative – poput parkiranja Lamborghinija ispred mjesta održavanja Consensus 2018 u New Yorku. Opet, to je bilo potpuno drukčije od svega na što sam nailazio u ukočenom svijetu TradFi-ja.

Unatoč blještavom hypeu i auri “disruptora” koja je okruživala tvrtku, ono što me impresioniralo prvoga dana bila je ozbiljnost i predanost svih u BitMEX-u. Vidjelo se da su ljudi doista strastveni prema poslu i da ga žele gurati naprijed. Zvuči klišej, ali činilo se da im je to više od posla; bili su istinski evangelisti.

Dolazeći iz tradicionalnih financija, bio sam naviknut na element apatije koji ide ruku pod ruku s ozbiljnošću; možda neizbježno s obzirom na to da je sve strogo regulirano. U BitMEX-u, međutim, takve apatije nije bilo, a ozbiljnost je dolazila iz usmjerenosti na isporuku najboljeg mogućeg proizvoda; predanost da svi “zapnu” bila je doista otvarajuća za oči. Iskreno sam očekivao pomalo ležeran stav s obzirom na uobičajenu percepciju kripta kao nečega što vode “djeca”, ali nisam mogao biti više u krivu.

Prije nego što sam shvatio, sjedio sam u hongkonškom uredu, divio se morskim psima koji su graciozno klizili oko akvarija, potpuno opskrbljenom baru u sklopu prostora, sobama za poker i mahjong, i pitao se kako sam dospio ovdje. Iako je bilo pomalo zbunjujuće, pažljiviji pogled pokazao mi je temeljni čelik operacije. Uz milenijski šarm i razmetljivost, tu su bile elegantne sive linije i kripto “ticker” s cijenama koji je kružio uz strop cijelim prostorom — gotovo je djelovalo više kao uglađeni hedge fond nego kao kripto biznis.

Ipak, nije sve bilo samo o morskim psima i revolucionarnim financijama; nedugo nakon što sam stigao, 2020., dogodila se sada dobro poznata američka provedbena akcija protiv osnivača i tvrtke. Bio je to prvi veliki potez tijela za provedbu zakona protiv jedne burze u industriji i dogodio se u najgorem mogućem trenutku. Upravo smo bili uveli puni KYC i bili prva burza izvan SAD-a koja je to učinila; što je već samo po sebi opteretilo poslovanje. To su inicirali osnivači jer je to bilo ispravno, gledajući prema budućnosti poslovanja koje mora funkcionirati pod različitim licencnim režimima. Taj je proces već bio u tijeku kada su stigle američke optužnice.

Uvođenje KYC-a otjeralo je velik dio naših ključnih korisnika na druge platforme koje još uvijek nisu zahtijevale KYC. Kada su optužnice podignute, mnogi su se naši klijenti uplašili i požurili povući sredstva – mnogi se nikada nisu vratili. Postojao je strah da će američke vlasti zamrznuti platformu BitMEX i zaključati salda korisnika. Da se to dogodilo, bilo bi skandalozno (i nezakonito), ali to je bilo vrijeme stvarnog straha, kada ljudima nije bilo jasno što će američka vlada učiniti poslovanju ili industriji.

Tek smo počinjali uvoditi “Bitcoin-native” proizvode poput mjesečnih ISDA zamjena zajmova institucionalnim klijentima, što je propalo čim su optužnice stigle. Tome je pridonijela i činjenica da se već pojavljivala snažna konkurencija – kopirajući BitMEX proizvode i preotimajući naše korisnike. A povrh svega, to se poklopilo s time da su se osnivači povukli iz aktivnih uloga u poslovanju, ostavljajući sve novom menadžerskom timu iz tradicionalnih financija koji nije imao jednaku prisutnost u industriji kao osnivači kako bi pomogao u marketingu poslovanja.

Čak i nakon tog snažnog udarca, osjećao sam, i još uvijek osjećam, da je BitMEX doista poseban. S ljudima, kulturom i našim korisnicima (osobito onima aktivnima u Trollboxu!), izgradili smo nešto na što možemo biti ponosni. Primjerice, imamo mnogo lojalnih zaposlenika koji su s nama više od pet godina. To je cijeli život u kriptu i govori mnogo o kulturi poslovanja, u kojoj svi “zapnu” s poslovno-prvim načinom razmišljanja o tome kako stvari dovesti do savršenstva.

Gledajući unatrag, ta je posvećenost možda usporila lansiranja proizvoda jer smo često tražili savršenstvo umjesto brze izvedbe, ali to je dokaz da su naši ljudi neizmjerno ponosni na ono što rade. Nikada nismo imali stroge SLA-ove za zaposlenike, gdje bi neuspjeh u ispunjavanju takvih ciljeva rezultirao automatskim upozorenjem iz HR-a, kao što možete vidjeti na nekim konkurentskim burzama – i drago mi je da nismo, jer je to stvorilo mnogo kolegijalniju i transparentniju radnu kulturu.

I, kao što sam rekao, Trollbox je jednostavno briljantan – mjesto gdje naši korisnici mogu razgovarati, rantati i žaliti se (ili alternativno čak dobiti zabranu!). To je doprinijelo stvarnom osjećaju zajednice među našim korisnicima, uz ono što smo imali i unutar tima.

Kažu da sve dobre stvari moraju doći kraju. To može biti istina, a može i ne, ali na kraju se pokazalo da je to slučaj za BitMEX. Nismo se kretali u korak s konkurencijom. Bili smo toliko duboko fokusirani na našu nišu derivata da nismo podigli glavu i vidjeli da naši korisnici žele jedno mjesto za spot trgovanje, ostvarivanje prinosa, skrbništvo (custody) i trgovanje derivatima, osobito sa stablecoinima poput USDT-a. Priključili smo se USDT “zabavi” kasno 2021., ali do tada smo već krvarili tržišni udio.

Također sam naišao na mnoge komentatore koji ističu da, iako je BitMEX izumio perpetual swap, nikada nismo iterirali ili krenuli “glavom bez obzira” protiv konkurencije. Iako nisam ljubitelj samoproglašenih stručnjaka na društvenim mrežama (i kako Homer kaže, nakon događaja čak je i budala mudra), u toj tvrdnji ima nešto istine. Na kraju nije bilo jedne jedine stvari koja je dovela BitMEX do današnjeg gašenja platforme. Dotaknuo sam se dijela relevantnih stvari gore, ali poslovanje je darvinističko i ne može svatko trajati zauvijek.

Neizmjerno sam ponosan na ono što su BitMEX i naš tim postigli. Prije svega, religiozno smo štitili sva sredstva korisnika. Mi smo jedina burza koja nije izgubila niti jedan iznos zbog hakiranja tijekom cijele svoje operativne povijesti duže od 11 godina. To je dokaz fantastičnog rada svih — bivših i sadašnjih — i nadam se da će se ljudi na to osvrnuti kao na nešto vrijedno.

Naposljetku, tu je i ključna uloga koju smo imali u podršci viziji osnivača o perpetual swapu, koji je danas najtrgovaniji financijski instrument u kripto industriji. Imitacija je najveći oblik laskanja; perpetual swap je sada dostupan kod svakog pojedinog aktera u prostoru kripto burzi i pogonski je motor kripto poluge. BitMEX možda ubuduće neće biti dio kripto krajolika, ali ako pogledate oko sebe, on danas ne bi izgledao ovako da BitMEX nije bio tu — i čast mi je što sam imao mjesto u prvom redu da sve to vidim.