Bitcoin ulazi u zamku volatilnosti dok se spajaju odluka Fed-a, CLARITY Act i drama oko forka

Posljednjih sedam dana slijedilo je poznat obrazac. Kupci su uskočili nakon prošlomjesečnog pada na 57.700 USD, podižući bitcoin s 64.700 USD 19. srpnja na vrhunac od 66.910 USD 21. srpnja. Zatim su prodavatelji preuzeli kontrolu, povukavši cijenu natrag u niske razine od 64.000 USD do 25. srpnja.

Tržišna kapitalizacija bitcoina držala se blizu 1,28 bilijuna do 1,3 bilijuna USD tijekom većeg dijela tjedna. Neto pomak ostao je gotovo ravan, pri čemu je bitcoin u padu oko 1% prema nekim tjednim očitanjima, čak i dok je širi srpanjski oporavak od najniže razine godine i dalje dvoznamenkast.

Tjedan neuspjelih proboja

Dnevni podaci o trgovanju jasno pokazuju kolebanja. Bitcoin je 19. srpnja otvorio blizu 64.800 USD, zatim pao i zatvorio oko 64.700 USD. Kupci su se vratili 20. srpnja, poguravši cijenu na 65.735 USD prije povlačenja na 63.720 USD. Dana 21. srpnja zabilježen je najsnažniji dobitak tjedna, oko 2%, jer je bitcoin taj dan zatvorio blizu 66.530 USD.

Od tada se trend preokrenuo. Bitcoin je klizio kroz tri uzastopne sesije, zatvarajući 22. srpnja blizu 66.100 USD, 23. srpnja blizu 65.070 USD i 24. srpnja blizu 64.165 USD. Do 25. srpnja cijena BTC-a ustalila se između 63.950 i 64.120 USD po kovanici.

Crypto Fear and Greed Index (CFGI) ostao je u području „Strah” tijekom cijelog razdoblja, s očitanjima u srednjim 20-ima do niskim 30-ima. To odražava oprez koji je zaostao nakon pada bitcoina s rekordno visokih razina iz listopada 2025. iznad 126.000 USD.

Novac iz ETF-ova pokreće tržište

Američki spot bitcoin burzovno uvršteni fondovi (ETF-ovi) zabilježili su neto priljeve veće od 900 milijuna USD tijekom šest do sedam trgovinskih sesija do sredine tjedna. BlackRockov IBIT i Fidelityjev FBTC predvodili su kupnju, preokrenuvši odljeve koji su u lipnju premašili 4 milijarde USD.

Niz je prekinut 23. srpnja. ETF-ovi su tog dana zabilježili oko 225 milijuna USD neto odljeva, ponajviše zbog otkupa udjela iz IBIT-a. Preokret se poklopio s početkom pada cijene bitcoina, povezujući institucionalne tokove s kratkoročnim kolebanjima cijene.

Fed drži sljedeću kartu

Referentna stopa Federalnih rezervi nalazi se između 3,50% i 3,75% još od posljednje promjene. Trgovci uvelike očekuju da će Fed, pod predsjednikom Kevinom Warshom, zadržati stope nepromijenjenima na sastanku 28.–29. srpnja, uz izglede za povećanje oko 34% prema nedavnom vrednovanju na terminskom tržištu.

Hladniji lipanjski podaci o inflaciji pomogli su potaknuti oporavak bitcoina iz visokih 50.000 USD. Slabi lipanjski podaci o zaposlenosti izvan poljoprivrede dodatno su ojačali argumente za Fedovu pauzu, ublažavajući strahove od duljeg razdoblja visokih stopa. No cijene nafte Brent blizu 90 do 100 USD po barelu, djelomično povezane s napetostima koje uključuju Iran i poremećaje pomorskog prometa u Crvenom moru, kao i snažna potrošnja velikih tehnoloških kompanija vezana uz umjetnu inteligenciju (AI), održali su inflacijske rizike živima. Viši realni prinosi i snažan dolar djelovali su protiv bitcoina i druge rizične imovine, natječući se za kapital koji bi inače mogao poteći u kripto.

Ključne razine za praćenje

Bitcoin grafovi pokazuju da se podrška gradi oko 63.800 do 64.200 USD, uz dublji pod na 61.800 do 63.100 USD, gdje onchain podaci pokazuju intenzivnu trgovinsku aktivnost. Lipanjski minimum oko 57.800 do 58.700 USD ostaje glavna podrška ako se prodaja ponovno rasplamsa.

S gornje strane, raspon 65.500 do 66.000 USD ograničavao je nedavne rastove, uz veći test na 67.200 do 68.000 USD. Zatvaranje iznad te zone otvorilo bi vrata prema 70.000 do 72.000 USD, gdje se 200-dnevni pomični prosjek nalazi u većini vremenskih okvira grafikona.

Dnevni RSI bio je blizu 49 na dan 26. srpnja, neutralno očitanje koje ostavlja tržište bez jasnog signala u bilo kojem smjeru. 50-dnevni i 200-dnevni pomični prosjeci i dalje su iznad trenutačne cijene u većini vremenskih okvira, što zadržava srednjoročni trend usmjeren prema dolje dok bitcoin ponovno ne povrati te razine.

Onchain podaci upućuju na akumulaciju ispod površine. Nekoliko velikih burzi zabilježilo je tijekom tjedna velika povlačenja bitcoina, obrazac koji se tipično povezuje s dugoročnim vlasnicima koji premještaju kovanice u hladnu pohranu umjesto da se pripremaju za prodaju. Pozicioniranje na opcijama i poluzi grupiralo se oko strike razina od 65.000 do 70.000 USD uoči sastanka Feda i isteka na kraju mjeseca, postavka koja bi mogla povećati volatilnost nakon objave odluke o stopama.

Što slijedi

Sastanak FOMC-a 28.–29. srpnja najveći je događaj tjedna. Zadržavanje stopa uz oprezan ton o inflaciji moglo bi poslati bitcoin natrag prema 66.000 do 68.000 USD. Jastrebovsko iznenađenje vjerojatno bi gurnulo cijenu prema 61.000 USD ili niže.

Kongres dodaje drugu varijablu. Digital Asset Market Clarity Act prošao je Zastupnički dom 2025. i prošao kroz Senatski odbor za bankarstvo, no glasanje na plenarnoj sjednici prije stanke 7. kolovoza ostaje neizvjesno. Usvajanje bi predstavljalo najveći regulatorni katalizator ljeta za institucionalnu potražnju za bitcoinom. Međutim, zastoj ili neuspjeh CLARITY Acta mogao bi izvršiti pritisak na cijene BTC-a.

Trgovci prate podatke o tokovima ETF-ova, prinose na državne obveznice i raspon 63.800 do 68.000 USD dok tržište ulazi u kraj mjeseca. Sljedećih nekoliko tjedana također djeluje neuobičajeno zasićeno katalizatorima. Sastanak Feda, kolovoški rok za CLARITY Act i mogućnost da dva bitcoin forka stignu u istom mjesecu znače da tržište ima vrlo malo prostora da ostane mirno.

Hoće li se ti događaji na kraju pokazati bikovskima ili medvjeđima gotovo je sporedno. Kada bitcoin ima toliko velikih priča koje se istodobno natječu za pozornost, volatilnost obično nije daleko iza ugla.